ساختار پول هوشمند در بازار


بازار سرمایه؛ حلقه اتصال اجرای قانون حداکثر استفاده از توان تولید

یک کارشناس بازار معتقد است بازار سرمایه به عنوان بستری مناسب می‌تواند در جذب منابع و تامین مالی از بازار اولیه که حلقه مفقوده قانون حداکثر استفاده از توان تولیدی است، تسهیل‌کننده باشد.

او با اشاره به پیشینه این قانون در گفت‌وگو با سنا گفت: با نگاه به سابقه قانون حاضر باید گفت همه ساله در این خصوص مقررات مختلفی در جهت رونق تولید و حمایت از آن طرح می‌شود؛ در این میان ایجاد اصلی‌ترین بخش این قوانین به سال ۹۱ برمی‌گردد که قانون حداکثر استفاده از توان تولیدی و خدماتی در تامین نیازهای کشور و تقویت آن در امر صادرات مستقیم است.وکیلی ادامه داد: توجه به تاکیدات مقام معظم رهبری در نوع نگاه به داخل و پیشینه اقتصاد مقاومتی که طی سال‌های قبل مطرح شده بود، منجر به تصویب قانون اخیر شده است؛ البته قانون اخیر نسبت به قانون قبلی، تغییرات بیشتری داشته که مهم‌ترین بخش آن، موضوع «نظارت» است. در این خصوص، یک کمیته هفت نفره برای نظارت بر اجرای قانون پیش‌بینی و مجازات‌ها و ضمانتنامه‌های اجرایی برای آن در نظر گرفته شده است.وی در نگاهی کلی، هدف از ایجاد چنین قانونی را تحریک تولید داخلی دانست و افزود: اجرای این قانون به افزایش فروش و خدمات منجر می‌شود. در این ساختار پول هوشمند در بازار قانون چندین آیین‌نامه اجرایی پیش‌بینی شده است که قرار است توسط مقامات مسوول تصویب و به تایید هیات وزیران برسد. «آیین‌نامه اجرایی رتبه‌بندی تولیدکنندگان» و «آیین‌نامه اجرایی کشف قیمت در خصوص کالاهایی که شرایط انحصاری در ساخت آنها وجود دارد» برخی از این موارد است.

این کارشناس بازار سرمایه، نکته مثبت دیگر موجود در این قانون را موضوع «پوشش بیمه» عنوان کرد و گفت: براساس این قانون، بیمه مرکزی مکلف است ساز و کار ارایه انواع بیمه‌نامه‌های پوشش صادراتی و مسوولیت را اجرا و به شرکت‌ها ابلاغ کند.مدیرعامل شرکت توسعه گوهران امید ضمن بررسی تاثیر این قانون بطور مستقیم و غیرمستقیم بر بازار سرمایه ابتدا به مهم‌ترین اثر این قانون در ارتباط با بازار سرمایه بطور مستقیم اشاره کرد و گفت: بنابر ماده ۱۴۱ این قانون و به منظور رونق تولید و اشتغال از طریق اصلاح ساختار مالی شرکت‌ها و کارآمدسازی افزایش بهای ناشی از تجدید ارزیابی دارایی اشخاص حقوقی، افزایش سرمایه از این محل مجاز شمرده می‌شود. بر این اساس، شرکت‌ها می‌توانند نسبت به تامین مالی از این محل اقدام کنند؛ با این محدودیت که باید در مدت یک سال پس از تجدید ارزیابی، سرمایه را انتقال دهند (این موضوع فقط یک‌بار در هر پنج سال امکانپذیر است.)

وکیلی در ادامه به اثر غیرمستقیم این قانون بر بازار سرمایه پرداخت و اظهار کرد: همانطور که در بالا اشاره شد، با افزایش فروش یا تولید خدمات توسط شرکت‌ها قاعدتا باید شاهد افزایش درآمد شرکت‌هایی که در بازار سرمایه هستند، باشیم. به نظر من حال که قانون راه را باز کرده است، سازمان بورس هم باید بحث افزایش سرمایه و تامین مالی از طریق بازار سرمایه را به استناد این قانون پیش قدم شود و تسهیلات ایجاد کند تا بتوانیم شاهد اثرات خوب این قانون در عرصه بازار سرمایه باشیم. وی در خصوص سازو کارهای و ابزارهای موجود در بازار سرمایه در راستای اجاری این قانون گفت: عمده‌ترین ابزارها در این بازار مربوط به تسهیل در افزایش سرمایه و نیز تسهیل در حضور شرکت‌ها در بورس و همچنین عرضه اولیه سهام (IPO) است. بازار سرمایه به عنوان یک بستر مناسب در عملیاتی شدن این قانون به خصوص در جذب منابع و تامین مالی یاری‌رسان باشد. این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: تحقق این امر علاوه بر تسهیل فرآیند تامین مالی بنگاه‌ها، امکان معرفی و شناخت هرچه بیشتر آنها را برای فعالان بازار سرمایه و عامه مردم از طریق حضور در تابلو بورس و انتشار گزارش‌های میان دوره‌ای فراهم خواهد کرد که تاثیر بسزایی در جهت رونق تولید ملی در کشور خواهد داشت.وکیلی افزود: با توجه به بانک محور بودن تامین مالی در اقتصاد کشور از یک سو و عدم بنیه مالی مکفی بانک‌ها به منظور ایفای نقش کارآمد در نظام تامین مالی کشور از سوی دیگر، ضرورت ارتقای نقش بازار سرمایه در حوزه تامین مالی بیش از پیش نمایان است. وی در پایان بیان کرد: به عنوان یک جمع‌بندی کلی با وجود رشد قابل توجه تامین مالی بنگاه‌های از طریق بازار سرمایه که متناسب با آن پیشبرد طرح‌های توسعه‌ای آنها را ساختار پول هوشمند در بازار نیز به همراه داشته است؛ رقابت منفی بازار پول در نرخ‌های سود پیشنهادی، نظام تامین مالی کشور را تحت الشعاع خود قرار داده است که ضرورت نگاه فرابخشی به این موضوع و اصلاح ساختاری بانک‌ها و بازار پول را ایجاب می‌کند. امید است با نگرش صحیح مدیریت فعلی بانک مرکزی شاهد تحقق این موضوع باشیم. با توجه به همبستگی بالای بازار پول و سرمایه اثرات مثبت آن در حوزه تامین مالی بازار سرمایه نیز نمایان خواهد شد.

