عوامل تاثیرگذار بر قیمت بازار ارزها

گپ‌های قیمتی بیت کوین که از دیگر عوامل تاثیرگذار محسوب می‌شوند

بررسی 5 عامل تاثیرگذار روی قیمت بیت کوین در هفته پیش رو

شرایط هفته آینده برای کل بازارهای مالی مهم هست. در این مطلب به بررسی عوامل تاثیرگذار روی قیمت بیت کوین و بازار ارزهای دیجیتال می‌پردازیم.

ایالات متحده آمریکا در حالی در آستانه یکی از پرحاشیه‌ترین انتخابات تاریخش قرار گرفته که ویروس کرونا منجر به اعمال قرنطینه و برنامه‌های چاپ پول بیشتر در اروپا شده است. این اتفاق باعث شده تا سایه تردید، تمام بازارهای مالی را فرا بگیرد و معامله‌گران نسبت به تاثیر آن روی قیمت دارایی‌ها نگران باشند. با این حال، بیت کوین توانست با ثبت بالاترین قیمت پایانی ماهانه، روند صعودی خود را در آستانه انتخابات و در شرایط تشدید مجدد بحران کرونا تثبیت کند.

بررسی عوامل تاثیرگذار روی قیمت بیت کوین

کوین تلگراف با ارائه گزارشی به بررسی 5 عامل که می‌تواند روی قیمت رمز ارز BTC در چند روز آینده اثرگذار باشد پرداخته که در ادامه به ارائه آن می‌پردازیم.

نزدیکی روز انتخابات

این هفته شامل یکی از بزرگ‌ترین اتفاقات سیاسی و ژئوپلیتیکی بوده که به طور سنتی بازارها را به خطر می‌اندازد و آن چیزی نیست جز انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده آمریکا.

انتخابات آمریکا در حالی رقم می‌خورد که ویروس کرونا منجر به پریشانی مردم شده و زندگی شهروندان این کشور را محدود کرده است. در این بین، فعالان بازار با جدیت اخبار و اتفاقات پیرامون نتیجه این انتخابات و سیاست‌های رئیس جمهور آینده را پیگیری می‌کنند. پیامدهای این رویداد فقط اجتماعی نیست، همانطور که اثرات پاندمی کووید-19 نیز فقط اجتماعی نبود و این اتفاق منجر به چاپ بی‌رویه پول و تزریق آن از طریق شرکت‌های سرمایه‌گذاری مختلف به بازار ارزهای دیجیتال و بیت کوین بود و از عوامل تاثیرگذار روی قیمت این ارز دیجیتال محسوب می‌شد.

تحلیلگران بر این باورند صرف نظر از اینکه چه کسی برنده می‌شود، این انتخابات و نتیجه آن به سود دارایی‌های امن مانند طلا خواهد بود. از طرفی با وجودی که بیت کوین به طور کلی کمتر در زمره بازارهای کلان شمرده می‌شود، ممکن است به تغییرات ارزش دلار واکنش نشان دهد.

شاخص ارزش دلار آمریکا (DXY) که معمولا بیت کوین با آن همبستگی معکوس دارد، روز دوشنبه به روند صعودی یک هفته اخیرش ادامه داد و روی عدد 94.26 قرار گرفت.

رشد شاخص دلار از عوامل تاثیرگذار روی قیمت بیت کوین است

هولگر چیپتس (Holger Zschepitz)، تحلیلگر مطرح بازارهای مالی روز گذشته با انتشار توئیتی نوشت:

رشد بازارهای آسیایی با افزایش فعالیت‌های مثبت چین در آغاز هفته‌ای که نتایج انتخابات آمریکا در عوامل تاثیرگذار بر قیمت بازار ارزها آن مشخص شده و نشست فدرال رزرو انجام می‌شود، اتفاقاتی است که می‌تواند جهت حرکت بازارها را تا انتهای سال 2020 تعیین کند.

چیپتس در ادامه به رشد قیمت بیت کوین علی‌رغم افزایش حجم اوراق قرضه با بازده منفی در سطح جهانی اشاره کرد. حجم اوراق قرضه با بازده منفی (که در آن فرد وام‌دهنده به جای سود، ضرر می‌کند) در سطح جهانی تا اواخر سال 2019 از 17 تریلیون دلار به 12 تریلیون دلار کاهش یافته بود، اما سال 2020 دوباره این رقم افزایش یافت. چیپتس مدعی شد که افزایش حجم اوراق قرضه با بازدهی منفی قطعا به سود بیت کوین خواهد بود.

