ورود صرافی FTX به بازار سهام سنتی

مدیر عامل FTX چشم انداز بازار بیت کوین را در بحبوحه بحران اوکراین ارزیابی می کند

به گزارش ووکومگ، همبستگی بیت کوین با بازار سهام ایالات متحده می تواند یکی از دلایل کاهش فعلی آن باشد، اما بی ثباتی پول اروپای شرقی می تواند بیت کوین را به عنوان پوشش محافظ «بحران» سوق دهد.

جهان با «دریای قرمز» بیدار شد که لزوماً محدود به بازارهای مالی نبود، زیرا روسیه در اوایل پنجشنبه به اوکراین اعلان جنگ داد.

بازارهای مالی سنتی همراه با بازارهای کریپتو در هفته گذشته نزولی بودند و در اوایل پنجشنبه شاهد کاهش سریع بودند. به غیر از قیمت نفت خام که به بالاترین حد در هشت سال گذشته به بالای 100 دلار رسید، اکثریت سهام بیش از 5 درصد از دست داده اند .

تهاجم روسیه در 24 فوریه باعث شد که خرس‌ها به فروش 500 میلیارد دلاری بازار ارزهای دیجیتال منجر شوند، جایی که اکثر ارزهای دیجیتال پشتیبانی حیاتی خود را برای تجارت در پایین‌ترین سطح سه ماهه از دست دادند. ارزش بازار کریپتو در ساعات اولیه معاملات صبحگاهی آسیا 10 درصد کاهش یافت و به زیر 1.5 تریلیون دلار رسید.

بیت کوین (BTC) به عنوان یک محافظ تورم/بحران در نظر گرفته می شود و بسیاری انتظار داشتند که قیمت آن در زمان بحران انعطاف پذیری نشان دهد، با این حال، سام بنکمن-فرید، مدیرعامل صرافی جهانی مشتقات و ارز دیجیتال نقطه ای FTX، معتقد است کاهش بیت کوین تعجب آور نیست.

در یک موضوع توییتری که به سناریوی بازار پرداخته است، بانکمن-فرید گفت که جنگ باعث ایجاد بحران نقدینگی در بازار شده است که منجر به فروش در بازارهای سنتی و ارزهای دیجیتال شده است. کاهش قیمت بیت کوین همچنین به ارتباط رو به رشد آن با نزدک و اس اند پی 500 نسبت داده می شود که اخیراً به بالاترین حد در دو سال گذشته رسیده است.

بانکمن-فرید به بی‌ثباتی ارز در اروپای شرقی اشاره کرد و پیشنهاد کرد که سرمایه‌گذاران در اروپای شرقی می‌توانند به دلیل تهاجم اوکراین به دنبال جایگزین‌هایی باشند که می‌تواند بیت کوین را به یک انتخاب بدیهی تبدیل کند.

Bankman-Fried ذهنیت سرمایه گذار را به دو دسته تقسیم کرد: بنیادی و الگوریتمی. او توضیح داد که سرمایه گذاران بنیادی به وضعیت و احساسات بازار نگاه می کنند در حالی که سرمایه گذاران الگوریتمی داده ها را ترجیح می دهند.

مبانی بازار حاکی از یک فرصت خرید است، زیرا بیت کوین یک محافظ بحران است، در حالی که با توجه به داده ها و همبستگی بیت کوین با بازار سهام، سرمایه گذاران الگوریتمی فروش را ترجیح می دهند.

بر اساس این تئوری، فشار و کشش بین سرمایه گذاران بنیادی و الگوریتمی منجر به نیمه راه برای بازار فعلی بیت کوین شده است.

قیمت بیت کوین نشانه هایی از بهبود را نشان می دهد زیرا از 34459 دلار به بالای 35663 دلار صعود کرد.

اِف تی ایکس توکن

توکن FTX با نماد FTT نمایش داده می‌شود. این توکن، رمزارز اختصاصی صرافی FTX است و برای این صادر شده که انعطاف‌پذیری اکوسیستم خود را افزایش دهد و در معاملات استفاده شود. ارز دیجیتال FTX Token یا FTT در ماه آوریل 2019 آغاز به کار کرد، اما تا ماه آگوست همان سال توکن آن در صرافی‌های ارز دیجیتال موجود نبود. این صرافی و رمزارز آن، با کمک آلامدا ریسرچ (Alameda Research)، یک شرکت ترید ارزهای دیجیتال، فعالیت خود را آغاز کردند.

صرافی FTX در ماه آوریل سال 2019 راه‌اندازی شد. FTX علاوه بر صرافی، یک ارائه دهنده ارز دیجیتال بود که به کاربران اجازه می‌داد که با توکن‌های فیوچر و توکن‌های اهرمی وارد بازار ارزهای دیجیتالی شوند. این توکن‌ها بدون استفاده از معاملات مارجین می‌توانند در ترید رمزارزها همان نقش مارجین را ایفا کنند. صرافی اف تی ایکس به قدری ورود صرافی FTX به بازار سهام سنتی رشد کرده که در آن بسیاری از توکن‌های موجود در بازار، از جمله توکن‌های بسیار جدید نیز وجود دارد.

هدف از ایجاد صرافی FTX این بود که بنیان‌گذاران و معامله‌گران از فعالیت در صرافی‌های ارزهای دیجیتال معمولی و معامله در آنها منصرف شوند.

