پیش بینی بازار سرمایه/ نرخ بهره بین‌بانکی هنوز روند روبه‌رشد دارد
یک کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اهمیت نرخ بهره بین‌بانکی و آثار آن بر بازار سرمایه و رشدهای هفته جاری بورس، گفت: هر واکنش مثبتی در بازار سرمایه به معنای بازگشت به روند صعودی نیست و هنوز نرخ بهره روند روبه‌رشد دارد که در صورت افزایش ورود حقیقی‌ها به بازار این روند ماندگار خواهد شد.
به گزارش خبرنگار اقتصادی شبکه اطلاع‌رسانی راه دانا؛ در مفاهیم بازارهای مالی، افزایش نرخ بهره بانکی رابطه معکوسی با رشد بازار سرمایه دارد؛ زیرا افزایش نرخ بهره منجر به افزایش هزینه فرصت، کاهش ارزندگی سهام به دلیل فزونی نرخ تنزیل و همچنین کاهش انگیزه سفته‌بازی در بازارهای مالی می‌شود.
رابطه بین کاهش نرخ بهره و رشد بازار سرمایه
رابطه بین کاهش نرخ بهره و رشد بازار سرمایه همیشه موضوع بحث و از عوامل اصلی اثرگذار بر رشد یا عدم رشد بازار سرمایه است؛ ولی عوامل دیگری از قبیل افزایش نرخ دلار، افزایش تورم و غیره نیز می‌تواند تأثیری مثبت یا منفی بر روی بازار سرمایه بگذارد.
به عقیده کارشناسان اقتصادی هرچند کاهش نرخ بهره می‌تواند قیمت‌های برخی از سهم‌ها را در حالت اقتصادی نگه دارد؛ ولی کاهش ۱ الی ۲ درصدی نرخ بهره، آن هم نرخ بهره بین‌بانکی، باوجوداینکه به طور خیلی شدید بر روی محور و بنیاد سرمایه‌گذاری اثرگذار نیست؛ ولی می‌تواند به رشد پایدار بازار سهام کمک کند.
هر واکنش مثبتی در بازار سرمایه به معنای بازگشت به روند صعودی نیست
مهدی دلبری کارشناس بازار سرمایه درباره اخبار افزایش نرخ بهره و رشدهای هفته جاری در بازار سرمایه به راه دانا، اظهار کرد؛ هر واکنش مثبتی در بازار نمی‌تواند به معنای بازگشت به روند صعودی باشد.
وی ادامه داد: در نخستین گام و پس از یک پیگیری ساده از آمار منتشره می‌توان ادعا کرد که نرخ بهره بین‌بانکی همچنان روندی صعودی دارد و بسیاری از سرمایه‌ها در حال خروج از بازار برای ورود به سپرده‌های بانکی هستند.
وی توضیح داد: این در حالی است که دولت مدعی شده که از این طریق می‌تواند نقدینگی را کنترل کند، وی پرسید: آیا همه نقدینگی که از بورس خارج می‌شود وارد بانک‌ها می‌شوند؟ و خود پاسخ داد: به‌طورقطع خیر .
دلبری با بیان اینکه رشد موقتی بازار به فرصتی برای خروج سهامداران خرد و ناامید از بازار تبدیل شده ادامه داد: در شرایط کنونی توقف فروش سهام چندروزه توسط بازارگردان‌ها نمی‌تواند تضمین‌کننده رشد سهام باشد، ازاین‌رو باید واقعاً سیاست‌های جدی برای حمایت از سهام ارائه شود تا حاشیه سود شرکت‌ها بهبود یابند.
این کارشناس اقتصادی گفت: وقتی سرمایه‌گذاران به بازار اعتمادی ندارند آیا می‌توان اطمینان کرد که ورود پول حقیقی به بورس اتفاق می‌افتد؟ و پاسخ داد: به‌طورقطع یک بازه زمانی باید بگذرد تا سهامداران نسبت به حمایت دولت از بورس اطمینان حاصل کنند.
بدون نقدینگی تنها می‌تواند یک نوسان چندروزه را تجربه
وی با تأکید بر اینکه بازار بدون نقدینگی تنها می‌تواند یک نوسان چندروزه را تجربه کند، گفت: از دید سرمایه‌گذارانی که محتاط عمل می‌کنند، تضمینی برای ادامه این رشد وجود ندارد.
