چرا سهام جذاب‌ تر از باقی بازارهاست؟

شرط عادی شدن بازار سهام

بورس؛ صدرنشین بلامنازع بازارها | فاصله ۷ برابری بورس با بازارهای ارز و مسکن

سرویس مجله - تداوم ورود نقدینگی به بازار سهام که این روزها بیشتر به هجوم پول تبدیل شده است در همان دقایق ابتدایی معاملات سبب شد تا شاخص کل مرز یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد را لمس کند. این وضعیت، اما داوم چندانی نداشت و واکنش همیشگی معامله‌گران به اعداد رند سبب تشدید عمومی فشار عرضه در بازار شد.

به نقل از دنیای اقتصاد، بار دیگر رکوردی جدید در کارنامه تاریخی بازار سهام ثبت شد و ارزش معاملات خرد روز یکشنبه در دو بازار بورس و فرابورس از ۲۶ هزار میلیارد تومان فراتر رفت. به این ترتیب مجموع ارزش مبادلات بازار سهام در ۱۰۰ روز نخست سال ۹۹ به حدود ۸۲۵ هزار میلیارد تومان رسید تا بورس با فاصله ۷ برابری از رقبای خود یعنی ارز و مسکن جذاب ترین مقصد پول های سرگردان باشد. ضمن آنکه بورس تهران به تنهایی از ابتدای سال بازده ۱۹۱ درصدی نصیب معامله گران خود کرده است.

در حال حاضر ضریب نفوذ بازار سهام در جامعه آن چنان تقویت شده است که روزبه روز شاهد افزایش جریان نقدینگی ورودی به بازار سهام هستیم. در این هجوم نقدینگی شاخص سهام روز گذشته مرز روانی یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد را نیز لمس کرد.

شرایطی که تقابل جدی عرضه و تقاضا را به دنبال داشت. معامله گران حقیقی، اما بیشترین سهم از پول های ورودی به بورس تهران را دارند. بررسی های «دنیای اقتصاد» نشان می دهد بازیگران خرد در سال جاری خالص خریدی بالغ بر ۳۶ هزار میلیارد تومان ثبت کرده و از این منظر سهمی ۷۸ درصدی از کل خرید سهام را به خود اختصاص داده اند.

• شکاف ۷ برابری ۳ بازار

بورس با فاصله ای ۷ برابری نسبت به بازارهای ارز و مسکن جذاب ترین بازار برای سرمایه گذاران در ۱۰۰ روز نخست امسال بوده است.محاسبات نشان می دهد در حالی که از اول امسال مجموع ارزش مبادلات انجام شده در بازارهای عمده مبادلات ارز و مسکن به ۱۲۵ هزار میلیارد تومان رسیده؛ بورس به تنهایی ۸۲۵ هزار میلیارد تومان ارزش معاملات سهام را به ثبت رسانده است. در این میان روز گذشته با دادوستد بیش از یک میلیارد و ۳۰۰ میلیون دلاری، رکورد جدید در کارنامه تاریخی بازار سهام ثبت شد.

نهمین صعود متوالی شاخص کل بورس تهران در حالی رقم خورد که شاخص کل هم وزن پس از رالی ۱۷ روزه در مسیر صعودی، تن به اصلاح داد. دیروز پس از لمس مرز روانی یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد، موجی از شناسایی سود در کلیت بازار فعال و سبب شد تا قیمت سهام برخی از بنگاه های بورسی تا کف مجاز روزانه نیز افول کند.این مهم، اما سبب افزایش جذابیت قیمت ها به ویژه در میان بزرگان بازار شد. این تقابل جدی میان عرضه و تقاضا، اما رکوردی جدید برای ارزش معاملات خرد سهام به ارمغان آورد تا این متغیر در مجموع بورس و فرابورس از ۲۶هزار میلیارد تومان فراتر رود که در نیم قرن تاریخ تالار شیشه ای نمی توان نظیری برای آن یافت. در این میان بررسی های «دنیای اقتصاد» حکایت از صدرنشینی بازار سهام در جذب نقدینگی از دیگر رقبای خود دارد.

• بورس؛ صدرنشین بلامنازع بازارها

در حال حاضر بازار سهام نه تنها بیشترین بازدهی را در میان رقبای خود در بازارهای سرمایه گذاری در اختیار گرفته است که نگاهی به ارزش دادوستدها در سه بازار دلار، مسکن و سهام حکایت از تفاوت فاحش ارقام بازار سهام نسبت به دیگر بازارها است.