استقبال اروپا از چاپ پول بیشتر

جدای از وضعیت ایالات متحده که می‌تواند جزء عوامل تاثیرگذار روی قیمت بیت کوین باشد، وضعیت بازارهای اروپا به دلیل تشدید شیوع ویروس کرونا در سرتاسر این قاره و اعمال قرنطینه در برخی از مناطق ناخوشایند به نظر می‌رسید. با این حال، با وجودی که در این شرایط برخی از فعالیت‌های اقتصادی دچار اختلال شده‌اند، بازارهای اروپا به سبب کاهش اثرات احتمالی پس از انتخابات آمریکا، تا حدودی در وضعیت صعودی قرار گرفته‌اند. البته چیپتس خطر نشان کرد که بازار سهام آلمان طی هفته گذشته با از دست دادن 4.1 تریلیون دلار سرمایه، سنگین‌ترین ریزش خود پس از اسفنده 98 را تجربه کرده است.

بانک مرکزی اتحادیه اروپا (ECB) تایید کرده که به دنبال تزریق بسته‌های محرک جدید به بازارها و در نتیجه چاپ بیشتر پول است، اتفاقی که می‌تواند بار دیگر فرصت مناسب خرید بیت کوین را برای هواداران این ارز دیجیتال مهیا کند.

در همین راستا، ام‌ام کریپتو (MMCrypto)، کاربر محبوب فضای توئیتر، با انتشار توئیتی از دنبال‌کنندگان خود خواسته که تا حد امکان از ارز فیات دوری کنند. وی در مورد چاپ پول بیشتر در اروپا گفت:

خبر دیوانه‌کننده این است که مشاغلی که به سبب انتشار ویروس کرونا تعطیل شوند، تا 75 درصد از درآمد خود را در قالب پول‌های تازه چاپ شده دریافت خواهند کرد.

گپ‌های قیمتی کوچک در معاملات فیوچرز

در کنار مسائل مرتبط با بازارهای مالی جهانی، رشد قیمت بیت کوین در انتهای هفته گذشته منجر به ثبت یک شکاف قیمتی دیگر یا به اصطلاح گپ (Gap) در بازارهای معاملات قرارداد آتی یا فیوچرز (Futures) شد که می‌تواند در ادامه از عوامل تاثیرگذار روی قیمت این ارز دیجیتال باشد. از آنجایی که فعالیت بورس کالای شیکاگو (CME) محدود به دوشنبه تا جمعه است، در صورتی که قیمت بیت کوین طی روزهای شنبه و یکشنبه جهش بزرگی را تجربه کند، بین قیمت پایانی هفته گذشته تا قیمت آغازین هفته جاری فاصله می‌افتد که اصطلاحا به آن گپ گفته می‌شود. تاریخچه قیمتی رمز ارز BTC نشان می‌دهد که این ارز دیجیتال همواره تمایل به پر کردن فواصل قیمتی ایجاد شده دارد، چه آن گپ بالاتر از قیمت فعلی باشد و چه پایین‌تر.

گپ‌های قیمتی بیت کوین که از دیگر عوامل تاثیرگذار محسوب می‌شوند

همانطور که زک ووئل (Zack Voell)، تحلیلگر بازار ارزهای دیجیتال به آن اشاره کرده، چهار گپ قیمتی کوچک برای معاملات فیوچرز بیت کوین در CME وجود دارد که طی چهار هفته متوالی ثبت شده‌اند. وی مدعی شد که ثبت گپ‌های متوالی و عدم تمایل به پرکردن قبلی‌ها، نشانه‌ای کاملا صعودی برای بیت کوین است.

در حال حاضر فقط یک گپ بالاتر از قیمت فعلی قرار دارد و آن هم در محدوده قیمتی 16000 دلار است. از طرفی پایین‌ترین گپ قیمتی بیت کوین در محدوده 9600 دلار قرار دارد.

رکوردشکنی قیمت پایانی ماهانه بیت کوین

با وجودی که بر اساس معاملات صرافی بایننس، قیمت بیت کوین پایانی ماهانه بیت کوین توانست رکورد تاریخی خود را بشکند، اما در بسیاری از صرافی‌ها کندل ماه اکتبر رمز ارز BTC چند دلار پایین‌تر از کندل دسامبر 2017 بسته شد. با این حال، تحلیلگران کماکان نسبت به روند صعودی بزرگترین ارز دیجیتال بازار خوشبین هستند.

پیتر برنت (Peter Brandt)، تحلیلگر کارکشته بازارهای مالی که تاکنون چندین بار توانسته حرکات قیمتی بیت کوین را به درستی پیش‌بینی کند، نسبت به معاملات ماه میلادی گذشته رمز ارز BTC بسیار خوشبین بوده است. به طور خاص، موسسات قیمت پایانی ماهانه بیت کوین را ابزاری اساسی برای تقویت احساسات صعودی بازار و از عوامل تاثیرگذار روی قیمت آینده این ارز دیجیتال می‌دانند. برنت در این باره گفت:

قیمت پایانی ماه گذشته بیت کوین فقط چند دلار با بالاترین میزان خود در تاریخ فاصله داشت. چرا قیمت پایانی ماهانه مهم است؟ زیرا این قیمت ابزار مهمی برای موسسات به منظور ارزیابی سرمایه‌گذاری خود روی یک دارایی است.