وی افزود: وقتی سرمایه‌گذاران به بازار اعتمادی ندارند آیا می‌توان اطمینان کرد که ورود پول حقیقی به بورس اتفاق می‌افتد؟ و در پاسخ گفت: قطعاً یک بازه زمانی باید بگذرد تا سهامداران نسبت به حمایت دولت از بورس مطمئن شوند.
دلبری در پایان با اشاره به اینکه سیاست‌های موقتی تنها برای مدت کوتاهی در بازار می‌تواند به رشد شاخص کمک کند اظهار کرد: وقتی بازار قرار باشد رشد خود را آغاز کند نیازمند حجم بالای معاملات است و در چنین شرایطی اگر حقیقی‌ها وارد بازار نشوند چنین مسئله‌ای اتفاق نمی‌افتد و باید دید که آیا نقدینگی که دولت وعده داده بود به صندوق تثبیت واریز می‌شود و این نقدینگی موجب جذب خریداران خرد می‌شود یا خیر تا بتوانیم تحلیل درستی در ماندگار شدن روند رشد داشته باشیم.
پول هوشمند چیست؟
آیا می دانید سهام ارزشمند بازار را چگونه باید تشخیص داد؟ یکی از فاکتورهای مهم شناسایی سهام ارزشمند، تشخیص زمان ورود و خروج پول هوشمند در سهم است. در اکثر مواقع تصمیم برای انتخاب یک یا چند گزینه سرمایه گذاری، در میان انتخاب‌های متعددی که پیش روی افراد قرار دارد، همراه با ریسک سرمایه گذاری و تردید و گاهی هم با ترس همراه است. این تشخیص از میان اطلاعات فراوان موجود ممکن است کار سخت و زمان‌بری باشد. در کنار این موارد، بالا بودن ریسک سرمایه‌گذاری در بازار بورس و سهام، این تشخیص را سخت‌تر و نیازمند تلاش بیشتر می‌کند.
بنابراین افرادی که تمایل دارند تا در این بازارها فعالیت کنند، ابتدا باید آموزش‌های موردنیاز را دریافت کرده و با شناخت کافی و انجام تحلیل‌های موردنیاز مناسب‌ترین گزینه سرمایه گذاری در بورس خود را انتخاب نمایند. یکی از مفاهیمی تأثیرگذار در بازار سرمایه، پول هوشمند نام دارد. در این مقاله به بررسی پول هوشمند و چگونگی تشخیص آن در سهام مختلف می‌پردازیم.
پول هوشمند چیست؟
پول هوشمند سرمایه‌ای است که توسط سرمایه گذاران و متخصصان بزرگ مالی، شرکت‌های سرمایه‌گذاری، خبرگان بازار و … جهت ایجاد روندهای بزرگ قیمتی در سهم وارد بازار می‌شود. سرمایه‌گذاران عمده بازار با درک بالای خود از نیازهای بازار و همچنین دسترسی به اطلاعات نهانی و بیشتری نسبت به سایر افراد، باقدرت خود جهت حرکت سهم را مشخص می‌کنند. پول هوشمند به‌اندازه‌ای بزرگ است که می‌تواند به‌صورت مصنوعی روند قیمت یک سهم را تغییر دهد و تأثیرات عمده‌ای بر بازار ایجاد کند. با ورود پول هوشمند به بازار، سایر بخش‌های آن نیز تحت تأثیر قرار گرفته و موجب افزایش یا کاهش قیمت‌ها می‌شود.
چگونگی ورود و خروج پول هوشمند به بازار بورس
زمانی که سرمایه گذاران عمده و اصلی بازار با توجه به شرایط موجود تشخیص دهند که نیاز است تا بر روی یک سهم سرمایه گذاری ویژه‌ای انجام دهند، شروع به خرید سهم موردنظر در حجم‌های بالا می‌کنند و موجی قوی و مثبت روی آن سهم ایجاد می‌کنند. معمولاً پس از چند روز و افزایش چنددرصدی قیمت های سهم، سایر سرمایه‌گذاران مانند سرمایه گذاران ثانویه و خرد، متوجه این موج قوی می‌شوند و هیجان بالایی برای خرید سهم ایجاد می‌شود. در این زمان شایعات در بازار گسترده می‌شود و هدف‌گذاری‌های جدیدی برای قیمت سهم ایجاد می‌گردد. با افزایش این هیجانات و خریدهای بالای سهم، قیمت افزایش می‌یابد و درنتیجه سهم رشد زیادی را تجربه می‌کند. پس از گذشت مدت‌زمانی از رشد قیمت سهام، همان سهامداران عمده با همان سرعتی که وارد بازار شدند و قیمت سهم را افزایش دادند و به سود مدنظر خود دست یافتند، با همان سرعت از سهم خارج شده و شروع به فروش سهام می‌کنند. بدین ترتیب پول هوشمند از سهم خارج می‌شود و قیمت آن به‌تدریج کاهش می‌یابد.