این کار از طریق یک مدل نقدینگی 3 لایه قابل انجام است که کاربران در صورت ضرر می‌توانند از صندوق بیمه برای جبران آن استفاده کنند. یکی از شروط استفاده از صندوق بیمه، قرار دادن یک وثیقه مالی معتبر مانند استیبل کوین‌ها است که باید با ارزش پولی که از صندوق بیمه برمی‌دارید، برابر باشد. در واقع این روش همانند بازارهای سنتی سهام کار می‌کند. همچنین این مدل به معامله‌گران امکان می‌دهد که بدون استفاده از معاملات مارجین Margin یا معاملات فیوچر، پوزیشن‌های فروش باز کنند و در هنگام کاهش قیمت‌ها هم سود داشته باشند و از سرمایه خود استفاده کنند.

توکن‌های اهرمی را صرافی FTX معرفی کرده و به همان روش توکن‌های معمولی معامله می‌شوند، اما آنها اجازه دارند تا از اهرم x3-، x1- یا x3- برای معامله با رمزارزهای محبوب استفاده کنند. آلامدا ریسرچ قصد دارد یک میز سفارش برای صرافی FTX تأسیس کند تا توکن‌ها را به فروش برساند.

تیم FTX Token

آلمدا ریسرچ و صرافی FTX هر دو به دست دو دانشجوی دانشگاه ام آی تی (MIT) تأسیس شده‌اند که سم باکمن فرید (Sam Bankman-Freid) و گری وانگ (Gary Wang) نام دارند. سم باکمن فرید به عنوان مدیرعامل هر دو شرکت فعالیت می‌کند. قبل از تأسیس آلامدا ریسرچ در سال 2017، او معامله‌گر شرکت جین استریت کپیتال (Jane Street Capital) در میز بین‌المللی ETF بوده است. این شغل باعث شد سم باکمن تجربه خوبی را در معاملات سهام، ارزها، معاملات فیوچر و ETFها کسب کند. در حالی که در جین استریت نیز به طراحی سیستم معاملاتی OTC کمک کرد.

گری وانگ به عنوان مدیر ارشد آلامدا ریسرچ و صرافی FTX فعالیت می‌کند. او قبل از تأسیس آلمدا ریسرچ، به عنوان مهندس فنی در گوگل مشغول کار بود. وظایف این شخص ایجاد سیستم‌هایی بود که برای جمع‌آوری قیمت بلیط هواپیماها در میلیون‌ها پرواز، استفاده می‌شدند. سیستم طراحی‌شده به دست گری وانگ بیش از 50 درصد میزان حافظه و تأخیر در دریافت اطلاعات را کاهش داد.

صرافی FTX

از همان اوایل شروع فعالیت، صرافی FTX از نظر حجم معاملات میان 5 صرافی اول معاملات مشتق در کریپتوکارنسی‌‌ها قرارداشت و نظرات مثبتی از سوی کاربران در مورد این صرافی در وب قرار گرفت. FTX به سرعت در میان تریدرهای خرد و همچنین تریدرهای حرفه‌ای طرفداران زیادی پیدا کرد.

صرافی FTX دید متفاوتی نسبت به معاملات ارزهای دیجیتالی دارد و در حال حاضر باعث شده که دیگر صرافی‌ها نیز همین دیدگاه متفاوت را درباره معامله ارزهای دیجیتالی در پیش بگیرند.

این دیدگاه جدید دارای سبک جدیدی از ارزهای دیجیتال است که همین صرافی آنها را ارائه می‌دهد. صرافی FTX سه ویژگی مهم را در خود جای داده است که شامل نقدینگی، نوآوری و مدیریت ریسک می‌شوند.

ریسک بازپرداخت در ترید رمزارزها

در بازار رمزارزها تفاوت‌های اساسی وجود دارد که در بازارهای سنتی مشاهده نمی‌شوند. این امکان برای معامله‌گران یک صرافی خاص وجود دارد که در صورت ضرر زیاد، با استفاده از معاملات لوریج، ضرر خود را جبران و در آن معامله نیز سود کنند. این ویژگی کالبک یا بازپرداخت نام دارد که معمولاً در بازارهای سنتی دیده نمی‌شود؛ زیرا در بازار سنتی، کاربران قادر به انتقال ریسک خود به مؤسسات مالی مانند بانک‌ها هستند. اکوسیستم ارزهای دیجیتالی به هیچ مؤسسه‌ای متصل نیست؛ بنابراین بازگشت پول با یک یا چند معامله مارجین قابل انجام است.

فرآیند شناسایی موقعیت در صرافی FTX

یکی از بزرگ‌ترین نمونه‌های نقدینگی، در بازار بورس فیوچر در صرافی اوکی اکس (OKEx) در آگوست 2018 رخ داده است. در آن زمان یک معامله‌گر، پوزیشن لحظه‌ای بیت کوین را باز کرد و در آن بیش از 400 میلیون دلار سود به دست آورد. هنگامی که صرافی متوجه این معامله شد، از معامله‌گر خواستند که این موضوع را فاش نکند و زمانی که معامله‌گر این کار را نپذیرفت، اوکی اکسچنج با اعمال دخالت، پوزیشن را بست که نتیجه آن ضرر 27 میلیون دلاری به صرافی بود.

اوکی اکسچنج توانست 18 میلیون دلار از خسارت را از طریق صندوق بیمه‌ای كه قبلاً تأسیس كرده بود، جبران كند. اما باقی‌مانده ضرر را که حدود 8.8 میلیون دلار بود از معامله‌گرانی که در آن لحظه ضرر کرده بودند، دریافت کرد.