در حالی که در چارت هفتگی سطح 14000 دلار به یک مقاومت واضح تبدیل شده است، جهش کوچکی در پایان هفته می‌تواند بستر را برای تبدیل کردن این سطح به یک حمایت مهیا کند. بالاتر از این سطح، فقط برخی مقاومت‌های جزئی در مسیر رسیدن قیمت رمز ارز BTC به بالاترین مقدار خود روی 20000 دلار قرار دارد.

کاهش چشم‌گیر نرخ هش شبکه بیت کوین

هفته گذشته شاهد اتفاقات عجیبی در شبکه بیت کوین بودیم. سختی شبکه (Difficulty) که معیاری برای رقابت ماینرها بوده و نشان‌دهنده سلامت اقتصادی شبکه است، بزرگترین افت خود از اسفند 98 را در این هفته تجربه کرد. به نظر می‌رسد که افت 14.2 درصدی سختی شبکه را می‌توان مرتبط به موج جدید انتشار ویروس کرونا دانست.

کاهش سختی شبکه الزاما اتفاق بدی نیست. پایین بودن سختی شبکه دلیل مناسبی برای ملحق شدن ماینرهای کوچک به شبکه بیت کوین و در نتیجه افزایش مجدد هش ریت خواهد شد. طی روزهای گذشته به دلیل کاهش نرخ هش، کارمزد تراکنش‌های بیت کوین به بالاترین مقادیر خود رسید و زمان ساخت بلاک‌ها افزایش یافت.

عوامل تاثیرگذار روی قیمت بیت کوین: کاهش هش ریت

در زمان نگارش این مقاله، میانگین هفتگی نرخ هش بیت کوین از بالاترین مقدار خود روی 146.5 اگزاهش به 107 اگزاهش رسیده است.

تلاش طلا برای آزمایش مجدد مقاومت ۱۸۴۲ دلار| عوامل تاثیرگذار بر قیمت در هفته جاری

طلا پس از آزمایش مقاومت بحرانی ۲۱ روزه متحرک (DMA) در نقطه ۱۸۴۲ دلار و عدم موفقیت در عبور از این مقاومت، با اصلاح قیمت مواجه شده است.

به گزارش بازار، طلا پس از آزمایش مقاومت بحرانی ۲۱ روزه متحرک (DMA) در نقطه ۱۸۴۲ دلار و عدم موفقیت در عبور از این مقاومت، با اصلاح قیمت مواجه شده است. همچنین مقاومت فوری در سطح افقی ۲۰۰ DMA، اکنون در نقطه ۱۸۴۵ دلار قرار دارد.

برای تأیید هر گونه بهبودی معنادار، یک حرکت پایدار بالاتر از موانع مذکور لازم است. به احتمال زیاد، در ادامه معاملات روزانه، گاوها به دنبال بازپس گیری سطح روانی ۱۸۵۰ دلاری خواهند بود. پس از آن، مقاومت قدرتمند ۱۸۵۸ دلار پیش روی گاوها خواهد بود.

در ادامه حرکت امروز قیمت طلا، شاخص قدرت نسبی ۱۴ روزه (RSI) به خط وسط نزدیک‌تر می‌شود و همچنان در محدوده زیرین آن پنهان است که نشان می‌دهد گاوها ممکن است در مسیر بهبود شرایط بازار با شرایط سختی روبرو شود.

اگر فروشندگان دوباره کنترل بازار را به دست بگیرند، پایین ترین قیمت روزانه یعنی ۱۸۲۷ دلار می تواند به عنوان پشتیبانی اولیه در نمودار ظاهر شود که در زیر آن پایین ترین قیمت روز جمعه یعنی ۱۸۱۷ دلار مجددا آزمایش خواهد شد. هدف نزولی بعدی نیز پایین ترین قیمت ۱۵ ژوئن روی ۱۸۰۸ دلار بوده و به دنبال آن آستانه بحرانی ۱۸۰۰ دلار پیش بینی می شود.

بازارها اکنون مشتاقانه منتظر انتشار اطلاعات مربوط به سفارش تولید کالاهای بادوام ایالات متحده هستند که قرار است اواخر روز دوشنبه منتشر شده و احتمالاً به عنوان عاملی برای حرکت نزولی و اصلاحی دلار بوده و این به نفع طلا خواهد بود. از سوی دیگر، مناظره روز چهارشنبه بین رهبران بانک مرکزی ایالات متحده، بریتانیا و اروپا در مجمع ECB، ریسک اصلی پیش روی بازار طلا در این هفته محسوب می شود.