فارس من| ضرر سهامداران خرد چگونه جبران می‌شود

بازار سرمایه روزهای پایداری را سپری نمی‌کند و نوسانات شدید در این بازار سبب ریزش بازار و ضرر سهامداران شده است. البته در این بین بعضی روزهای صعودی نیز وجود داشته؛ اما همچنان سهامداران در ضرر به سر می‌برند.

فارس من| ضرر سهامداران خرد چگونه جبران می‌شود

به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس، در ماه های گذشته بورس دچار نوسان های متعددی شده است. در صورتی که این روند ادامه داشته باشد، بازار سرمایه با مشکل نقدینگی مواجه می شود. خروج پول از بازار سهام شدت گرفته است و هر روز سهامداران بیشتری از بازار خارج می شوند.

در حال حاضر کمبود تقاضا و عدم وجود نقدینگی در بازار سرمایه به شدت حس می شود و می توان گفت این مساله در وضعیت فعلی به یک پاشنه آشیل برای بورس تبدیل شده است.

عملیات بازار باز که دولت در سه ماه گذشته در بازار سرمایه انجام داده است، این مشکل را تشدید کرده است. کاهش حجم معاملات و معاملات خرد نشان دهنده پایین بودن تمایل سهامداران به انجام معامله در بورس است.

بازار به حمایت نیاز دارد

اعتراض سهامداران از تداوم روند اصلاحی قیمت ‌ها در بازار سرمایه شکلی عمومی ‌‌‌تر به خود گرفته است و سهامداران از نمایندگان در مجلس و دولت درخواست ورود به بازار را کرده اند. در یک ماه گذشته بورس ‌‌‌ بازان شاهد جلسات متعدد برای حمایت از بازار بوده اند، اما همچنان روند بازار تغییری نکرده است.

به نظر می‌رسد، بورس در حال حاضر بیش از حمایت، نیاز به اصلاح برخی زیرساخت ‌ها و قوانین محدود کننده ‌‌‌ای دارد که در یک بازه زمانی قیمت‌‌‌ سهام را حبابی می ‌کند و در دوره ‌‌‌ای دیگر اصلاح را طولانی و فرسایشی. از جمله این قوانین می توان به حجم مبنا و دامنه نوسان اشاره کرد.

به هرحال بازار سرمایه در وضعیت فعلی از نظر نقدینگی و سیاستی نیازمند توجه جدی از سوی وزارت اقتصاد است. در صورتی که این توجه انجام نشود و یا بازار به حال خود رها شود، نمی توان امیدی داشت بازار یک روند صعودی و متعادل را به دست بیاورد.

حمایت از بورس فراموش نشود

در سامانه فارس من، تعداد زیادی پویش جهت حمایت از بورس ثبت شده است. در یکی از این پویش ها با عنوان «بورس همچنان در حال ریزش است، رسیدگی شود»، مخاطب از رئیس جمهور خواسته است، وعده های خود در زمان انتخابات در حوزه بورس را عملی کند. در این زمینه مخاطب می نویسد: « یکی از شعارهای انتخاباتی رئیس جمهور محترم، حمایت از بورس بوده و ایشان قول دادند که در هفته اول دولت، نگرانی مردم از بورس را رفع نمایند، اما متأسفانه هنوز هم شاهد ریزش جدید بورس هستیم و هیچ حمایتی از بورس و سهامداران نمی‌شود، لطفاً پیگیری شود».

مخاطب دیگری در این سامانه کمپین دیگری با عنوان «وعده ثبات در بازار بورس چه شد؟»، با 86 امضا به ثبت رسانده است که همین درخواست را داشته است.

«متاسفانه نوسانات غیرمنطقی را در بورس شاهد هستیم؛ به طوری که یک سهم یک روز صف خرید است و چندین روز صف فروش در حالی که هیچ تغییری در گزارشات و فروش شرکت رخ نداده است. بورس تبدیل به بهشت نوسان ‌گیران حقوقی شده و مردم عادی که برای حمایت از تولید ملی و به شکل بلندمدت وارد بورس شده ‌اند اسیر این نوسانگیران شده ‌اند». این هم نظر مخاطب دیگری است که پویشی با نام «صدای سهامداران را بشنوید» را به ثبت رسانده است و خواستار ورود جدی دولت به بورس جهت حمایت از سهامداران خرد شده است.

سهامداران همچنان به دولت سیزدهم امیدوارند

در پویش های دیگری، مردم امیدوارانه از تیم اقتصادی دولت سیزدهم خواسته اند، به بازار سرمایه ورود کند و از ضرر بیشتر سهامداران خرد جلوگیری کند. در پویشی با عنوان «جلوگیری از نابودی سرمایه مردم در بورس»، ثبت کننده پویش گفته است: «مردمی که با دعوت دولت قبل، بیشتر دارایی خود را وارد بورس کردند، تقریبا نیمی از دارایی خود را از دست داده اند و از رئیس جمهور محترم و تیم اقتصادی ایشان می خواهیم که برای جلوگیری از ضرر بیشتر و جبران خسارات وارده به اقتصاد و مردم، بازار سرمایه را از این وضعیت نجات دهند».