تا زمانی که بازار رمزارزها رشد کند، می‌توان گفت که این چنین بازپرداخت‌های بزرگ دیده می‌شوند که البته تعداد آنها در بازار فیوچر بسیار کم است. همین امر باعث می‌شود که راه‌حل‌های مدیریت ریسک صرافی FTX اهمیت پیدا کند.

توکن اهرمی FTX

مسلماً بزرگ‌ترین نوآوری ایجادشده توسط صرافی FTX، رمزارزهای اهرمی هستند. سرمایه‌گذاران می‌توانند از توکن‌های x3-، x1- یا x3- ایجاد‌شده توسط FTX استفاده کنند. از ماه مارس 2020، معاملات با توکن‌های اهرمی برای بیت کوین، اتریوم، ایاس، ریپل، تزوس، بیت کوین کش و ده‌ها آلت‌ کوین دیگر قابل انجام است. همچنین توکن‌های اهرمی برای تتر و پاکسسوس و دیگر استیبل کوین‌ها قابل استفاده هستند.

یکی از مزایای توکن‌های اهرمی، این است که نیازی نیست سرمایه‌گذاران وارد معاملات پیچیده فیوچر شوند و می‌توانند با معاملات معمولی همان سود را به دست آورند. با توکن‌های اهرمی، مارجین از بین می‌رود و ارزیابی سوددهی معاملات آسان‌تر می‌شود.

از آنجا که معاملات آتی یا فیوچر معاملات بسیار پیچیده‌ای هستند، بسیاری از سرمایه‌گذاران در درک خطراتی که در مقابل آنها وجود دارد و خطراتی که احتمال از دست دادن سرمایه آنها را افزایش می‌دهد، مشکل دارند.

ارز دیجیتال FTX Token یا FTT چیست؟

ارز دیجیتال FTX Token یا FTT برای استفاده در صرافی FTX ایجاد شده است. این توکن یک توکن ERC-20 است و به عنوان حلقه اتصال اکوسیستم صرافی عمل می‌کند و چندین کاربرد اساسی دارد. کسانی که با صرافی‌های رمزارزی آشنا هستند، می‌دانند که ارز دیجیتال FTX Token عملکرد مشابهی با رمزارز بایننس کوین (BNB) دارد که در صرافی بایننس استفاده می‌شود. از آنجایی که در طول سال‌ها توکن صرافی‌ها عملکرد خوبی داشته‌اند، سرمایه‌گذاران نیز به آینده ارز دیجیتال FTX Token علاقه‌مند شده‌اند.

برنامه توکن FTX Token

ارزش کلی توکن یک صرافی به ویژگی‌های آن صرافی بستگی دارد، اما ممکن است که بر نوع رمزارز یا موارد کاربرد آن نیز تأثیرگذار باشد. همچنین یک توکن برای افزایش ارزش خود باید عرضه محدودی داشته باشد. با توجه به این موارد، بیایید ببینیم که ارز دیجیتال FTX Token چه نوع توکنی دارد و عرضه آن به چه مقدار محدود شده است.

پرداخت کارمزد با FTX Token

تخفیف در کارمزد معاملات یکی از انتظاراتی است که از صرافی‌ها وجود دارد. بنابراین معامله‌گران برای خرید توکن‌های FTX ورود صرافی FTX به بازار سهام سنتی Token این تخفیف‌ها را دریافت می‌کنند تا هزینه معاملات آنها کاهش یابد و به معامله بیشتر ترغیب شوند. کارمزد معاملات، بسته به میزان ارز FTT محاسبه شده و از 3 تا 60 درصد هزینه معامله کاهش می‌یابد.

سودهای همگانی

سودهای همگانی یکی از راه‌های جلوگیری از بازپرداخت صرافی‌ها هستند. در صورتی که همۀ کاربران سود کنند، معامله‌گران به کمک مالی صندوق بیمه در نوسانات بازار نیازی نخواهند داشت. صرافی FTX با وضع قانونی در خصوص افزایش احتمالی استفاده از صندوق بیمه، به هر یک از دارندگان ارز FTT در زمان استفاده از صندوق، پاداش اضافی از صندوق‌های بیمه می‌دهد.

سوزاندن توکن ‌FTT

سوزاندن توکن‌ها یکی از روش‌های صرافی FTX برای افزایش قیمت ارز دیجیتال FTX Token است. این صرافی از یک سوم کارمزدهای دریافت‌شده استفاده می‌کند تا توکن‌های FTT را بسوزاند و ارزش آنها را افزایش دهد. همچنین سوزاندن توکن‌ها باعث می‌شود که تقاضا برای خرید این ارز بیشتر شود. صرافی FTX گفته است ورود صرافی FTX به بازار سهام سنتی تا زمانی که 50 درصد از حجم کل ارز دیجیتال FTX Token سوزانده نشود، از این کار دست نمی‌کشد.

حجم معاملات بالای صرافی اف تی ایکس

در گزارشی که اخیراً دریافت شده، آمده است که حجم معاملات صرافی اف تی ایکس به بیش از 500 میلیون دلار رسیده است.

صرافی FTX یکی از بزرگ‌ترین صرافی‌های ارز دیجیتال در جهان است. به لطف همکاری با آلمدا ریسرچ، آنها قادر به ارائه یک پلتفرم ترید بدون مرز فرابورس هستند.