ازآنجایی‌که بسیاری از سرمایه گذاران خرد از این موضوع اطلاعی ندارند، ممکن است این ریزش قیمتی را اصلاح قیمتی تصور کنند و همچنان به سهامداری سهم ادامه داده و انتظار رشد قیمت داشته باشند. این دسته از سرمایه‌گذاران با توجه به عدم اطلاع از ورود و خروج سهامداران عمده یا همان پول هوشمند، همچنان سرمایه خود را در سهام موردنظر نگه می‌دارند و درنتیجه متضرر می‌شوند. حال بیشتر سهامداران غیر عمده در قیمت‌های بالا سهام را خریداری کرده‌اند و ازآنجاکه نقدینگی و قیمت سهم روند نزولی پیدا کرده، شانس خروج از سهم بسیار کم می‌شود. بدین‌صورت پول هوشمند قدرتمندتر شده و این چرخه را چندین بار تکرار می‌کند.
باید به این نکته هم توجه داشت که ورود پول هوشمند به بازار رخدادی نیست که پیوسته تکرار شود و افراد بتوانند به‌راحتی آن را تشخیص دهند. به‌طور معمول ممکن است برای یک سهم خاص، این اتفاق یک یا دو بار در سال رخ دهد که سبب رشد سریع قیمت سهم شود. دلیل این امر ورود پول هوشمند و سپس خروج آن است که موجب کسب سودهای بیشتر برای عده‌ای از سهامداران می‌گردد.
با توجه به مطالب بیان‌شده می‌توان گفت که پول هوشمند زمانی وارد بازار می‌شود که قیمت سهم در کف خود قرار دارد یا به پایین‌ترین حد خود رسیده و نسبت به سهم امیدواری وجود ندارد و تقاضایی برای خرید سهم نیست. پول هوشمند به این دلیل وارد سهم می‌شود تا این عدم تقاضا را رفع کند و فشار فروش سهم را کاهش داده و قیمت سهم را افزایش دهد.
بدین‌صورت یکی از اهداف اصلی ورود پول هوشمند، تأثیرگذاری روی قیمت‌های بازار است تا از این طریق در قیمت‌های پایین خرید انجام شود و در قیمت‌های بالا سهم به فروش برسد و سودآوری حاصل شود.
تشخیص ورود و خروج پول هوشمند
یکی از مهم‌ترین عواملی که به‌واسطه آن می‌توان وجود پول هوشمند را تشخیص داد، حجم معاملات است. با در نظر گرفتن حجم معاملات می‌توان ورود یا خروج پول هوشمند را به یک سهم یا صنعت تا حدودی تشخیص داد. حجم معاملات درواقع میزان معاملات انجام‌شده در دوره‌ای مشخص از زمان (روزانه، هفتگی، ماهانه و …) است که در نمودار میله‌ای یک سهم قابل‌مشاهده است. با رصد حجم معاملات همراه با قیمت، تحلیلگران می‌توانند جهت حرکت بازار را تشخیص دهند. برخی از تحلیلگران معتقدند که روند قیمت از روند حجم معاملات عقب‌تر است. بدین معنی که روندهای صعودی و نزولی را می‌توان قبل از مشخص شدن روندهای برگشتی قیمت، در حجم معاملات مشاهده کرد.
بر اساس یکی از اصول رایج در بازار بورس وال‌استریت، حجم معاملات تغییرات قیمت را به وجود می‌آورد. حجم معاملات در بازارهای پررونق، نسبتاً سنگین و در بازارهای راکد، نسبتاً سبک است؛ اما بااین‌حال نمی‌توان گفت تنها حجم معاملات به‌طور دقیق این موضوع را مشخص کند. تشخیص ورود پول هوشمند نیاز به دانش کافی و تجربه و شناخت سهم دارد.
بر اساس تجربه می‌توان بیان کرد چنانچه حجم معاملات یک سهم در زمان عدم وجود تقاضای آن به‌یک‌باره به میزان زیادی افزایش یابد، یکی از نشانه‌های ورود پول هوشمند است. در مقابل کاهش شدید و فروش سنگین یک سهم به‌یک‌باره را می‌توان خروج پول هوشمند از آن در نظر گرفت؛ بنابراین خرید و فروش حجم بالای یک سهم در زمان کوتاه و به‌یک‌باره را می‌تواند از نشانه‌های وجود پول هوشمند در سهم باشد.