همه این پویش ها که در آبان ماه سال جاری به ثبت رسیده اند، نشان می دهند که سهامداران خرد از دولت سیزدهم امید حمایت از بورس را دارند. البته نباید از بیان این نکته غفلت کرد که ورود به بازار سرمایه نیاز به یک نگاه بلندمدت دارد.

به نظر می رسد دولت باید پیش از هر اقدامی اعتماد به بازار سرمایه را ترمیم کند. در این صورت سهامداران می توانند آگاهانه وارد بورس شده و مطمئن باشند سهام خریداری توسط آنان، در گیرودار نوسان گیران و حقوقی ها گرفتار نخواهد شد. در این وضعیت می توان امیدوار بود مشکل تقاضا در بورس حل شده و سهامداران نیز علاوه بر خارج شدن از بورس، سود نیز کسب کنند.

نگاه بلندمدت در سرمایه گذاری در بورس، آموزش دیدن سهامداران خرد و عدم توجه به سیگنال دهی در فضای مجازی می تواند کمک زیادی به سهامداران خرد و تازه وارد به بورس کند. در صورتی که سهامداران حقیقی الزامات ورود به بورس را رعایت کنند و نگاه بلندمدت نیز به این بازار داشته باشند، می توان امیدوار بود که این بازار از سایر بازارهای مالی بازدهی بیشتری داشته باشد.

تحلیل درون زنجیره‌ای (On-Chain) بیت‌کوین

هفته گذشته (۴-۷ سپتامبر) قیمت بیت‌کوین در محدوده ۵۶۲۵۰-۵۳۶۵۷ دلار در نوسان بوده و صعود قدرتمندی داشته است. به دنبال رالی صعودی چشمگیر از کف ماه سپتامبر، برخی سیو سود کردند در حالی که فعالیت آن‌چین، صعود خود را آغاز کرده است.

در این گزارش افزایش اهرم در بازار مشتقات، رشد چشمگیر موجودی هولدرهای بلندمدت و افزایش فعالیت آن‌چین اخیر را بررسی می‌کنیم. بسیاری از شاخص‌های بازار بیت‌کوین سیگنال‌های مثبت برای صعود را نشان می‌دهند.

1 1

افزایش فعالیت آن‌چین

تعداد نهادهای (entity) فعال

در اولین هفته اکتبر شاهد افزایش فعالیت شبکه بودیم که این امر احتمال افزایش تقاضا برای ورود به بازار را در سه ماهه چهارم ۲۰۲۱ افزایش می‌دهد.

نهادهای فعال (کاربران منحصر به فرد) ، تعداد مشارکت‌کنندگان منحصر به فرد درون شبکه در روز، هفته گذشته ۱۹درصد افزایش یافته و به حدود ۲۹۱ هزار نهاد فعال در روز رسیده است. این میزان هم‌سطح با اواخر سال ۲۰۲۰ و آغاز رالی صعودی است. داده‌های تاریخی نشان می‌دهد که افزایش کاربران فعال شبکه همبستگی مثبتی با علاقه‌مندی به این دارایی در اوایل بازار صعودی دارد.

2 1

افزایش اندازه تراکنش

علاوه بر افزایش تعداد کاربران فعال شبکه، اندازه تراکنش‌ها نیز افزایش یافته و به ۱.۳ بیت‌کوین رسیده است؛ آخرین باری که اندازه تراکنش بیشتر از ۱.۶ بیت‌کوین بوده، به مارس ۲۰۲۰ هنگام ریزش گسترده برمی‌گردد.

افزایش سایز تراکنش هم معنی با افزایش قیمت نیست؛ اما بیانگر جریان ورود سرمایه‌های بزرگ نهادی است. عموما در اواخر بازار نزولی، پول هوشمند وارد بازار می‌شود. این دوره‌ها با فعالیت درون شبکه کم و سایز تراکنش افزایشی مشخص می‌شوند.

3 1

حجم بیت‌کوین ساختار پول هوشمند در بازار جابه‌جا شده نسبت به ارزش تحقق یافته

ارزش دلاری حجم بیت‌کوین‌های جابجا شده درون شبکه، به سطوح معناداری رسیده است. اگر حجم جابه‌جاشده (دلار) را به عنوان درصدی از ارزش تحقق یافته (هزینه تمام شده بیت‌کوین) در نظر بگیریم، می‌توانیم مستقیما فعالیت شبکه را با ارزش دلاری ذخیره شده در بیت‌کوین مقایسه کنیم. نمودار زیر«ساختار پول هوشمند در بازار سرعت (شیب) تحقق یافته» را نشان می‌دهد که نسبت ارزش دلاری تراکنش‌های درون شبکه به ارزش تحقق یافته است. این معیار سطح تقاضای کوین نسبت به ارزش موجودی کوین را نشان می‌دهد. ارزش یا هزینه تمام شده کوین را طبق UTXO در آخرین جابه‌جایی آن کوین محاسبه می‌کنیم.