این پلتفرم معمولاً توسط سرمایه‌گذاران و تریدرهای با حجم معامله زیاد استفاده می‌شود. علاوه بر این، تریدرها نمی‌خواهند معاملاتشان تأثیری در قیمت‌گذاری بازار داشته باشد.

وثیقه موقت

توکن FTX Token می‌تواند به عنوان وثیقه در معاملات مورد استفاده قرار گیرد. اگر صرافی FTX در آینده هدفی برای استفاده از FTT به عنوان وثیقه، به جای برخی از ارزهای دیگر مانند بیت کوین یا تتر داشته باشد، تقاضا برای این رمزارز افزایش خواهد یافت.

برنامه‌های FTX Token برای آینده

صرافی FTX اعلام کرده است که قصد دارد یک پلتفرم معاملاتی متمرکز را در آینده راه‌اندازی کند؛ اگرچه هیچ تاریخ مشخصی برای راه‌اندازی این پلتفرم مشخص نشده است. همچنین آنها گفته‌اند که این پلتفرم معاملاتی متمرکز می‌تواند به یک سیستم عامل IEO مشابه تبدیل شود که نمونه آن پلتفرم بایننس است.

از آنجا که رمزارز FTT برای خرید در چنین پلتفرمی مورد استفاده قرار خواهد گرفت، انتظار می‌رود که با راه‌اندازی آن، تقاضا برای خرید ارز دیجیتال FTX Token افزایش یابد.

روند قیمت ارز دیجیتال FTX Token

اولین بلاک ارز دیجیتال FTX Token در آوریل 2019 استخراج شد. به دنبال آن، در ژوئیه 2019، سه زمان متفاوت فروش رمزارز به سرمایه‌گذاران اعلام شد که حدود 8 میلیون دلار سرمایه برای این رمز‌ارز جمع‌آوری گردید. در 31 ژوئیه 2019، این توکن فعالیت خود را در بازارهای مختلف آغاز کرد و قابل معامله شد.

در آن زمان معاملات با قیمت 1.72 دلار آغاز و در همان روز با 1.73 دلار بسته می‌شدند. طی 10 روز، قیمت ارز دیجیتال FTX به 2.25 دلار رسید، اما به سرعت عقب‌نشینی کرد و یک هفته بعد با قیمت 1.25 دلار معامله شد. پس از رسیدن به پایین‌ترین رکورد خود یعنی 0.83129 دلار در 7 ورود صرافی FTX به بازار سهام سنتی ورود صرافی FTX به بازار سهام سنتی سپتامبر 2019، این توکن در طی چند ماه در محدوده 1.15 تا 1.40 دلار باقی ماند.

در اواخر ماه نوامبر 2019، یک بار دیگر این ارز روند صعودی خود را آغاز کرد و در 16 فوریه 2020 به بالاترین قیمت خود در سال‌های گذشته، یعنی 3.38 دلار رسید. از روز 31 مارس 2020، معاملات ارز دیجیتال FTX Token به 2.42 دلار کاهش یافت که پس از اعلام دلیست کردن (حذف شدن از صرافی) تمام توکن‌های اهرمی از صرافی بایننس در 28 مارس 2020، این ارز با یک افت دوباره مواجه شد.

با ورود به سال 2021 قیمت توکن اف تی ایکس با رشد مناسبی مواجه شد. قیمت FTT در اولین ماه از 2021 به بالای 10 دلار رسید.

دلیست کردن توکن‌های لوریج شده صرافی FTX توسط بایننس

در روز 28 ماه مارس سال 2020 صرافی بایننس اعلام کرد که تمام توکن‌های لوریج‌شدۀ ارائه‌شده از طریق صرافی FTX را از 31 مارس 2020، ساعت 10:00 به وقت محلی، از لیست خارج می‌کند. کاربران تا آن زمان فرصت دارند که توکن‌های خود را از صرافی منتقل کنند. در صورت عدم انتقال، توکن‌های آنها سوزانده می‌شود.

ارزهایی که دلیست یا حذف شده‌اند، شامل BULL،BEAR ،ETHBULL ،ETHBEAR ، EOSBULL، EOSBEAR، BNBBULL، BNBBEAR، XRPBULL و XRPBEAR و همچنین تعدادی دیگر از توکن‌های لوریج‌شده، می‌شود. بنابراین همان‌طور که انتظار می‌رفت، کاربران طی چند روز اقدام به فروش توکن‌های خود کردند تا ضرری را متحمل نشوند. در مقابل، صرافی FTX شروع به ارائه جفت‌ارزی کرد که کاربران بایننس بتوانند در صورت از بین رفتن توکن‌های اهرمی از آنها استفاده کنند.

سخن پایانی

ما قصد نداریم كه ارز دیجیتال FTX Token را به عنوان یك سرمایه‌گذاری خوب یا بد نشان بدهیم. هر كسی باید با تحلیل خود درباره این ارز تصمیم بگیرد و سرمایه‌گذاری خود را انجام دهد. می‌توانیم بگوییم که صرافی FTX به سرعت به یکی از محبوب‌ترین پلتفرم‌های معاملات ارزهای دیجیتالی در جهان تبدیل شده است. همچنین می‌توانیم بگوییم که توکن FTT دارای کاربردهای بسیار متنوعی در اکوسیستم FTX است و این موضوع می‌تواند باعث افزایش تقاضای این رمزارز شود.