عوامل موثر بر قیمت طلا در ایران

قیمت طلا در بازار داخلی در درجه اول تحت تاثیر قیمت اونس جهانی و نرخ دلار برحسب ریال است و در درجه دوم تحت تاثیرفعالیت های سفته بازی حمایت های نقدی و شرایط فصلی است.

عوامل موثر بر قیمت طلا در ایران

هدف اصلی این مقاله ، بررسی بازار داخلی طلا و تشریح نحوه نوسانات آن و امکان ایجاد بازار سلف برای یک دوره سه ماهه، شش ماهه و حتی یکساله است.به این منظور ابتدا عوامل داخلی و بین المللی تعیین کننده قیمت طلا در بازار داخلی را مرور و سپس راجع به امکان ایجاد بازار سلف طلا بحث می کنیم.

عوامل تعین کننده قیمت طلا در بازار داخلی ایران عبارتند از: قیمت دلاری طلا در بازارهای بین المللی نرخ دلار در بازارهای آزادحمایت های نقدی و سفته بازی قیمت دلاری طلا در بازارهای بین المللی قیمت طلا برحسب دلار در بازارهای بین المللی در هر لحظه از زمان تعیین می شود،می توان به عنوان نتیجه فعل و انفعالات نیروی عرضه و تقاضا برای طلا در هر دوره زمانی مشخص دانست که تحت تاثیر عواملی چون هزینه تولید، سیاست های حمایت ازتولیدکنندگان ، نرخ بهره در امریکا و اروپا، نرخهای برابری ارزها، رشد اقتصاد جهانی ، قیمت جهانی نفت ، سیاست بانک های مرکزی در گرایش به سمت افزایش یا کاهش ذخایر طلا، قیمت فلزات همگروه قرار دارد. این قیمت دارای سه مشخصه است : اولا به دلار امریکاست ، ثانیا بر حسب واحد اونس است ، ثالثا حجم معاملات هر صد اونس است که البته با تعدیلاتی می توان معادل ریالی آن را محاسبه کرد بازارهای طلای ایران به طور مستقیم متاثر از قیمت های بین المللی این فلز است و نوسان در قیمت های بین المللی طلا ظرف چند ثانیه ، بازار داخلی طلا در ایران را دچار تحول می کند.

پس قیمت بین المللی طلا به عنوان یک متغیر برون زا در سطح بازار داخلی طلا خودنمایی می کند. البته با به کارگیری سیاست خاصی، این متغیر برون زا قابلیت تبدیل به یک متغیر برون زای بدون ریسک را داراست.قیمت دلاری طلا در سطح بین المللی با توجه به اختلاف ساعت در هر لحظه از زمان در نتیجه فعل و انفعالات نیروی عرضه و تقاضا تعیین می شود. این قیمت ابتدا در ساعات اولیه بامداد ایران در هنگ کنگ و شرق آسیا تعیین و سپس در لندن و در نهایت در بازار پرنوسان نیویورک مشخص می شود. قیمتی که در بازار بین المللی تعیین می شود، دارای ویژگی های ذکر شده در بخش قبل است و برای تبدل آن به قیمت بر حسب ریال ، عیار و مثقال باید محاسبات لازم را انجام داد.بنابراین قیمت طلا به عنوان یک ارز، ناچار به رعایت اصول بین المللی خود است .

با توجه به مسائل مربوط به طلا در ایران ، معمولا بر حسب شرایط زمانی و فصلی و انتظارات بازار داخلی در مورد شرایط کلی اقتصاد، قیمت ریالی هر مثقال طلای 705 که در بازار داخلی داد و ستد می شود، بالاتر از قیمت ریالی هر مثقال طلا است که براساس اونس جهانی محاسبه می گردد. این اختلاف ناشی از مسائل ذکر شده است و معمولا در فاصله صفر تا8 درصد در نوسان است و در زمان های بسیار نادر، آن هم در مواقعی که طلای جهانی افزایش شدیدی داشته باشد، منفی است .شرایط فصلی ، حمایت های نقدی و سفته بازی این عوامل بر سطح ایکس اثرگذار هستند.