  • اگر ارزش حجم تراکنش‌ها بالاتر از۳ درصد ارزش تحقق یافته باشد؛ نشانه آغاز روند صعودی است که کاربرد شبکه نسبت به ارزش تحقق یافته افزایش می‌یابد.
  • ارزش حجم تراکنش‌ها کمتر از سه درصد باشد نشانه فاز نزولی است که کاربرد شبکه نسبت به ارزش تحقق یافته پایین یا نزولی است. حجم تراکنش‌ها بار دیگر سطح ۳ درصد را شکسته که بیانگر افزایش تقاضا است. طبق داده‌های تاریخی این نشانه صعود بیت‌کوین در هفته‌های پیش رو است.

4 2

هولدرهای بلندمدت همچنان هولد می‌کنند

موجودی کل هولد شده توسط هولدرهای بلندمدت

برای تایید افزایش فعالیت درون شبکه، موجودی هولدرهای بلندمدت نیز روند کاهشی نداشته و صعودی است. این هولدرها از اکتبر ۲۰۲۰ تا مارس ۲۰۲۱، کوین‌های خود را توزیع کردند (فروختند) و کف موجودی آن‌ها به ۱۰.۹۱ میلیون بیت‌کوین رسید.

طی هفت ماه گذشته، رفتار هولدکردن افزایش یافته و بیشتر از ۲.۳۷ میلیون بیت‌کوین به کوین‌های بلندمدت تبدیل شده‌اند؛ یعنی زمان نگهداری آن‌ها بیشتر از ۵ ماه بوده است. در این بازه زمانی حدود ۱۸۶ هزار بیت‌کوین تولید شده‌اند؛ بیانگر این است که هولدرهای بلندمدت ۱۲.۷ برابر بیشتر از میزان تولید بیت‌کوین در این بازه زمانی، بیت‌کوین جمع‌آوری کرده‌اند.

5 1

نسبت موجودی هولدرهای بلندمدت به تولید بیتکوین

با استفاده از ابزار Workbench tool ، می‌توانیم اندازه نسبت انباشت کوین هولدرهای بلندمدت را به تولید بیت‌کوین‌های جدید توسط ماینرها محاسبه کنیم. اینجا نسبت تغییر ۳۰ روزه در موجودی هولدرها (آبی) به تغییر ۳۰ روزه در موجودی در گردش (نارنجی، معادل کل کوین‌های تولید شده) در نظر می‌گیریم.

این نسبت با رنگ صورتی در نمودار نشان داده شده است و چند برابری (مضرب) تولید ماهانه کوین جدید به انباشت (+) یا توزیع (-) این کوین‌ها توسط هولدرهای بلندمدت را نشان می‌دهد.

مثال: اگر تعداد بیت‌کوین تولید شده در ماه (در حال حاضر) را ۲۷۰۰۰ در نظر بگیریم و تغییر میزان انباشت بیت‌کوین را توسط هولدرهای بلندمدت در مارس ۲۰۲۰ نسبت به آوریل ۲۰۲۰ محاسبه کنیم که این مقدار ۱۶۷۶۱۳ بیت‌کوین است؛ این نسبت ۶.۲+ به دست می‌آید.

تحلیل:

هرچه این هولدرها نسبت به ماه گذشته، بیت‌کوین بیشتری خریداری کنند و نسبت تولید بیت‌کوین نیز تقریبا ثابت باشد؛ این نسبت بزرگتر (مثبت) می‌شود و این نشانه خوبی است. اما هرچه فروش (توزیع) بیشتری داشته باشند این نسبت بزرگتر (منفی) می‌شود.

با توجه به نمودار، می‌بینیم که در کف‌های قیمتی و ریزش‌ها این نسبت بزرگتر شده و سقف جدیدی ثبت می‌کند؛ که این نشان می‌دهد هولدرهای بلندمدت در کف‌های قیمتی خرید عمده می‌کنند. در رالی صعودی نیز کوین‌های خود را فروخته و سیو سود می‌کنند و این موجب ثبت کف برای این نسبت می‌شود.

از ماه جولای، انباشت هولدرهای بلندمدت تقریبا ۱۳.۶-۱۵ برابر تولید کوین بوده که بیانگر این است که تعداد کوین‌هایی که از چرخه خارج (هولد) می‌شود به طور چشمگیری بیشتر از تولید کوین‌های جدید است.

6 1

در این بخش شاخص عرضه مجدد کوین‌های با طول عمر بیشتر از یک سال را در نظر می‌گیریم که حجم فروش کوین‌های با طول عمر بیشتر از یک سال را در روز نشان می‌دهد.

  • در بازارهای صعودی: هولدرهای بلندمدت کوین‌های خود را توزیع و سیو سود می‌کنند؛ که این منجر به ایجاد قله در این شاخص می‌شود (فلش‌های صورتی).
  • پس از ثبت سقف جدید: نرخ فروش این هولدرها کند می‌شوند و منتظر خرید در قیمت‌های بهتر برای شروع مجدد انباشت هستند (آبی).
  • هنگامی که قیمت به «نواحی ارزش» می‌رسد: سرمایه‌گذارانِ پول هوشمند وارد شده و شروع به ساختار پول هوشمند در بازار انباشت کوین‌ها می‌کنند که با سطوح حمایتی (مستطیل سبز) مشخص شده است؛ که در این نواحی کوین‌های قدیمی فروخته نمی‌شوند بلکه کوین‌های قدیمی فروخته می‌شوند.

در ساختار بازار فعلی، عرضه مجدد نشان می‌دهد که بازار در ناحیه انباشت قرار دارد و حجم کمی از کوین‌های قدیمی وارد جریان فروش شده است.

7 1

درصد UTXO در سود

همراه با افزایش قیمت بیت‌کوین، بخش بسیار بزرگی از کوین‌ها (UTXO) دوباره وارد سود شده‌اند؛ که ۹۵.۷% کل (UTXO) اکنون در سود هستند. این میزان افزایش ۱۱.۳ درصدی از کف‌های ماه سپتامبر است.