یکی دیگر از نشانه‌های تشخیص وجود پول هوشمند، مقایسه تعداد خریدار یا فروشنده نسبت به حجم معاملات است. به این صورت که اگر تعداد خریداران کم ولی حجم بسیار بالا باشد، نشان‌دهنده آن است که سرمایه گذاران کلان در حال خرید سهم هستند. در مقابل وجود فروشندگان کم ولی با حجم بالای سفارش فروش می‌تواند نشان از خروج پول هوشمند باشد.
ارزش ورود و خروج نقدینگی حقیقی از بازار معاملات روزانه نیز یکی دیگر از عوامل تشخیص این موضوع است. اگر میانگین ارزش معاملات روزانه در بازار در محدوده‌ای باشد و در زمان کوتاهی دو تا سه برابر شود، می‌توان نتیجه گرفت علت این نقدینگی بالا وجود پول هوشمند است. با توجه به نشانه‌های عنوان‌شده، سرمایه‌گذاران و سهامداران خرد می‌توانند ورود یا خروج پول هوشمند را تشخیص دهند.
فیلتر ورود یا خروج نقدینگی به سهم
با توجه به مطالب گذشته درزمینهٔ فیلترنویسی و انواع فیلترنویسی در بازار بورس، می‌توان عنوان کرد که فیلترنویسی به سهامداران کمک می‌کند تا زمان و قیمت مناسب خرید یا فروش سهام را بیابند و بر اساس اهداف سرمایه‌گذاری خود، سهام مناسب را در بازار بورس تشخیص دهند؛ بنابراین علاوه بر در نظر گرفتن سایر عوامل ذکرشده، می‌توان برای تشخیص وجود پول هوشمند در سهم، از فیلترنویسی نیز استفاده کرد. همان‌طور که عنوان شد حجم معاملات تأثیر زیادی در تشخیص پول هوشمند دارد. فیلتر حجم معاملات به افراد کمک می‌کند تا در صورت افزایش یک‌باره حجم، آن را شناسایی کنند. همراه با فیلتر حجم معاملات، باید وضعیت تکنیکالی سهم نیز بررسی شود.
کلام آخر
یکی از گزینه‌هایی که برای یافتن انتخاب‌های مناسب سرمایه‌گذاری مخصوصاً در زمان نوسان بازار و افزایش عدم اطمینان به افراد کمک می‌کند، وجود پول هوشمند است. معامله گران حرفه‌ای با رصد پیوسته جهت تحرکات قیمتی و حجم معاملات و سایر عوامل تأثیرگذار بر قیمت، قادر خواهند بود تا از ورود و خروج پول هوشمند در بازار مطلع شوند و بتوانند به کمک این موج ایجادشده به سودهای بالاتری دست یابند. افرادی که به این عوامل تأثیرگذار توجهی نمی‌کنند، تحت تأثیر شایعات منتشرشده و اخبار نادرست قرار می‌گیرند و بر اساس هیجانات ایجادشده تصمیم به خرید یا فروش سهام می‌گیرند و دچار زیان می‌شوند. در این شرایط دریافت اطلاعات و آموزش‌های لازم نقش بسزایی را در کسب سود در بازار بورس بازی می‌کند.
بورس دوباره جذاب شد - آمارها از هفته سبز بازار سهام چه می گویند؟
سرویس اقتصادی - روند صعودی بورس که از هفتم آبان ماه شروع شد، در هفته جاری هم ادامه یافت. شاخص کل بورس تهران در طول این هفته بیش از ۱۰درصد و ارزش کل بازار سهام بیش از ۸.۵میلیارد دلار رشد کرد.
به گزارش سرویس اقتصادی برخط نیوز به نقل از همشهری - از هفتم آبان ماه ورق در بورس تهران برگشت و روند نزولی، جای خودرا به روندی صعودی داد. این اتفاق بعد از آن رخ داد که سازمان بورس پنجم آبان ماه با برگزاری یک نشست اضطراری یک بسته ۱۰بندی را برای حمایت از بورس به تصویب رساند. مفاد این بسته مبتنی بر تزریق نقدینگی و اجرای طرح انتشار اوراق تبعی یا بیمه سهام بود. این دوره همچنین مصادف بود با رشد قیمت ارز که از نظر بنیادی اثر مضاعفی بر رشد شاخص های بورس دارد. تحت تأثیر این دو رویداد روند نزولی شاخص بورس را، که در طول ۲۵ماه بیش از ۴۰درصد افت کرده بود، متوقف کرد و نزول جای خود را به صعود داد.