شرایط فصلی شرایطی همانند اواخر سال یا ایام خاصی است که در فرهنگ دینی و ملی وجود دارند و بر سطح ایکس موثرند. حمایت های نقدی همانند آنچه در بازارهای بین المللی ارز و یا طلا حاکم است ، به شرایطی اطلاق می شود که دارندگان طلا و یا ارز برای جلوگیری از ضرر ناشی از کاهش قیمت ارز و یا طلا به آن مبادرت می کنند. در این شرایط طلا و یا ارز به خوبی تحت حمایت خریدهای نقدی قرار می گیرد و زمانی که قیمت های نقدی در سطح خاصی حفظ شد، دارندگان طلا با فروشهای سلف ، سعی در تخلیه موجودی خود می کنند هر چند این سیاست در وهله اول بسیار واضح است، اما مقابله با آن در عمل بسیار مشکل است در مواقع دیگر فعالیت های سفته بازی تا حدودی بر قیمت نهایی اثر می گذارد و آن مربوط به زمانهای تسویه ، فروش و یا خرید سلف است .

در این زمان چنان چه قدرت های بازار چه در سطح بین المللی و یا داخلی منافع خود را در خطر ببینند، به این فعالیت مبادرت می کنند. به طور مثال زمانی که قدرت های بازار در زمان های قبل اقدام به فروش یکپارچه کرده باشند، در تاریخ سر رسید تحویل جنس به مشتری و با توجه به اطلاع از ناتوانی مشتری خود برای حمایت نقدی ، طلا را آن چنان پایین می آورند که خریداران را مجبور به تسلیم کنند؛ این خاصیت همانند یک جنگ واقعی است.بنابراین قیمت طلا در بازار داخلی در درجه اول تحت تاثیر قیمت اونس جهانی و نرخ دلار برحسب ریال است و در درجه دوم تحت تاثیر فعالیت های سفته بازی ، حمایت های نقدی و شرایط فصلی است . اونس جهانی یک متغیر برون زاست ؛ اما با تدبیر خاصی می توان از ریسک ناشی از نوسانات آن به طور کامل در امان بود. به همین دلیل بازار سلف طلا تنها تحت تاثیر یک متغیر یعنی نرخ دلار برحسب ریال قرار می گیرد و می توان بازار سلف طلا را به یک بازار سلف ارز در مقیاس کوچک تعبیر کرد و به این لحاظ ایجاد بازار سلف طلا از جهات متعددی دارای اهمیت است:آزمونی برای ایجاد بازار سلف ارزتک نرخی کردن ارز بخشی از مجموعه برنامه های اقتصادی است که به نام تعدیل اقتصادی معروف است و از اوایل سال 1372 به طور رسمی از سوی بانک مرکزی به مرحله عمل درآمد. بانک مرکزی با اتخاذ سیاست تک نرخی ارز بر این باور بوده و هست که پول ملی ، به یک پول بین المللی مبدل شود. برای دستیابی به چنین هدفی باید آینده نرخ نقدی تا حدودی روشن شود و این مهم جز از طریق بازار سلف ارز میسر نیست . البته ایجاد بازار سلف ارز مستلزم آزمایش و مشاهده نتایج حاصل از آن است که بازار سلف طلا می تواند آزمایش قابل قبولی باشد.

تثبیت کننده بازار و یکی از ابزارهای بخش ارزی دولت به طور معمول در تمامی کشورهای جهان ، طلا به عنوان یکی از دارایی های ارزی دولت محسوب و در نتیجه مشمول سیاست های ترکیب دارایی های ارزی می شود. از سوی دیگر مهمترین پرسشی که برای سیاستگذاران مطرح است ، چگونگی ثبات بخشیدن به بازار ارز شناور و ایجاد اطمینان درمیان مردم است . بازار طلا نیز به عنوان یک نوع ارز و یک قسم از دارایی های ارزی بانک مرکزی، از این قاعده مستثنی نیست.آنچه که خط مشی سیاست ارزی دولت در خصوص طلا و در آینده نزدیک ارز منهای طلا را تشکیل می دهد، عبارت است از طرفداری از یک بازار ارزی و طلای هدایت نشده ؛ چرا که در رژیم شناور نرخ تعادلی تابعی از عرضه و تقاضای بازار بوده و به عوامل تاثیرگذار بر قیمت بازار ارزها طور مرتب در نوسان است در این صورت دولت باید به کمک ابزاری ، جهت و دورنمای نوسان های ارزی را به طور کلی برای همگان روشن کند و در حقیقت انتظارهای اقتصادی افراد و به خصوص انتظارهای سفته بازی تثبیت شده و منجر به ایجاد محیطی توام با ثبات نسبی برایبرنامه ریزی تولیدی ، صادرات و واردات شود و هر کس در زمینه اقتصادی با آسودگی خاطر بتواند به فعالیت های خود ادامه دهد.تشکیل بازار سلف طلا و در صورت موفقیت آمیز بودن و در پی آن ایجاد بازار سلف ارز به عنوان مکانیسمی مهم ، می تواند تثبیت کننده بازار و یکی از ابزارهای سیاست های ارزی دولت به شمار آید این مهم زمانی اهمیت بیشتری می یابد که وضعیت بازار ارز در ایران بررسی شود این بازار کاملا متفاوت از سایر کشورهاست .