توجه کنید که از زمان ریزش ماه می، کوین‌هایی که در سود بودند وارد زیان ۴۰-۶۰ درصدی مشابه بازار نزولی 2020-19 نشده‌اند. در بازار صعودی قوی نیز، حدود ۹۰ درصد UTXO، در سود می‌روند و برای چندین ماه در این سطوح باقی می‌مانند.

مفهوم UTXO (unspent transaction output)

در تحلیل آن‌چین، مدل‌ها را بر اساس مفهوم قیمت واقعی یک کوین تعریف می‌کنیم؛ قیمتی که یک UTXO، شامل مقداری بیت‌کوین (غیر صفر)، تشکیل شده است.

اگر قیمت یک کوین را در آخرین جابه‌جایی در نظر بگیریم، در واقع قیمت تمام شده یا تحقق یافته آن کوین را به دست آورده‌ایم. هنگامی که یک کوین پس از آخرین جابجایی فروخته می‌شود، می‌توانیم اختلاف قیمت در آخرین جابجایی و قیمت فعلی (فروش) را محاسبه کنیم که این نشان می‌دهد که ایا ساختار پول هوشمند در بازار دارنده آن کوین در سود است یا ضرر.

حال اگر این روند را برای تمام کوین‌های فروخته شده در یک روز تکرار کنیم و قیمت آن‌ها را با هم جمع کنیم، تقریبی از حجم سرمایه جاری در بازار به دست می‌آوریم و متوجه جریان سود / ضرر کوین‌های فروخته شده می‌شویم.

8 1

قراردادهای باز در بازار فیوچرز

احساسات مثبت در بازار و ساختار قیمت صعودی در بازار مشتقات نیز دیده م‌ شود؛ افزایش قراردادهای باز، افزایش سواپ فاندینگ ریت دائمی در فیوچرز.

ارزش قراردادهای باز در فیوچرز، صعود 5.6 میلیارد دلاری (۴۵ درصد) از کف ماه سپتامبر داشته و اکنون به ۱۸ میلیارد دلار رسیده است. توجه کنید که میزان ساختار پول هوشمند در بازار قراردادهای باز مشابه اوایل سپتامبر و اواسط می است که پس از ان فشار قابل توجهی در پوزیشن‌های لانگ داشتیم.

:Funding Rateنرخی است که معامله‌گران بازار معاملات قرارداد آتی دائمی دارای پوزیشن باز، به طور متناوب وجهی را به نسبت پوزیشن خود دریافت و یا پرداخت می‌کنند.

: Open Interestنشان دهنده مقدار سرمایه‌ای است که به بازار فیوچرز / آپشن وارد یا خارج می‌شود. اگر این شاخص افزایش یابد، بیانگر ورود پول و نزول آن نشان‌دهنده خروج پول است.

9 1

ساختار فیوچرز

قیمت‌های آینده را می‌توان از ساختار فیوچرز به دست آورد که محدوده قیمتی توافقی (میانگین قیمتی که بیشتر معامله‌گران در آن قیمت‌ها پوزیشن دارند) در صرافی‌ها با رنگ آبی مشخص شده است. معامله‌گران بیشتر صرافی‌ها تا اخر سال قیمت بیت‌کوین را در ۵۸.۵ هزار دلار می‌بینند. معامله‌گران هوبی و اف تی ایکس در حال حاضر کمترین و بیشترین قیمت را برای مارس ۲۰۲۲ دارند که اختلاف زیادی با قیمت سایر صرافی‌ها دارد.

10 1

قراردادهای باز در بازار آپشن

در قراردادهای باز شاهد صعود ۶۴ درصدی یعنی ۳.۶ میلیارد دلار رشد در ارزش قراردادهای باز از زمان اکتبر هستیم. بازار آپشن سهم نسبتا کوچکی از حجم معامله را دارد، اگرچه رشد آن بیانگر بلوغ بازار است که مسیر جدیدی برای پوشش‌دهندگان ریسک، ابزاری برای ماینرها و تریدرها برای کسب سود از نوسانات و وسیله‌ای برای سفته بازی فراهم کرده است.

راه های کسب درآمد از بازارهای مالی و شیوه فراگیری دانش آن چگونه است؟

با عضویت در کانال تلگرامی سایت هوش فعال میتوانید از آموزش ها و مقالات منتشر شده در کانال استفاده نمایید و همچنین از اخبار اقتصادی مرتبط نیز که در کانال منتشر می شود استفاده کنید لینک عضویت در کانال تلگرام

امروزه با گسترش بازار های مالی و همچنین رشد فناوری ارتباطی و فراگیر شدن اینترنت، دسترسی افراد به بازارهای مالی ساده و سریع گشته است.این امر از طرفی یک مزیت فوق العاده برای کسب درآمد می باشد و از طرفی یک خطر بالقوه برای افرادی می باشد که علم تجارت در این بازار ها را ندارند.

بازارهای مالی باتوجه به ساختاری سود سازی که دارند بسیار جذاب می باشند و همین امر باعث می گردد برخی افراد برای کسب سود بدون داشتن علم کافی در این زمینه قمارگونه دست به معامله بزنند و دچار شکست ها و ضررهای سنگینی شوند.

برای ورود به بازار های نیاز به یادگیری چه علومی داریم

plhdj lhgd

برای ورود به بازار های نیاز به یادگیری چه علومی داریم

برای اینکه با چشم باز وارد یک بازار مالی شویم و بتوانیم از آن بازار مالی کسب سود کنیم نیاز است موارد زیر را بیاموزیم.