میزان رشد
آمارها نشان می دهد در مبادلات هفته گذشته شاخص کل بورس تهران که بیانگر میزان بازده سرمایه گذاری در بورس است، با ۱۳۰هزارو ۸۰۰واحد رشد از یک میلیون و ۲۸۰هزار واحد به یک میلیون و ۴۱۴هزار واحد رسید. این ارقام نشان می دهد اگر سرمایه گذاران در ابتدای هفته به سرمایه گذاری در بورس اقدام می کردند در این مدت به طور میانگین ۱۰.۲درصد سود کرده بودند.
در این مدت همچنین ۵۲۸هزار میلیارد تومان به ارزش کل سهام شرکت های حاضر در بورس و فرابورس اضافه شد و جمع کل ارزش شرکت های حاضر در بازار سهام ایران به ۶۲۳۸هزار میلیارد تومان رسید. ارزش کل بازار سهام ایران در طول یک هفته گذشته ۸میلیاردو ۵۳۰میلیون دلار افزایش یافته و از ۱۶۴.۵میلیارد دلار به ۱۷۳میلیارد دلار رسیده است.
نکته قابل توجه در مبادلات هفته گذشته رشد ارزش معاملات خرد، به عنوان یکی از مهم ترین نماگرهای بازار سهام بود. طبق آمارهای موجود میانگین ارزش معاملات خرد در هفته گذشته به ۴هزارو ۵۰۰میلیارد تومان رسید که نسبت به دوره نزول شاخص ۲هزارو ۵۰۰میلیارد تومان رشد نشان می دهد.
این اطلاعات نشان می دهد در روز سه شنبه که شاخص بورس ۱.۳درصد رشد کرد ارزش کل معاملات خرد به مرز ۶هزار میلیارد تومان هم رسید. این ارقام بیانگر آن است که جریان ورود پول به بورس هفته گذشته افزایش یافته و نقدینگی تازه در حال ورود به بورس است.
ورود پول های تازه
آنچه مسلم است درجریان مبادلات هفته گذشته دست کم چند هزار میلیارد تومان نقدینگی تازه وارد بازار سهام شده که بخشی از آن را صندوق توسعه ملی و بخشی دیگر را سهامداران حقیقی وارد بازار سهام کرده اند.
هنوز به طور دقیق مشخص نیست چه میزان نقدینگی را صندوق توسعه ملی وارد بورس کرده است اما طبق مصوبات قبلی، میزان معوقات صندوق توسعه ملی که باید به بورس تزریق می شد رقمی بالغ بر ۷هزار میلیارد تومان است که احتمالا بخشی از این منابع هفته قبل به بورس تزریق شده است.
قرار بود این منابع از طریق صندوق تثبیت بازار سرمایه صرف حمایت از بورس شود اما این صندوق تاکنون اطلاعاتی منتشر نکرده است. در مقابل اما هفته قبل قادر معصومی خانقاه، مدیر صندوق توسعه بازار سرمایه از تزریق یک هزار و ۲۶۰میلیارد تومان به بازار سهام خبر داد که صرف حمایت از ۳۲۰نماد در بورس شده است.
او تأکید کرد: بی شک اگر بازار سرمایه نیازمند حمایت های بیشتری باشد، میزان خریدهای خود را افزایش داده و تا زمانی که بازار به شرایط تعادلی برسد، این حمایت ها ادامه خواهد داشت.
آمارها نیز نشان می دهد ظرف یک هفته گذشته ارزش دارایی صندوق های بازار گردانی بورس ۵هزار میلیارد تومان افزایش یافته و جمع کل دارایی این صندوق ها از ۵۴هزار میلیارد تومان به ۵۹هزار میلیارد تومان رسیده است.
در کنار تزریق این میزان نقدینگی آمارها نشان می دهد احتمالا رقمی در حدود ۲هزارمیلیارد تومان نقدینگی تازه را نیز سهامداران حقیقی وارد بازار سهام کردند. داده های موجود نشان می دهد تا قبل از هفته گذشته میانگین خرید سهام توسط سهامداران حقیقی روزانه رقم ۱۵۰۰میلیارد تومان بوده که این میزان در هفته گذشته به ۳۵۰۰میلیارد تومان رسیده است. ضمن اینکه طبق آمارهای موجود میزان ابطال واحدهای صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت در هفته گذشته افزایش یافته و بسیاری از سهامداران حقیقی با خروج از صندوق های با درآمد ثابت منابع خود را صرف خرید سهام کردند.