اولا در بازار ارز، عرضه کننده اصلی ارز، دولت و نه بخش خصوصی است ، ثانیا دولت به درآمد ارزی به عنوان منبعی برای تامین مالی بودجه خود می نگرد. در این بازار، تقاضاکننده را بخش دولتی و خصوصی تشکیل می دهد. البته تقاضای بخش خصوصی به دو جزء عوامل تاثیرگذار بر قیمت بازار ارزها تقاضای بازرگانی و سفته بازی برای ارز تجزیه می شود که در مورد ایران ، تقاضای سفته بازی تاثیر مهمی بر نرخ ارز و طلا میتواند داشته باشد.نرخ سلف به عنوان یک شاخص پیش بینی کننده نرخ سلف می بایست منعکس کننده تمام اطلاعات روند نرخ ارز و یا طلا در آینده باشد. به این معنی که نرخ سلف باید بهترین پیش بینی کننده روند نرخ نقدی در آینده باشد؛ اگر بازار بخواهد کارآیی داشته باشد. در غیر این صورت ، افراد از اطلاعات استفاده نشده به منظور سفته بازی سودآور می توانند بهره جویند. آیا نرخ سلف به عنوان یک شاخص پیش بینی کننده می تواند مورد استفاده قرار گیرد؛ نه ، خیلی زیاد.

بدین معنا که نرخ سلف معمولا با نرخ نقدی آینده به میزان زیادی متفاوت خواهد بود، اما این خطاها معمولا به طور منظم عوامل تاثیرگذار بر قیمت بازار ارزها اتفاق نمی افتد. بسیاری از اقتصاددانان ، توانایی نرخ سلف را در پیش بینی نرخ نقدی آینده مورد بررسی قرار داده اند. این بررسی ها حکایت از آن دارد که نرخ سلف ، مصرف صحیح درباره آینده نرخ نقدی نیست ، اما تقریبا به عنوان تخمین زننده آینده نرخ نقد می تواند عمل کند.هزینه یا سود هر واحد ارز خارجی یا طلا از سلف ، عبارت است از تفاوت بین نرخ سلف و نرخ نقد که در تاریخ آینده مربوطه وجود دارد به علت این که هیچ کس نمی تواند آینده نرخ نقد را در زمانی که قرارداد سلف منعقد می شود با دقت تعیین کند، در نتیجه هزینه یا سود سلف نمی تواند شناخته شود.

عدم اطمینان درباره آینده است که تجار را وامی دارد به قرارداد آینده متوسل شوند، این که نرخ سلف دارای جایزه یا تخفیف باشد، بحثی است که ارتباط مستقیم باعرضه کننده اصلی آن یعنی دولت و یاختار کسری بودجه دولت دارد.در صورت موفقیت آمیز بودن نتایج حاصله از بازار سلف طلا )که در حقیقت با پوشش ریسک حاصل از نوسانات بین المللی طلا به یک نمونه بازار سلف ارز تبدیل می شود( می توان در آینده نزدیک به ایجاد بازار تمام و کمال سلف ارز که در دستور کار بانک مرکزی نیز قرار دارد، اقدام کرد در این صورت بازار سلف ایجادی بر ساختار کسری بودجه دولت تاثیرگذار خواهد بود.

چند توصیه برای کنترل نرخ دلار

یک تحلیلگر اقتصادی ضمن تشریح دلایل افزایش قیمت‌ در بازار ارز، چند توصیه به بانک مرکزی برای کنترل قیمت دلار عنوان کرد.

وحید شقاقی شهری در گفت‌وگو با ایسنا، درباره تحولات اخیر بازار ارز اظهار کرد: سه عامل تاثیرگذار بر بازار ارز از جمله ناترازی ارزی، تجاری، انتظارات تورمی و نااطمینانی‌های سیاسی هستند که درباره ناترازی ارزی باید گفت که اکنون منابع ارزی رو به بهبود است و در رابطه ناترازی تجاری نیز تحت تاثیر افزایش صادرات نفتی و غیرنفتی، ناترازی تجاری نیز برطرف شده است.

وی ادامه داد: قیمت جهانی نفت طی دو سال از ۳۵ دلار در هر بشکه به ۹۰ دلار افزایش یافته که تحت تاثیر این موضوع، صادرات نفت نیز افزایش یافته است. علاوه بر این، از آنجاکه قیمت نفت افزایش یافته، صادرات فرآورده‌های نفتی و غیرنفتی نیز افزایش یافته است.