  1. آشنایی با ساختار کلی بازار مالی مورد نظر : به عنوان مثال اگر قصد معاملهدر بازار بورس تهران را داریم باید با مفاهیم پایه بورس آشنایی داشته باشیم.
  2. آشنایی با مدیریت سرمایه : این موضوع به ما کمک می کند تا در معاملات خود با سرمایه ای مناسب وارد شود تا اینگونه سود های ما افزایش یابد و ضرر های معاملات منطقی و قابل تحمل گردد.
  3. روانشناسی معامله : بسیاری از افراد با اینکه تحلیلگر خوبی هستند و علم کافی در مورد بازار و شیوه معامله در بازار مورد نظر خود را دارند، ولی چون نمی توانند بر احساسات خود فائق آیند معمولا در معاملات شکست می خورند. روانشناسی معامله به معامله گر کمک می کند تا بتواند معاملاتخود را با تسلط یافتن بر احساسات به پیروزی های شیرین بدل گرداند.
  4. تحلیل تکنیکال : معمولا بیشتر معامله گران در بازار، معاملات خود را به صورت روزانه یا چند روزه و کوتاه مدت انجام می دهند به همین منظور باید علم تحلیل تکنیکال داشته باشند تا بتوانند حرکات قیمت را در بازه های کوتاه مدت تشخیص داده و بتوانند با نوسانگیری روزانه و یا چند روزه سود های شیرینی را نسیب خود سازند.
  5. تحلیل بنیادی : شرکت های حقوقی و افرادی که قصد معاملات بلند مدت را دارند، نیاز می باشد علاوه بر تحلیل تکنیکال به بنیاد سهم و آینده مالی شرکت مربوطه نیزآگاهیی داشته باشند ،علم تحلیل بنیادی این امکان را به تحلیلگر می دهد تا بتواند آینده سهم مورد نظر را از نظر بنیادی مورد تحلیل قرار دهد.

از چه راه هایی علوم مرتبط با بازارهای مالی را بیاموزیم

از چه راه هایی علوم مرتبط با بازارهای مالی را بیاموزیم

چند راه متداول برای آموختن علم معامله گری در بازارهای مالی وجود دارد.که در ادامه به شرح آنان می پردازیم.

  1. تحصیل در رشته های دانشگاهی مرتبط با بازارهای مالی.
  2. شرکت در کلاسهای آموزشی خصوصی برای یادگیری تحلیل ومعامله گری .
  3. شرکت در کلاسهای آنلاین و یادگیری از طریق فیلم های آموزشی که پیشنهاد من برای کاربران این گزینه می باشد زیرا با کمترین هزینه می توانیم بهترین آموزش های را کسب کنیم و خوشبختانه موسساتزیادی در این زمینه در ایران فعال هستند که به عنوان مثال یکیاز بهترین های آنها سایت فرادرس می باشد که تقریبا در تمامی رشته ها دارای آموزش های آنلاین می باشد و در حوزه بازارهای مالیتقریبا تمامی آموزش ها در این خصوصرا پوشش داده است.

عوامل موفقیت در بازار های مالی چیست ؟ و چرا بسیاری از افراد در بازارهای مالی با توجه به داشتن دانش کافی موفق نیستند.

این موضوع می تواند دلایل بسیاری داشته باشد که هر کدام از آنها به تنهایی می تواند نتیجه یک معامله را به شکست منتهی کند.

  1. نداشتن استراتژی معاملاتی : استراتژی معاملاتی باعث ایجاد ثبات در شیوه معامله افراد و در نتیجه اصلاح معایب استراتژی و بهبود نتایج معاملات به مرور زمان می شود، به عنوان مثال برخی افراد فقط بر روی گروه سهامی خاصی معامله می کنند مثلا گروه پالایشی ها یا برخی افراد در فارکس فقط بر روی طلا معامله انجام می دهند یا برخی از افراد برای تحلیل فقط از پرایس اکشن استفاده می کنند، در واقع استراتژی باعث تسلط آنها بر معاملاتشان شده و احتمال موفقیت آنها را افزایش میدهد.
  1. نداشتن تسلط بر روی احساسات : یکی از عوامل موفقیت در معاملات توانای معامله گر برای کنترل احساسات می باشد زیرا اگر فرد بهترین استراتژی را داشته باشد ولی نتواند بر احساسات خود فائق آید معاملات خود را در شرایط خوب با ضرر خواهد بست. چون عدم کنترل بر احساسات باعث می شود فرد نتواند به استراتژی معاملاتی خود پایبند بماند.

عوامل موفقیت در بازار های مالی چیست ؟ و چرا بسیاری از افراد در بازارهای مالی با توجه به داشتن دانش کافی موفق نیستند.