آمارها نشان می دهد در هفته گذشته ارزش خالص دارایی صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت ۵هزار میلیارد تومان کاهش یافته است. تا قبل از آغاز دوره رشد شاخص بسیاری از سهامداران به دلیل نزول های مداوم شاخص منابع خود را وارد صندوق های با درآمد ثابت کرده بودند که به طور میانگین سالانه ۲۰درصد سود به سهامداران می دهند. اطلاعات جدید اما نشان می دهد از هفته گذشته روند خروج پول از پارکینگ پول آغاز شده است.ورود و خروج نقدینگی حقیقی از بازار
این اطلاعات همچنین نشان می دهد در هفته گذشته در مقابل کاهش ارزش دارایی صندوق های با درآمد ثابت که عمدتا منابع خود را صرف خرید اوراق بدهی می کنند، ۴هزار میلیارد تومان به ارزش صندوق های سرمایه گذاری در سهام اضافه ورود و خروج نقدینگی حقیقی از بازار شده است.
نزول قیمت طلا و ارز
با وجود رشد افراطی قیمت طلا و ارز در ابتدای هفته آمارها نشان می دهد آخر هفته از التهاب بازار کاسته شد و بازارهای طلا و ارز با آرامش بیشتری مواجه شد. این اطلاعات نشان می دهد در شرایطی که قیمت هر دلار آمریکا در روز دوشنبه حتی به ۳۶هزارو ۷۸۰تومان هم در بازار آزاد رسیده بود در پایان هفته به ۳۵هزارو ۹۵۰تومان رسید که نشان می دهد قیمت ارز ظرف ۳روز با افت ۲.۲درصدی مواجه شده است.
همگام با نزول قیمت ارز، قیمت هر سکه طرح جدید نیز با ۳درصد نزول به ۱۶میلیون و قیمت هر سکه طرح قدیم با ۳.۵درصد افت به ۱۵میلیون و ۱۵۰هزار تومان در مبادلات دیروز رسید. به باور برخی کارشناسان علت این نزول تحت تأثیر اقدامات کنترلی بانک مرکزی ازجمله افزایش عرضه ارز، راه اندازی سامانه مبادلات توافقی و انتشار اوراق گواهی سپرده سکه بوده است.
با این حال برخی تحلیلگران بر این باورند که یکی از دلایل کاهش التهاب بازار ارز هدایت نقدینگی به سمت بورس بوده زیرا شاخص های بورس در حال رشدند و بازده سرمایه گذاری در بورس در حال افزایش است.
پیش از این برخی آمارها حاکی از آن بود که به دلیل نزول های مداوم شاخص، در شهریور ماه امسال ۱۱هزار میلیارد تومان نقدینگی از صندوق های سرمایه گذاری خارج شده بود و این نقدینگی راهی بازار طلا و ارز شده بود، حالا اما با رشد دوباره شاخص های بورس این نقدینگی دوباره به بورس بازگشته است.
بورس همچنان در مدار صعودی/ جهش ۱۶۵ هزار واحدی شاخص بورس در کمتر از ۱۰ روز
شاخص کل بورس مانند ۸ روز گذشته روند صعودی داشت و با رشد نزدیک به ۱۸ هزار واحدی بر پله یک میلیون و ۴۰۷ هزار واحد ایستاد.
به گزارش خبرنگار ایبِنا، از ابتدای هفته گذشته تا ورود و خروج نقدینگی حقیقی از بازار به امروز شاخص کل بازار سرمایه از یک میلیون و ۲۴۱ هزار واحد رشد خود را شروع کرد و تا کانال یک میلیون و ۴۰۷ هزار واحد تقویت شد، بدین ترتیب در ۹ روز کاری، شاخص کل بورس ۱۶۵ هزار واحد رشد کرد.
از علت‌های رشد ۱۶۵ هزار واحدی شاخص میتوانیم به تصویب بسته ۱۰ بندی ویژه حمایت از بازار سرمایه اشاره کنیم یکی از بند‌های مهم این بسته مصوب شده بیمه سهامِ اشخاص حقیقی است، با تصویب این بند مهم، اصل ارزش سهام و سود آن بیمه خواهد شد.