بررسی ها از ارزش معاملات بورس و فرابورس در سه ماه نخست سال ۹۹ حکایت از جابه جایی ۸۲۴ هزار و ۶۳۷ میلیارد تومان نقدینگی تنها در سهام دارد. این در حالی است که طی همین دوره، بر اساس گزارش های دریافتی از سامانه نیما، معادل ۳/ ۳ میلیارد یورو (معادل ۵۹ هزار و ۴۰۰ میلیارد تومان) در سامانه نیما ارز فروخته شده است. در بازار مسکن نیز برآوردها حکایت از دادوستد حدود ۶۵ هزار میلیارد تومان در بهار۹۹ دارد. به این ترتیب بازار سهام با اختلاف در صدر جذب نقدینگی میان بازارهای سرمایه گذاری ایستاده است و در این شرایط بازده اعجاب انگیزی نصیب معامله گران خود کرده است.

• واکنش معامله گران به مرز روانی جدید

تداوم ورود نقدینگی به بازار سهام که این روزها بیشتر به هجوم پول تبدیل شده است در همان دقایق ابتدایی معاملات سبب شد تا شاخص کل مرز یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد را لمس کند. این وضعیت، اما داوم چندانی نداشت و واکنش همیشگی معامله گران به اعداد رند سبب تشدید عمومی فشار عرضه در بازار شد.در این شرایط قیمت بسیاری از سهام از محدوده مثبت عقب نشستند و حتی برخی تا کف های مجاز روزانه سقوط کردند. در مجموع طی معاملات روز یکشنبه شاهد نوسان بالای قیمت ها در کلیت بازار سهام (بورس، فرابورس و بازار پایه) بودیم.

در این شرایط از ۵۵۸ نماد معامله شده در سه بازار مذکور، ۲۲ درصد سهام نوسان قیمت بالاتر از ۱۰ درصد را تجربه کردند. به عبارتی از صف خرید به صف فروش یا بالعکس نوسان داشتند. در این میان ۶۱ درصد سهم ها نیز با نوسان بالاتر از ۵ درصد همراه شدند که در نوع خود جالب بود و از تقابل سنگین عرضه و تقاضا حکایت داشت.

• رکوردی جدید در جدال عرضه و تقاضا

معاملات روز یکشنبه بورس تهران هر چند با رشد ۷۵/ ۱ درصدی شاخص کل همراه شد، اما شاخص کل هم وزن که نشانی از اثرگذاری یکسان نمادها دارد، با افت ۳/ ۰ درصدی مواجه شد. به این ترتیب پس از رالی ۱۷ روزه شاخص هم وزن در مسیر صعودی این نماگر عقب نشینی کرد. در این روز در مقابل رشد قیمت در ۴۴ درصد از سهام فعال بورسی و فرابورسی، ۵۶ درصد از شرکت ها با افت قیمت مواجه شدند. با این حال ثبت رشد دسته جمعی در گروه های بزرگ بازار شامل کالایی ها و دو گروه بانک و خودرو بازوی کمکی رشد شاخص کل بازار شد.

جایی که شاخص ۳۰ شرکت بزرگ بازار نیز رشدی معادل ۶/ ۲ درصد را تجربه کرد. به جرات می توان اذعان کرد از اوایل اردیبهشت ماه سبقت بزرگان در رشد قیمت به روند غالب بازار سهام تبدیل شده است. جایی که بازده شاخص ۳۰ شرکت بزرگ از ابتدای سال تاکنون از ۲۵۶ درصد فراتر رفت، اما شاخص هم وزن به رشد ۱۴۸ درصدی بسنده کرد.

چندی پیش در گزارشی تحت عنوان «رالی بزرگان بورس در سوپرکانال» این موضوع را مورد بررسی قرار داد. در حال حاضر به نظر می رسد واگذاری باقی مانده سهام دولت در بورس در قالب صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله (ETF) و تصور عمومی مبنی بر تداوم حمایت های دولت از این بازار سبب شده تا معامله گران تمایل بیشتری به سهامداری در گروه هایی داشته باشند که در پرتفوی صندوق های مزبور قرار می گیرند.

علاوه بر این تغییر قوانین مربوط به حجم مبنا لنگر سنگین قیمت کوچک ترهای بازار شده است. ضمن آنکه عموم سرمایه گذاران معتقدند پس از رالی پرشتاب قیمت سهام کوچک تر بازار در سال ۹۸، اینک نوبت به بزرگان کالایی رسیده است. از این رو از ابتدای اردیبهشت تاکنون این سهام باارزش بازار بالا بودند که در کانون توجه بورس بازان قرار گرفتند.