اِف تی ایکس توکن FTT

آدرس سایت : https://ftx.com
تلگرام : Telegram
توییتر : Twitter
وایت پیپر : White paper
MarketplaceCentralized exchangeDerivativesCMS Holdings Portfolio

درباره مهران بیت

خرید و فروش ارزهای دیجیتال همواره برای کاربران ایرانی یکی از دغدغه های اصلی بوده که هم اکنون با استفاده از مهران بیت به راحتی انجام می پذیرد. مهران بیت به صورت تخصصی بر روی ارز های پرفکت مانی , وچر پرفکت مانی , وب مانی , بیت کوین , اتریوم , تتر و … فعالیت دارد .

اگر بازار سنتی سقوط کند چه اتفاقی برای بیت کوین و اتریوم خواهد افتاد؟

مایکل جی. بری، جادوگر مالی که در فیلم The Big Short به تصویر کشیده شده است، به پیش بینی بحران ها شهرت دارد. به عنوان مثال، صندوق سرمایه گذاری او در سقوط مسکن در سال 2008 میلیاردها دلار به دست آورد و بری تقریباً تمام پرتفوی خود را در سه ماهه دوم سال 2022 نقد کرد.

ممکن است زمان خوبی باشد که سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال را در نظر بگیرید زیرا به نظر می رسد هیچ کس نمی داند که آیا بازارهای سنتی قبل از وارد شدن به یک محیط رکودی تر باز می گردند یا خیر. در اینجا چند نمونه از اینکه چگونه سرمایه گذاران باتجربه می توانند پیشرفت های باورنکردنی را از دست بدهند، آورده شده است.

در ماه مه 2017، بری گفت که مردم باید منتظر یک “فروپاشی مالی جهانی” و جنگ جهانی سوم باشند. در عوض، S&P 500 طی 9 ماه آینده 20 درصد افزایش یافت. چند سال بعد، این شاخص در دسامبر 2021 به اوج خود رسید، در سطحی بیش از 100 درصد بالاتر از قیمت پیشنهادی بری برای ورود کوتاه.

در دسامبر 2020، بری گفت که قیمت سهام تسلا به عنوان بخشی از توجیه او برای باز کردن یک موقعیت فروش “مضحک” است. در 35 روز پس از آن بیانیه، 47 درصد افزایش یافت و قیمت سهام تسلا 10 ماه بعد به اوج خود رسید و 105 درصد از قیمت ظاهرا “مضحک” تسلا سود کرد.

آنچه خواهید خواند

شاخص ها به رکود عظیم اشاره می کنند، اما زمان دقیق آن هنوز مشخص نیست

مسلماً معامله گران نباید این واقعیت را نادیده بگیرند که شاخص دلار آمریکا در برابر سایر ارزهای اصلی جهانی به میزان قابل توجهی افزایش یافته و به بالاترین حد در 20 سال گذشته رسیده است. این نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران به دنبال بهشتی برای موقعیت‌های نقدی، خروج از بازار سهام، ارز خارجی و بدهی شرکت‌ها هستند.

علاوه بر این، شکاف بین سررسیدهای 2 ساله و 10 ساله خزانه داری ایالات متحده به رکورد 0.57-٪ در 22 سپتامبر افزایش یافت. به طور کلی، زمانی که اوراق قرضه دولتی کوتاه مدت بالاتر از اوراق قرضه بلندمدت بازدهی دارند، بازدهی معکوس داریم. منحنی – به عنوان یک سیگنال رو به رشد رکود تعبیر می شود.

علاوه بر این نگرانی ها، در 22 سپتامبر، فدرال رزرو ایالات متحده رکورد 2.36 تریلیون دلار در قراردادهای بازپرداخت معکوس یک شبه را گزارش کرد. در یک “ریپو معکوس”، فعالان بازار در ازای اوراق خزانه آمریکا و اوراق بهادار تحت حمایت آژانس، پول نقد به فدرال رزرو وام می دهند. وجه نقد مازاد در ترازنامه سرمایه گذاران نشان دهنده عدم اعتماد به ریسک اعتباری طرف مقابل است و یک شاخص نزولی است.

پس از ردیف کردن سه شاخص کلیدی اقتصاد کلان که به سطوحی رسیده اند که در بیش از دو دهه مشاهده نشده است، دو سوال کلیدی باقی مانده است. اول، رابطه بین بیت کوین (BTC) و اتر (ETH) و بازارهای سنتی چیست؟ مهمتر از آن، اگر S&P 500 20٪ افت کند و بازار مسکن سقوط کند، سرمایه گذاران چه تاثیری خواهند داشت؟ چه چیزی باید انتظار داشته باشیم؟

این که آیا شخصی برای پرداخت صورت‌حساب‌های خود از ارزهای دیجیتال استفاده می‌کند یا نه، قیمت انرژی، غذا و خدمات پزشکی به شدت به دلار آمریکا وابسته است. بیشتر آنها به دلار آمریکا قیمت‌گذاری می‌شوند. بنابراین حتی اگر از بیت کوین برای پرداخت هزینه های خود استفاده کنید، شانس در وسط است و این ارزش به ارز فیات تبدیل می شود.

هزینه استقراض دلار آمریکا بر چندین اقتصاد تأثیر می گذارد

نکته اصلی فقدان معاملات دایره ای موثر با استفاده از ارزهای دیجیتال این است که معیشت همه به قدرت دلار آمریکا و هزینه های استقراض بستگی دارد. مگر اینکه در غار زندگی کنید، در زمین های خودکفایی گیر افتاده باشید، یا در یک جزیره کمونیستی زندگی کنید، زمانی که سرمایه گذاران پول نقد احتکار می کنند و نرخ های بهره افزایش می یابد، همه بازارها تحت تاثیر قرار می گیرند.