در رابطه با بسته ۱۰ بندی ویژه حمایت از بازار سرمایه محمد رضا پور ابراهیمی رئیس کمیسیون اقتصادی مجلس معتقد است هر اقدامی که منجر به خروج ریسک از بازار سرمایه شود و اساس آن را به سمت یک بازار مبتنی بر مکانیزم‌های واقعی سوق دهد، حتماً موثر است.
همچنین عضو کمیسیون اقتصادی مجلس کاهش حاشیه سود شرکت‌های بورسی را ناشی از تصمیمات دولت و مجلس می‌داند و اصلی‌ترین و مهم‌ترین عامل رویکرد افزایش ظرفیت بازار را رشد شاخص، اعتماد مردم و افزایش سودآوری شرکت‌ها عنوان می‌کند.
در روز گذشته بازار سرمایه شاهد رکورد شکنی در ورود پول‌های حقیقی به بورس بود میزان ورود پول‌های حقیقی در روز گذشته به بالاترین میزان خود در سال ۱۴۰۱ رسید. به گونه‌ای که سهامداران حقیقی به طور خالص به مبلغ ۵۸۰ میلیارد تومان سهم خریدند.
البته روند صعودی ورود پول‌های حقیقی به بورس با وضعیت بنیادین شرکت ها، تحلیل تکنیکال شاخص کل و p/e مناسب بازار سرمایه ادامه دارد. p/e بازار سرمایه در کمترین میزان خود نسبت به دو سال گذشته قرار دارد. همچنین بسیاری از سهم‌ها به کف قیمتی جذابی رسیده‌اند و برای خرید مناسب هستند.
اکبر ادهم؛ کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با خبرنگار ایبِنا، بیان کرد: سرمایه گذاران می‌توانند به بازار سرمایه در شرایط فعلی به عنوان گزینه مهم ورود و خروج نقدینگی حقیقی از بازار دیگری برای ورود سرمایه نگاه کنند، دلیل این امر ارزندگی بالای بورس است، چون P/E بازار سرمایه کمتر از ۶ معامله می‌شود، اتفاقی که طی چند سال اخیر در بازار سرمایه کمتر رخ داده است.
وی افزود: نسبت P/S اکثر شرکت‌های بورسی یک است که دلیل آن فروش قابل توجه این شرکت‌ها است، بنابراین نسبت P/S بیانگر تحول در فروش شرکت‌های بورسی است.
همچنین طبق صحبت های حسین مرید سادات کارشناس بازار سرمایه، صورت‌های مالی منتشر شده روی کدال نیز از تحلیل بنیادین خوب شرکت‌ها خبر می‌دهد، به همین جهت ممکن است در نیمه دوم آبان ماه جریان‌های نقدینگی به سمت بازار سرمایه روانه شوند.
پیش بینی بورس فردا سه شنبه ۱۷ آبان ۱۴۰۱
امروز دوشنبه ۱۶ آبان تقاضا در بازار از ابتدای شروع بازار پیوسته افزایش یافت و فروشندگان تمایل کمتری به عرضه سهام خود نشان دادند. نماگر اصلی تالار شیشه‌ای امروز ۳.۳۵ درصد رشد کرد. این مقدار افزایش این نماگر را در محدوده یک میلیون و ۳۸۹ هزار و ۷۴۹ واحد قرار داد. شاخص کل هم‌وزن نیز در روز رشد یکپارچه بازار سهام ۱۳ هزار و ۲۴۷ واحد افزایش را ثبت کرد و به عدد ۳۹۳ هزار و ۱۰۹ واحد رسید.
نکته جالب توجه امروز ارزش معاملات خرد بازار سرمایه بود. در جریان دادوستد‌های امروز با ثبت رقم ۵ هزار ۸۰۰ میلیاردی رکورد ۵ ماه و نیم اخیر خود را شکست. همچنین بازار سرمایه امروز میزبان ۵۹۱ میلیارد ورود پول حقیقی بود. این اتفاقات در حالی است که جهش نرخ ارز نیما بازار معاملات بورس را تحت تاثیر قرار داد. نمایشگر این سامانه نرخ دلار نیمایی را ۲۸ هزار و ۴۰۰ تومان را نشان داد. این درحالی است که نرخ این ارز دیروز حوالی ۲۷ هزار ۸۰۰ تومان در حال معامله بود.