  1. نداشتن مدیریت سرمایه : عدم رعایت مدیریت سرمایه نیز به تنهایی می تواند سرمایه معامله گر را به باد دهد.معامله در بازارهای مالی یک سری اصول مهم دارد که حتما باید رعایت شود در غیر این صورت ریسک معامله در بازارهای مالی بسیار بالا خواهد رفت، این موضوع را در نظر داشته باشید که کلا معامله در بازارهای مالی پر ریسک می باشد و عدم رعایت مدیریت سرمایه این ریسک ذاتی بازار را چندین برابر خواهد کرد. به عنوان مثال چند موردی که جزء اصول اولیه مدیریت سرمایه در بازارهای مالی است را در اینجا ذکر می کنیم :
  • با پول قرض و وام نباید وارد بازار های مالی شویم.
  • پولی باید وارد بازارهای مالی شود که نیاز اصلی ما نباشد .
  • هیچ گاه در یک معامله نباید بیش از پنج در صد سرمایه ریسک کرد.
  • نباید کل سرمایه خود را درگیر یک معامله کرد .
  • نباید پول فروشماشین،زمین و مسکن مورد نیاز خود را به بازار پر ریسک مالی وارد کرد.
  1. طمع : همواره طمع یکی چالش های بشریت بوده، حس طمع که خداوند در نهاد انسان قرار داده به ذاته بد نیست و یکی از عوامل مهم در حرکت و پیشرفت بشریت می باشد. اما همین طمع اگر کنترل نشود می تواند باعث نابودی انسان گردد، به عنوان مثال در بازار بورس ایران فردی سهمی را برای کسب ده درصد سود خریداری می کند، بازار رشد کرده و سهممورد نظر ده درصد سود ساخته ولی سهم همچنان صف خرید می باشد. وقتی فرد حد سود نداشته باشد و به آن پایبند نباشد و طمع خود را کنترل نکند برای کسب سود بیشتر سهم را به فروش میرسانند همین عامل باعث میگردد تا روز بعد ناگهان بازیگران اصلی، سهام خود را به فروش رسانند و فرد در صف فروش گیر کند در این صورت علاوه بر اینکه فرد سود نکرده حتی ممکن است دچار ضرر نیز بشود.
  1. رعایت حد ضرر : یکی از عوامل شکست افراد در معاملات عدم رعایت حد ضرر می باشد که خود رعایت نکردن حد ضرر ریشه در نداشتن استراتژی منسجم و پایبند نبودن به استراتژی می باشد، که خود عدم پایبندی به استراتژی نیز ریشه در عدم کنترل فرد بر روی احساسات خویش می باشد. حد ضرر باعث می گردد ضرر های فرد کنترل شود و در واقع خود رعایت حد ضرر به گونه ای مدیریت سرمایه نیز می باشد .

فراگیری دانش معامله گری در بازارهای مالی و رسیدن به کسب درآمد کافی در این زمینه امروزه بسیار آسان گشته و فقط نیاز دارد که فرد بخواهد که یاد بگیرد، با توجه به گسترش فناوری اطلاعات در کمترین زمان بهترین آموزش ها و دوره های آنلاین در دسترس وی خواهد بود. و حتی برای یادگیری این دانش نیاز به خارج شدن از منزل نیز نخواهد داشت . در اینترنت دوره های رایگان و پولی ارزشمندی وجود دارد که فرد با صرف وقت کمی و در برخی مواقع هزینه های بسیار ناچیزی می تواند به بهترین آموزش ها و علوم روز دسترسی پیدا کند در ایران نیز سایتهای زیادی در این زمینه فعالیت دارند مانند سایت فرادرس که در زمینه علوم مختلف از جمله بازارهای مالی و رشته های مختلف دانشگاهی آموزش های ارزشمند خوبی از بهترین اساتید کشور را دارا می باشد.

امروزه شما برای رسیدن به قله های موفقیت و آرزوهای خود تنها چند قدم فاصله دارد و آن چند قدم موارد زیر می باشد

امیدوارم با انتخاب درست و اراده ای قوی تمام قله های آرزوهای خود را فتح کنید.

نویسنده : مصطفی اجارستاقی

کاربران عزیز از همراهی شما بسیار سپاسگزارم ،لطفا برای بهبود کیفی مطالب سایت هوش فعال دیدگاه های ارزشمند خود را با ما به اشتراک بگذارید.

استاد دانشکده اقتصاد دانشگاه نورث‌ ایسترن آمریکا: بازار ثانویه ساختار نادرست را اصلاح نمی‌کند

استاد دانشکده اقتصاد دانشگاه نورث‌ ایسترن آمریکا اظهار داشت: تصمیم اخیر دولت برای ایجاد بازار مبادله ارز بین صادر کنندگان و وارد کنندگان گام کوچکی در جهت اصلاح بازار ارز است. ولی هیچ یک از این دو ساختار نادرست را اصلاح نمی‌کند چون همچنان ارز چند نرخی است و از سوی دیگر به جز این بازار اخیر، نرخ ارز برای دیگر خریداران از سوی دولت تعیین می‌شود و این نرخ‌ها همگی پایین‌تراز نرخ تعادلی هستند.

کامران دادخواه ( استاد دانشگاه و اقتصاددان) در گفت‌وگو با ایلنا در مورد تشکیل بازار ثانویه گفت: در سیستم ارزی ایران دو سیاست ساختاری نادرست موجب زیان‌های فراوان به اقتصاد ایران و شیوع فساد و سواستفاده شده‌اند؛ چند نرخی بودن ارز و تعیین دستوری نرخ‌ها.

وی ادامه داد: تصمیم اخیر دولت برای ایجاد بازار مبادله ارز بین صادر کنندگان و وارد کنندگان گام کوچکی در جهت اصلاح بازار ارز است. ولی هیچ یک از این دو ساختار نادرست را اصلاح نمی‌کند. چون هم‌چنان ارز چند نرخی است و از سوی دیگر به جز این بازار اخیر، نرخ ارز برای دیگر خریداران از سوی دولت تعیین می‌شود و این نرخ‌ها همگی پایین‌تر از نرخ تعادلی هستند.

وی تصریح کرد: در واقع دولت ایران به تولید کنندگان خارجی یارانه می‌پردازد. اما ایجاد این بازار جدید به خوبی مکانیسم فساد و سوءاستفاده از سیستم را آشکار کرده است.