• حقیقی ها در میدان ماندند

در روزی که شاخص کل بورس تهران با رشد ۷۵/ ۱ درصدی همراه شد، معامله گران حقیقی جایگاه خود در زمین خرید را حفظ کردند. به این ترتیب طی معاملات روز یکشنبه بورس تهران، در مجموع ۷۴۵ میلیارد و ۴۶۰ میلیون سهم به ارزش ۳۶۸ میلیارد و ۵۰۰ میلیون تومان از پرتفوی حقوقی ها به سبد سهام معامله گران خرد بازار افزوده شد.در این میان بیشترین خالص خرید حقیقی در سهام زیرمجموعه گروه فرآورده های نفتی به میزان ۲۷۵ میلیارد و ۲۸۰ میلیون تومان ثبت شد. در این گروه نماد معاملاتی دو پالایشگاه تهران و اصفهان بیشترین توجه معامله گران خرد را به خود جلب کردند.

«شتران» دیروز شاهد جابه جایی ۱۸۳ میلیارد و ۵۰۰ میلیون تومانی در مسیر حقوقی به حقیقی بود. این روند در «شپنا» نیز با جابه جایی ۱۲۲ میلیارد تومانی به سمت پرتفوی سهامداران خود همراه شد. صنعت فلزات اساسی از دیگر گروه هایی بود که معاملات روز یکشنبه را با اقبال بازیگران حقیقی به پایان رساند. در این گروه دیروز شاهد جابه جایی ۱۸۰ میلیارد و ۲۰۰ میلیون تومانی در مسیر حقوقی به حقیقی بودیم.

«فولاد» و «فملی» صدرنشین بیشترین خالص خرید حقیقی در این گروه شدند و به ترتیب جابه جایی ۱۴۰ و ۱۰۲ میلیارد تومانی از پرتفوی حقوقی به سبد سهام معامله گران خرد بازار را تجربه کردند. در آنسوی بازار، اما بیشترین خالص فروش حقیقی ها در زیرمجموعه های گروه مواد و محصولات دارویی ثبت شد.
در این گروه دیروز شاهد حمایت ۱۳۰ میلیارد و ۲۸۰ میلیون تومانی سهامداران عمده بودیم. بانکی ها نیز روز یکشنبه با جابه جایی ۷۰ میلیارد و ۶۵۰ میلیون تومانی در مسیر حقیقی به حقوقی مواجه شدند. در این گروه هرچند بانک ملت با خالص خرید حقیقی ۱۸۵ میلیارد تومانی همراه شد، اما در سهام بانک پاسارگاد بیشترین فشار فروش سهامداران خرد به میزان ۱۰۹ میلیارد و ۲۵۰ میلیون تومان مشاهده شد.

چرا دیجی‌کالا از آمدن آمازون و eBay استقبال می‌کند؟

دو سه ماهی می‌شود که کلیدواژه‌ی «برجام»، امیدواری مردم ایران را برای بهبود وضعیت اقتصادی بیشتر کرده و ترجیع‌بند این حال خوب، آمدن «خارجی‌ها» است و اینکه اگر با فروپاشی نظام تحریم آنها بیایند همه چیز عالی می‌شود؛ درست مثل خارج!

راست‌ش علیرغم اینکه مانند بسیاری از مردم کشورم از خروج ایران از انزوا خوشحالم و معتقدم با روان شدن فرایندهای تجاری میان ما و کشورهای دیگر گشایش بزرگی در فضای تجارت و اقتصاد اتفاق خواهد افتاد، فکر می‌کنم باید تکلیف‌مان را خیلی صریح و روشن راجع به این برداشت عوامانه روشن کنیم و گمانم بهترین جایی که می‌توانم از آن شروع کنم، کسب‌وکاری است که این روزها در کنار همکاران دیگرم تمام وقت مشغول آن هستم: دیجی‌کالا و تجارت الکترونیکی!

دو ماهی گذشته، اما همچنان خبر امکان خرید آمازون و ای‌بی توسط شرکت پست میان کاربران اینترنت و رسانه‌های اجتماعی دست به دست می‌شود و پشت بندش نگرانی دوستان و خوشحالی بدخواهان را می‌شنوم که اوه اوه! رفیق کارتان تمام است!