در مورد سقوط احتمالی بازار مسکن یا سقوط 20 درصدی بازار سهام، حقیقت این است که پیش‌بینی تأثیر آن بر بیت‌کوین و اتر غیرممکن است. دارندگانی که در تلاش هستند تا موقعیت‌های نقدی خود را در جهت آماده‌سازی برای زمستان طولانی دیگر ارزهای دیجیتال، تضمین کنند، وجود دارد. از سوی دیگر، ممکن است موجی از سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌های غیرقابل ضبط یا حمایت از تورم باشند.

به همین دلیل است که داستان مایکل جی بری در زمانی که هر صاحب نظر و تحلیلگر بازار احتمال سقوط بازار در کوتاه مدت و سقوط قیمت مسکن را ابراز می کند بسیار مناسب است. بیت کوین و اتریوم برای اولین بار با یک رکود جهانی قریب الوقوع روبرو هستند و با قضاوت در مارس 2020، زمانی که فروش هراس ناشی از بحران کووید-19 جرقه زده شد، استقامت طولانی مدت نتیجه داد. مزرعه برنج.

نظرات و نظرات بیان شده در اینجا صرفاً متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکس کننده نظرات Cointelegraph.com نیست. تمام حرکات سرمایه گذاری و تجاری شامل ریسک است. هنگام تصمیم گیری باید تحقیق خود را انجام دهید.

بیت‌کوین ۲۰ هزار دلار را پس گرفت

در روز چهارشنبه معاملات پرنوسان دنبال می‌شدند و بیت‌کوین بار دیگر به زیر ۲۰,۰۰۰ دلار سقوط کرده و سایر ارزهای دیجیتال را به دنبال خود نزولی کرده بود. اما دیروز قیمت‌ها بار دیگر تثبیت شدند و به جایگاه خود بازگشتند. هر بازاری فراز و نشیب‌هایی دارد، بازار رمزارزهای دیجیتال نیز از این قاعده مستثنی نیست. در حال حاضر، سرمایه‌گذاران مشکلات را احساس می‌کنند اما عوامل زمینه‌ای که در طول سال‌ها کریپتو را جذاب کرده هنوز تغییری نکرده است حتی زمانی که چشم‌انداز کسل‌کننده می‌شود، ارزهای دیجیتال بهبود می‌یابند. بیت‌کوین در عصر پنجشنبه به ۲۰,۹۰۰ دلار بازگشت و نسبت به پایین‌ترین سطح خود در روز پیش که به ۱۹,۷۶۴ دلار سقوط کرده بود، بهبودی نسبی پیدا کرد. در همین حین، اتریوم دومین ارز دیجیتال بزرگ بازار نیز حدود ۵.۵ درصد افزایش قیمت را تجربه کرده و به بالای ۱,۱۰۰ دلار رسید. بازار سهام ایالات متحده نیز روز گذشته اندکی صعودی بود و شاخص اس‌اندپی۵۰۰ حدود ۱ درصد و شاخص نزدک نیز ۱.۵ درصد افزایش یافتند. این امر را می‌توان به بهبود تمایل بازار به سمت دارایی‌های پرریسک نسبت داد. سطح ۲۰,۰۰۰ دلاری بیت‌کوین برای فعالان بازار ارزهای دیجیتال، بسیار مهم است؛ زیرا تحلیل‌گران مشتاق هستند بدانند که آیا بیت‌کوین مشابه سال ۲۰۱۳ (۱۳۹۲) که سقوط ۸۵ درصدی بیت‌کوین رخ داد یا مثل سال ۲۰۱۷ (۱۳۹۶) که بیت‌کوین ۸۴ درصد سقوط کرد، تجربه‌ای مشابه را خواهد گذراند یا خیر؟ اگر بیت‌کوین روندی مشابه این وقایع داشته باشد، قیمت تا سطح ۱۰,۰۰۰ دلار کاهش پیدا می‌کند. شرکت تحلیل داده‌های ارزهای دیجیتال کایکو، پنجشنبه طی یادداشتی هشدار داد که اگر قیمت‌های پایین ارزهای دیجیتال به همین ترتیب برای مدتی طولانی حفظ شوند، صرافی‌های ارزهای دیجیتال دچار مشکلات عدیده‌ای خواهند شد. ریاض کری، تحلیل‌گر کایکو، در یادداشتی نوشت: «صرافی‌ها با پایین باقی ماندن قیمت‌ها، کاهش حجم سرمایه‌گذاری‌ها، از کار افتادن صندوق‌های پوشش ریسک و با کمبود کارمزدها، آزمایش خواهند شد.» کری همچنین با اشاره به دو شرکت سام بنکمن فراید، کارآفرین میلیاردر، یعنی آلامدا ریسرچ و صرافی اف‌تی‌ایکس (FTX) افزود: «آن‌هایی که حجم سرمایه کافی داشته و مسوولانه در بازار صعودی هزینه می‌کنند، احتمالا قادر به پشت‌سر گذاشتن توفان خواهند بود، اما آنهایی که سروکارشان با محصولات و سرمایه‌گذاری‌های با ریسک زیاد است، یا شانس آورده و توسط صرافی FTX یا شرکت آلامدا خریداری می‌شوند یا اینکه به‌کل نابود خواهند شد. برای مثال صرافی معاملات آتی‌ کوین‌فلکس به دلیل آنچه «شرایط حاد بازار» نامید و همین ‌طور عدم اطمینان نسبت به یک از پلتفرم‌های خاص، برداشت را متوقف کرد. اوایل این هفته، صرافی ارزهای دیجیتال FTX حدود ۲۵۰ میلیون دلار اعتبار به شرکت وام‌دهی بلاک‌فای ارایه کرد، همچنین هفته گذشته شرکت آلامدا ریسرچ کارگزاری ارزهای دیجیتال وویجر دیجیتال را نجات داد.»