دادخواه با طرح این سوال که چاره چیست و چه باید کرد؟ گفت: پاسخ ایجاد یک بورس آزاد ارز است که در آن یک نرخ همگانی ارز از طریق فرایند عرضه و تقاضا تعیین می‌شود. همه کسانی که نیاز به ارز دارند می‌توانند آن را در این بازار بخرند و کسانی که بخواهند می‌توانند ارز خود را در بازار عرضه کرده به قیمت تعادلی بفروشند.

وی اضافه کرد: دو نکته درباره این بازار نیاز به گفت‌وگو و تشریح دارد؛ نخست آن که بخش عمده درآمد ارزی ایران از طریق فروش نفت و در دست دولت است. دوم آن که برخی استدلال می‌کنند، برای واردات کالاهای ضروری و مورد احتیاج مردم، باید ارز با نرخ ارزان در اختیار وارد کنندگان قرار گیرد.

استاد دانشگاه بوستون تاکید کرد: نخست به موضوع دوم می پردازیم؛ اکنون باید برای مردم ایران روشن شده باشد که وارد کننده در محاسبه این که بر اساس چه قیمتی کالای وارداتی را بفروشد، نرخ بازار آزاد ارز را منظور می‌کند. گذشته از آن که با پرداخت رشوه می‌تواند بخشی از ارز خریداری شده را در بازار آزاد بفروشد و بی‌دردسر مبلغ هنگفتی به جیب بزند.

وی ادامه داد: اما حتی فرض کنیم، فرض محال، که این وارد کنندگان دنبال منافع خود هستند، همه از قدیسان بوده و قیمت عرضه کالای خود را بر اساس نرخ رسمی تعیین می‌کنند. در این شرایط کالای خارجی به قیمت پایین عرضه می‌شود، پس تولید کننده داخلی اگر وجود داشته باشد امکان رقابت ندارد وهیچ سرمایه گذاری هم وارد این بازار نمی‌شود چون به دلیل ارزان بودن کالای خارجی، امکان رقابت وجود ندارد. به زبان ساده دولت به تولیدکنندگان خارجی یارانه می‌پردازد چون بخش عمده ارز ارزان از طریق دولت به بازار عرضه می‌شود.

دادخواه در مورد تاثیر این بازار بر کالاهای اساسی گفت: کسانی ممکن است بگویند که برای کالاهای خیلی ضروری مانند دارو این کار قابل توجیه است. خیر، در چنان مواردی دولت باید بودجه‌ای برای بیمه درمانی کنار بگذارد. اما این امکان همچنان وجود داشته باشد که تولید کننده ایرانی همان دارو را در داخل تولید کند.

وی یادآور شد: اگر همچنان در لزوم آزاد کردن نرخ ارز تردید دارید بیاد آورید که چین نه تنها ارز را ارزان‌تر از بازار نمی‌فروشد بلکه با تمهیداتی باعث می‌شود قیمت دلار در بازار بالاتر از نرخ تعادلی باشد، آن‌چنان که صدای آمریکا هم درآمده است.

این اقتصاددان در مورد فروش ارز نفتی و تاثیر آن گفت: می‌دانیم که بخش عمده درآمد ارزی ایران و همین طور بخش عمده درآمدهای دولت از فروش نفت تامین می‌شود. برای آن که از این منبع اصلی درآمد درست استفاده شود دو پیشنهاد را می‌توان در نظر گرفت. نخست دولت باید دو بودجه تدوین کند، بودجه ریالی و بودجه ارزی.

وی اضافه کرد: درآمد نفتی دولت به سه مصرف اصلی تخصیص داده می‌شود. نخست، مخارجی که دولت می‌باید با مصرف ارز خارجی انجام دهد از جمله خرید اسلحه از خارج، مخارج ارزی سفارت‌خانه‌ها و مانند آنها. دوم بخشی از درآمد نفت که دولت می‌تواند برای واردات کالا و خدمات به بخش خصوصی بفروشد. این میزان باید بر اساس نیاز دولت برای مخارجی که نمی‌توان از طریق مالیات و دیگر درآمدهای ریالی دولت تامین کرد برآورد شود. این میزان ارز به طریقی که خواهیم گفت در بازار آزاد ارز فروخته می‌شود و معادل ریالی آن به بودجه ریالی می‌رود. آنچه از درآمد ارزی باقی می‌ماند، دولت آن را در صندوق ذخیره دولتی( Sovereign Fund) می‌گذارد.

این استاد دانشگاه در مورد کارکرد صندوق ذخیره دولتی گفت: دولت می‌تواند در زمان نیاز و تحت شرایطی از پول صندوق استفاده کند، اما بطور معمول این پول برای مخارج عادی نیست. آنچه که دولت از درآمد ارزی برای عرضه در بازار ارز کنار گذاشته در پنج روز هفته که بازار باز و معاملات جریان دارد، به طریق مشخصی عرضه می‌شود.

وی اظهار داشت: فرض کنیم که بازار پنج روز در هفته و در مجموع پنجاه هفته در سال فعالیت می‌کند، باز فرض کنیم که دولت می‌خواهد دو میلیارد دلار در سال را به ریال تبدیل کند. در این صورت از آغاز سال دولت رسما اعلام می‌کند که در این سال در روزهایی که بازار باز است روزی هشت میلیون دلار در بازار عرضه می‌کند، البته این کار ساعت به ساعت انجام می‌شود.

دادخواه گفت: افزون بر این اگر در هر روزی نرخ ارز بیش از سه دهم درصد افت کند، همان لحظه عرضه ارز از سوی دولت برای آن روز متوقف می‌شود و فردا از سر گرفته می‌شود. البته سه دهم درصد برای مثال است و میزان دقیق نیاز به محاسبه و آزمون دارد.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.