این کارشناس اقتصادی با بیان اینکه منابع ارزی بانک مرکزی نسبت به دو سال گذشته وضعیت بهتری دارد، گفت: در زمینه انتظارات تورمی و نااطمینانی‌ها اوضاع مناسب نیست و علت عمده اینکه در روزهای اخیر بازار ارز با افزایش‌ قابل توجه قیمت مواجه شده، انتظارات تورمی و عدم ثبات سیاسی است. در این زمینه، باید گفته شود که برجام عملا از دستور خارج شده و آمریکا و همپیمانانش بر تشدید تحریم‌ها بر ایران تاکید دارند. همچنین، در روزهای آینده انتخابات میان دوره‌ای آمریکا انجام می‌شود که با پیروزی جمهوری‌خواهان، آن‌ها دولت بایدن را در مسیر برجام تحت فشار قرار می‌دهند.

شقاقی برای کنترل قیمت دلار چند توصیه به بانک مرکزی کرد و گفت: با تجربه چند ساله حضورم در جلسات بانک مرکزی و وزارت اقتصاد، چند توصیه به بانک مرکزی برای کنترل دلار دارم. یکی اینکه محدوده نوسان قیمت دلار را براساس ذخایر و منابع ارزی و سایر متغیرهای اقتصادی مشخص کند. البته بانک مرکزی باید محدوده‌ای را مشخص کند که توان کنترل و مدیریت نرخ دلار در آن محدوده را داشته باشد.

این تحلیلگر اقتصادی افزود: قدم بعدی بانک مرکزی باید این باشد که مدیریت سختگیرانه‌ای بر واردات کالاهای غیرضروری و ساماندهی واردات کالاهای ضروری داشته باشد. علاوه بر این، مقابله جدی باید با قاچاق کالا و ارز انجام دهد. در این زمینه، لازم است سامانه‌ای برای اولویت‌بندی واردات و نظارت بر آن ایجاد شود. همچنین، اولویت بعدی بانک مرکزی باید این باشد که اخبار را مدیریت کند و وزارت اقتصاد و وزارت صمت و سایر نهادهای اقتصادی نیز برای انتشار اخبار و مطالب با بانک مرکزی هماهنگ باشند.

وی ادامه داد: توصیه آخر برای کنترل قیمت دلار این است که وزارت اقتصاد و بانک مرکزی هماهنگ عمل کنند تا شاهد خروج نقدینگی از بازار سرمایه نباشیم. با توجه به اینکه بازار سرمایه همانند اسفنج که آب را جذب می‌کند، می‌تواند نقدینگی را جذب کند؛ لازم است بانک مرکزی و وزارت اقتصاد با هماهنگی‌هایی علاوه بر ایجاد تعادل بین بازار سرمایه و پول، نقدینگی را جذب بازار سرمایه کنند تا نقدینگی سرگردان به سمت سفته‌بازی حرکت نکند.

واکاوی 4 عامل مؤثر بر ‌نوسانات ارز‌/ ‌جریان آشوب به دنبال اخلال در نظام ارزی کشور بود

کارشناس اقتصاد با پیش‌بینی کاهش قیمت ارز در هفته‌های آتی، گفت: مصوبه واردات خودرو، تجارت آزاد با اوراسیا، تحمیل تقاضا به بازار ارز برای واردات گوشی‌های لوکس و جریان آشوب، از جمله عوامل افزایش نرخ ارز در روزهای اخیر است.

‌به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس، رضا غلامی، در یک برنامه تلویزیونی، روند قیمتی دلار در یک سال گذشته را در محدوده ثابتی دانست و ادامه داد: با این ‌وجود در هفته‌های اخیر شاهد شکل‌گیری روند صعودی در بازار ارز هستیم.

غلامی، تحرکات جریان آشوب را از جمله عوامل غیراقتصادی و برخی تصمیمات دولت را به عنوان عوامل اقتصادی افزایش نرخ ارز عنوان کرد و این تغییرات را قابل‌کنترل دانست.

وی افزود: ساختار بازار ارز در کشور به‌گونه‌ای است که در تمامی شئونات زندگی افراد تأثیرگذار خواهد بود، به‌گونه‌ای که افزایش نرخ ارز، سبب رشد قیمت اقلام صادراتی نظیر رب گوجه‌فرنگی نیز خواهد شد و از این جهت نرخ ارز، بر بازار اقلامی که تماماً در داخل کشور تولید می‌شود، نیز اثرگذار است.

به گفته این کارشناس اقتصادی، نرخ ارز متغیر مهمی است که همه دولت‌ها برای کنترل آن دغدغه داشته‌اند.