آمادگی فدرال رزرو برای ارز دیجیتال ملی

جروم پاول، رییس فدرال رزرو ایالات متحده اعلام کرد که بانک مرکزی این کشور جهت توسعه یک ارز دیجیتال ملی (CBDC) با کنگره امریکا رایزنی خواهد کرد. پاول در جلسه استماع سیاست‌های پولی در کنگره ایالات متحده، در پاسخ به سوال یکی از قانون‌گذاران، گفت که ارز دیجیتال ملی چیزی است که کشور ما به آن نیاز دارد و این مساله نباید یک موضوع جناحی تلقی شود. پاول ادامه داد: «ارز دیجیتال ملی یک نوآوری مالی بالقوه بسیار مهم است که بر زندگی همه امریکایی‌ها تاثیر خواهد گذاشت. برنامه ما این است طی سال‌های آینده، آن را هم از بعد سیاسی و هم از بعد فناوری بررسی کرده و با یک پیشنهاد مشخص برای شما به کنگره بیاییم.» فدرال رزرو در اوایل سال جاری، گزارشی درباره دلار دیجیتال منتشر کرد و مقامات هم‌چنان در حال بررسی نظر فعالان صنعت ارزهای دیجیتال، شرکت‌های مالی سنتی و سرمایه‌گذاران درباره این پدیده هستند. پاسخ آنها احتمالا بر پیشنهاد نهایی فدرال رزرو برای کنگره، تاثیرگذار خواهد بود.

تفاوت‌های بازار نزولی فعلی

ارزهای دیجیتال با سال ۲۰۱۸

بازار نزولی چند ماه اخیر باعث ضررهای سنگین بخش قابل‌توجهی از سرمایه‌گذاران شده و بسیاری از افراد برای همیشه از فضای ارزهای دیجیتال خارج شده‌اند. با این حال، برخی از کارشناسان و صاحب‌نظران به‌دنبال یافتن شباهت‌ها و تفاوت‌های روند کنونی با بازارهای نزولی گذشته هستند تا از این طریق آینده ارزهای دیجیتال را پیش‌بینی کنند. لکس سوکولین، یکی از نویسندگان وب‌سایت کوین‌دسک و از مدیران شرکت بین‌المللی فین‌تک کانسنسیس که در زمینه نرم‌افزارهای مرتبط با بلاک چین کار می‌کند و مستقر در نیویورک است، اخیراً در رابطه با بازار نزولی فعلی نظرات خود را بیان کرده است. سوکولین گفته است: «قبلاً در چنین بازاری بوده‌ام. احتمالاً شما هم تجربه چنین بازاری را دارید. اما اگر بازارهای نزولی را قبلاً تجربه نکرده‌اید، جای نگرانی نیست؛ زیرا بعداً نیز چنین شرایطی را خواهید دید. سقوط و صعود در ذات بازار است.» لکس سوکولین بازار نزولی فعلی را با سال ۲۰۱۸ مقایسه کرده و می‌گوید: «بازار ارزهای دیجیتال پر از طراحان میم، ترول‌های مجازی (افرادی که رفتار مخربی دارند)، فریب‌کاران، توکن‌های غیرمثلی (NFT) با تِم میمون و انواع فرهنگ‌های اینترنتی است. در این بازار همیشه نشانه‌ها و داستان‌ها، روایت‌های مختلف و جامعه‌ای با عقاید یکسان که انگار لباس فرم به تن می‌کنند، وجود داشته است. عقیده یا لباس فرم ما نیز که این‌بار با نام «وب ۳.۰» خودنمایی می‌کند، خاص و منحصربه‌فرد است؛ دقیقاً مانند کت‌وشلوارها و کراوات‌های تن وال‌استریتی‌ها در سال ۱۹۸۷ در «دوشنبه سیاه» که بازارهای بورس سقوط کرد. یا تی‌شرت‌هایی که در روزهای اولیه ظهور اینترنت، زمانی که امریکا «آنلاین» شد، می‌پوشیدند. با وجود اینکه سقوط ایده‌های خلاقانه تراژدی بزرگی را وارد زندگی مردم می‌کند، چیزهای زیادی برای دیدن و یادگرفتن وجود دارد. همه افراد، داستان‌ها و دلایلی برای آنچه اتفاق افتاده است و اینکه این اتفاق چه معنایی دارد، خواهند ساخت.» به عقیده او، درخواست‌ها برای قانون‌گذاری حوزه ارزهای دیجیتال با ضرررساندن استیبل‌کوین‌ها، بانک‌های سایه‌ای و صندوق‌های پوشش ریسک اهرمی به سرمایه‌گذاران، بیشتر از همیشه خواهد شد. درخواست‌ها برای بازسازی صنعت ارزهای دیجیتال، عمدتاً از سوی افرادی که به‌دنبال به‌کارگیری سرمایه‌های حاشیه‌ای هستند، شکل می‌گیرد. برخی نیز به مسوولیت شخصی نسبت به سرمایه‌گذاری اشاره می‌کنند و بحث را درگیر سیاست خواهند کرد.