بهمن فلاح، کارشناس بازار سرمایه گفت: به نظر می‌رسد نرخ دلار آزاد به ورود و خروج نقدینگی حقیقی از بازار محدوده ارزش ذاتی خود نزدیک شده است و انتظار می‌رود فعلا دیگر شاهد رشد آنچنانی آن نباشیم. قاعدتا در چنین وضعیتی واگرایی که بین بازار ارز و بازار سرمایه تبدیل به هم‌گرایی می‌شود. بدین صورت که در مرحله اول خروج نقدینگی از بازار به صفر می‌رسد. در مرحله دوم به دلیل اینکه متغیر اصلی بازارها دلار است، ورود نقدینگی از بقیه بازارها به بازار سرمایه را شاهد خواهیم بود.
عامل اصلی تغییر جریان نقدینگی
این کارشناس بیان کرد: عامل اصلی تغییر جریان نقدینگی، افزایش اخیر نرخ ارز است. در چند ماه گذشته بانک مرکزی، نرخ ارز را زیر ارزش ذاتی خود نگه داشته بود. این موضوع عاملی شد تا خروج نقدینگی از بورس را به سمت بازار ارز شاهد باشیم. حال، اما با بالا رفتن نرخ ارز و نزدیک شدن آن به ارزش ذاتی خود در وضعیت اشباع خرید و ریسک به ریوارد پایین قرار گرفته است. به نحوی که میتوانیم ورود سرمایه به تالار شیشه‌ای را شاهد باشیم. چراکه بورس تنها بازاری است که در حال حاضر زیر ارزش واقعی خود قرار دارد.
فلاح افزود: سرمایه‌گذاران همواره P بر E بازار سرمایه را با P بر E بازار پول می‌سنجند. P بر E در بازار پول در حال حاضر حدود ۴ است. در این شرایط قاعدتا انتظار اهالی بازار سرمایه این است که P بر E فوروارد بازار تا محدوده ۵ الی ۶ رشد کند چرا که بورس تهران بازاری دارایی محور است و انتظارات تورمی این بین نقش مهمی ایفا می‌کند. بر طبق این عامل بازار سهام ارزنده تلقی می‌شود حتی در مقایسه با بازار پول و بدهی که در حال حاضر P بر E ۴ ارائه می‌دهد.
وی تشریح کرد: نکته دیگر اثری است که رشد نرخ ارز در صنایع صادراتی ما خواهد گذاشت. با نرخ ارزی که در حال حاضر در این بازار در حال معامله است، چشم انداز نرخ ارز برای سال آینده نرخ تسعیر میانگین بالای سی هزار تومان را برای این شرکت‌ها فراهم می‌کند.
این کارشناس ادامه داد: اگر این روند فعلی مدیریت شود و شاهد این نباشیم که صندوق توسعه و صندوق تثبیت با توجه به اینکه در نقاط بسیار پایین‌تری از قیمت‌های فعلی سهام اقدام به خرید کرده‌اند، از بازار نوسان‌گیری کنند می‌توان منتظر رشد بیشتر بازار سرمایه تا محدوده یک میلیون ۵۰۰ هزار تا یک میلیون ۵۵۰ هزار واحد بود.
شرط اصلی پایداری صعود بورس چیست؟
این کارشناس افزود: درست است که روند بازار عوض شده است، اما هنوز شاهد برگشت اعتماد عمومی به این بازار نیستیم. اگر رشد آغاز شده در بازار پایدار و به دور از رفتار هیجانی چه در سمت حقوقی‌ها و چه در سمت حقیقی‌ها باشد، قابلیت برگرداندن اعتماد و اعتبار عمومی به بورس وجود دارد. اما در سوی دیگر اگر قرار باشد که این رشد مقطعی باشد و صرفا به قصد نشان دادن به از بین نرفتن اعتماد در فضای سرمایه‌گذاری ایران به فضای بین‌الملل توسط دولت باشد نمیتوانیم شاهد بازگشت اعتماد و اعتبار عمومی به بازار سرمایه باشیم.
فلاح در پایان گفت: امیدواریم که نگاه تقویت بازار سرمایه که نگاه درستی نیز است ادامه‌دار باشد و شاهد افزایش ارزش معاملات و افزایش ورود پول حقیقی به بورس مانند زمانی که اعتماد به بازار سرمایه وجود داشت باشیم جایی که میانگین ورود پول روزانه ده هزار میلیارد تومان بود. این درحالی است که در حال حاضر در روز خوب بازار صرفا رقمی بین ۶۰۰ تا ۸۰۰ میلیارد پول حقیقی وارد بازار سهام می‌شود.
دیدگاه شما