وی یادآور شد: البته ساختار بازار ارز در کشور ما انحصاری و در اختیار دولت است. مهم‌ ترین عرضه‌کننده ارز در کشور، دولت و شرکت‌های بزرگ وابسته به آن هستند، به همین دلیل است که نقش اصلی در بازار ارز را دولت ایفا می‌کند و ردپای تصمیمات دولت در هرگونه تغییر در بازار کاملاً مشهود است.

سه عامل اقتصادی تأثیرگذار در افزایش نرخ ارز

غلامی سه عامل اقتصادی را در افزایش اخیر نرخ ارز مؤثر دانست و گفت: طی روزهای گذشته، خبر «در نظر گرفتن یک میلیارد دلار ارز به جهت واردات خودرو»، «اعلام تجارت آزاد» و «کاهش 90 درصدی تعرفه کالاهای وارداتی از کشورهای اوراسیا و مصرف ارز برای واردات تلفن‌همراه برند آمریکایی»، سبب رشد تقاضا در بازار ارز کشور شد؛ عوامل گفته شده سبب شد تقاضای بالقوه ارزی به بالفعل تبدیل شود.

وی ادامه داد: حتی برای تجارت آزاد از اوراسیا، واردات کالاهای ممنوعه نیز در نظر گرفته شده که این موضوع به تأیید سران قوا هم رسیده و عوامل تاثیرگذار بر قیمت بازار ارزها می‌تواند منجر به افزایش تقاضای ارز در بازار شود.

غلامی تفکر اقتصادی برخی از افراد که معتقدند افزایش نرخ ارز ناشی از تورم است را نادرست خواند و تأکید کرد: این افراد با پمپاژ رسانه‌ای به دنبال افزایش نرخ ارز مطابق با تورم کشور هستند، در واقع این افراد، افزایش نقدینگی را عامل افزایش نرخ تورم و در نهایت علتی به جهت رشد نرخ ارز عنوان می‌کنند. در حالی که این تحلیل‌ها مطابق با واقعیت نیستند.

وی در ادامه اظهار داشت: آشوب و اغتشاشات اخیر نیز به عنوان یک عامل غیراقتصادی مهم در کنار عوامل اقتصادی گفته شده سبب شد تا در این مقطع زمانی شاهد افزایش نرخ ارز در بازار باشیم، البته نرخ ارز قابل‌کنترل است و حتی نرخ 30 تا 35 هزار تومانی نیز متعادل و موردنیاز کشور نیست.

این کارشناس اقتصادی تصریح کرد: نرخ دلار در بودجه 23 هزار تومان در نظر گرفته شده است و به سبب منابع ارزی بانک مرکزی، مدیریت و کنترل بازار به‌سرعت قابل تحقق خواهد بود.

غلامی در خصوص نقش دلالان در نوسانات بازار ارز نیز گفت: ممکن است فردی به جهت تهیه ارز به صرافی‌های رسمی مراجعه کند و در تأمین ارز با مشکل مواجه شود، در نتیجه دلالان از این موقعیت سوءاستفاده کرده و بر بازار تأثیرگذار خواهند بود که این تأثیر دو یا سه‌روزه خواهد بود و با ورود جدی حاکمیت، مدیریت صحیح در این زمینه صورت خواهد گرفت.

* جریان آشوب به دنبال اخلال در نظام ارزی کشور بود

وی جریان آشوب را در افزایش نرخ ارز تأثیرگذار عنوان و اعلام کرد: در جریان اغتشاشات برخی با هدف اخلال در نظام ارزی به دنبال ضربه به اقتصاد کشور بودند که خوشبختانه توسط نهادهای اطلاعاتی دستگیر شده‌اند، البته به دلیل اینکه 80 درصد از منابع ارزی کشور در اختیار بانک مرکزی، دولت و شرکت‌های وابسته به آن است، نگرانی خاصی وجود ندارد.

* ارزپاشی فقط منجر به خروج سرمایه از کشور می‌شود

غلامی در بخش دیگری از اظهارات خود ارزپاشی را راهکار مؤثری برای تثبیت نرخ ارز ندانست و بیان کرد: تجربه ارزپاشی در دولت‌های گذشته نشان می‌دهد که این اقدام منجر به خروج سرمایه از کشور می‌شود و به ‌جای اینگونه اقدامات باید تقاضای واقعی شناسایی و برطرف شود.

وی گفت: نرخ فروش ارز در بازار آزاد، سهم اندکی در معاملات ارزی در کشور دارد زیرا 70 درصد از بازار به نرخ نیمایی مربوط است، با این ‌وجود کنترل نرخ بازار آزاد نیز اهمیت دارد و به سبب دست بالای بانک مرکزی در منابع ارزی، طی هفته‌های آتی با کاهش نرخ ارز مواجه خواهیم بود.