در نیمه پر لیوان چیست؟

سوکولین می‌گوید: «اگر به‌دنبال روزنه امید هستید، اینجا جایی است که باید به آن توجه کنید. آیا میان تداوم هرج‌ومرج نابودی سرمایه‌ها، خلاقیت و نوآوری به وجود خواهد آمد؟ آیا همه اینها نوعی مهندسی اقتصادی بازگشتی است یا زیربنای اقتصاد عملیاتی و پیشرفت، در معماری جهان وجود خواهد داشت؟ اینجاست که می‌توانیم تفاوت بزرگی بین زمان حال و دوران فروپاشی بازار در سال ۲۰۱۸ و هم‌زمان با اوج‌گیری عرضه اولیه ارزهای دیجیتال (ICO) را ببینیم؛ در آن زمان، مقادیر زیادی پول برای پلتفرم‌های تازه‌کار و سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر جمع‌آوری شده بود.

میلیاردها دلار برای وعده‌ درباره چیزهایی که تنها روی کاغذ مطرح شده بود و هیچ‌وقت نه ساخته شد و نه کسی از آنها استفاده کرد، جمع‌آوری شد. این یک فروپاشی در فضای ایده‌پردازی بود که به‌خاطر فشار نهادهای نظارتی بر روش جذب سرمایه مبتنی بر توکن به وجود آمد. جذب سرمایه مساله اصلی نیست. مساله مهم‌تر تعهد شما به سرمایه‌گذاران قبل از شروع فرایند ساخت اکوسیستم است. علاوه بر این، در آن زمان چیزهای زیادی درباره اقتصاد وب ۳.۰ مطرح نشده بود. ایده‌هایی درمورد نحوه سازماندهی در سازمان‌های خودگردان غیرمتمرکز (DAO) یا کاربردهای‌NFTها وجود داشت، اما در آن زمان کسی موفق نشده بود به اندازه هنرمندان امروزی، درآمد داشته باشد.»

نوآوری‌ها پایدار خواهند ماند

رکود ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۲ شباهت کمی به شکست در تحقق وعده‌های یک فناوری نوآورانه دارد و بیشتر شبیه اهرم‌زدایی سیستم‌های مالی سنتی در یک طبقه خاص از دارایی‌هاست. کلماتی مانند «بحران بانکداری» یا «ورشکستگی» که مردم استفاده می‌کنند، دقیقاً همان کلماتی هستند که شما می‌توانید برای بخش‌های اقتصادی برافروخته اما کارآمد، استفاده کنید.

علاوه بر این، ارزهای دیجیتال بسیار بیشتر از چیزی که تصور می‌شود با اقتصاد کلان هم‌بستگی دارند و ادغام شده‌اند. بنابراین تأثیرات افزایش نرخ‌های بهره بانکی از سوی فدرال رزرو، یک فضای پرریسک ایجاد خواهد کرد که شرکت‌های بخش فناوری عمداً اعلام ورشکستگی می‌کنند و ارزش‌گذاری ارزهای دیجیتال در این میان طوری انجام می‌شود که در سال ۲۰۱۸ هم دیده نشده بود. این یعنی خیلی سریع وارد دنیای سازمان‌های بزرگ شده‌ایم. قطعاً نمی‌گویم وب ۳.۰ بدون نقص است یا به‌طور کاملاً درستی فعالیت می‌کند. در عوض، به یک اقتصاد سیستماتیک حیاتی اشاره می‌کنم که اهدافی برای ساختار اقتصاد جهانی دارد. بازیگران مخربی هم در این زمینه وجود دارند که اصطلاحاً به «راگ پول» و کلاهبرداری می‌پردازند و هکرها و دزدانی خواهند بود که به بانک‌های دیجیتالی حمله می‌کنند. ریزش قیمت‌ها، کاری که انجام داده‌اند را آشکار می‌کند و در درازمدت، نام آنها جز برای مثال‌زدن و نشان‌دادن نحوه عملکرد نمودار قیمتی در این‌طور مواقع، مهم نخواهد بود. ماشین‌ها و ربات‌هایی که در وب ۳.۰ می‌سازیم، حتی اگر میزان ارزش سرمایه کل قفل‌شده (TVL) پلتفرم‌های‌شان از بین برود، باز هم به کار خود ادامه می‌دهند. شرکت‌ها، افراد و دائوهایی که از تغییر روندهای بازار جان سالم به در می‌برند، مدل‌های ذهنی خود را تغییر خواهند داد. دارایی‌ها نباید به‌طور کامل در یک توکن خاص سرمایه‌گذاری شوند. مدیریت ریسک زمانی اهمیت بیشتری پیدا می‌کند که سرخوشی بازار را فرا گرفته است. ارزش‌گذاری چند برابری یک توکن از لحاظ بنیادی درست نیست. اهرم‌های معاملاتی سرعت نوسان قیمت را بیشتر می‌کنند. گفتن این چیزها آسان است، اما انجام‌دادن آنها کار سختی است. نکته مثبت ماجرا اینجاست که ما چاره‌ای جز کنارآمدن با شرایط نداریم؛ زیرا این شرایط چیزی است فعلا که دچار آن هستیم.