و پاسخ من لبخند است و گاهی توضیحی گذرا که کاش باور کنی چقدر از آمدن آنها (و البته نه با لطایف‌الحیلی که در خبر ذکر شده هست) خوشحال می‌شویم و حالا چنین پاسخی را احتمالا در ویدئو و خبر رویترز در مورد دیجی‌کالا از زبان شریک‌موسس‌های دیجی‌کالا شنیده‌اید. اینجا می‌خواهم کمی دلایل چنین استقبالی را موشکافی کنم.

۱) آمدن آمازون و ای‌بی در ترویج تجارت الکترونیکی موثر است. ما خوشحال می‌شویم که تمام هزینه‌ی فرهنگ‌سازی برای خرید اینترنتی بر دوش ما نباشد. در اختیار داشتن بیش از ۸۵ درصد سهم‌بازار خرید اینترنتی در کشور هر چند افتخاری بزرگ برای دیجی‌کالاست، اما نباید فراموش کنیم که هزینه‌های بسیاری هم برای ما داشته. ما خوشحال می‌شویم که رقبایی داشته باشیم که با بودجه‌ها و ایده‌هایی جهانی برای کسب سهم از بازار، نخستین اولویت خود را بر ایجاد بازار هدفی بزرگ‌تر بگذارند و برای ترویج آن تلاش کنند. در چنین شرایطی ما هم، قطعا، برنده‌ایم.

۲) آمدن آمازون و ای‌بی عیار ما را نشان می‌دهد. با رقابت با این غول‌های جهانی است که دیگر متهم نمی‌شویم که هفت‌روز ضمانت بازگشت تنها یک ترفند تبلیغاتی است و سطح خدمات ما برای تعویض کالاهای معیوب گاهی حتا از استانداردهای جهانی هم جلوتر است و جمله‌هایی مثل «در اپل‌استور گوشی خراب‌تان را همان لحظه بی‌پرسش و حرف پیش با یک نو برای‌تان تعویض می‌کنند» تنها یک شایعه‌ی عوامانه‌ی تلگرامی است! یا هیچ جای دنیا نیست که برای «تمام» کاربران خود سرویس ارسال تحویل همان روز داشته باشد و متوجه خواهید شد که تاخیرهای اندک گاه و بی گاه برای ارسال یک سفارش نه موضوع عجیبی است و نه در مورد آنها داستان‌های اغراق‌شده‌ می‌سازند. گمانم جستجوی اینترنتی برای خیلی‌ها کار سختی است و گرنه تاخیرهای چند روزه‌ی آمازون در بلک‌فرایدی که نقل هر ساله‌ی وبلاگ‌های تکنولوژیک است.

۳) آمدن آمازون و ای‌بی فرایندهای تجاری ما را راحت‌تر می‌کند. باید کمی به دیجی‌کالا نزدیک‌تر باشید تا دردسرهای ما را دقیق‌تر بدانید. مثلا اینکه جمعی از بهترین محصولات موجود در بازار سنتی مملکت در یک فرایند غیرشفاف و غیررسمی خرید و فروش می‌شود و برخی تامین‌کننده‌ها حاضر نیستند «فاکتور رسمی» به ما بدهند. آن وقت شاید می‌فهمیدید چرا گاهی در بازار جنس‌های موجود در فروشگاه دیجی‌کالا ارزان‌تر هستند یا برعکس چرا در بخشی از بازار سنتی که از شفاف شدن قیمت‌ها و کاهش حاشیه‌ی سود خود ناراحت هستند، متهم به زیرفروشی می‌شویم؛ مبارزه با قاچاق، مقابله با نبود و کمبود خدمات و تضمین اصالت کالاها از آن جنگ‌هایی هستند که ما یک تنه در کارزار آن هستیم و حالا خوشحال می‌شویم غول‌های جهانی هم بیایند و در کنار ما برای تحقق آنها بجنگند.

۴) آمدن آمازون و ای‌بی لزوما به معنای رقابت نیست! ما فکر می‌کنیم هیچ عقل سلیمی چرخ را دوباره اختراع نمی‌کند. شک نداریم که تجربه‌ی چندین ساله‌ی ما، ارزش مادی و معنوی برند ما در میان کاربران و مشتریان، ناوگان و سامانه‌ی ارسال‌مان، رویه‌ها و فرایندهای انبارداری‌مان و از همه مهم‌تر محتوای سایت‌مان، محتوایی که حلقه‌ی اتصال و اعتماد میان ما و کاربران‌مان است، آنقدرها ارزش دارد که اگر یکی از این غول‌ها واقعا قصد حضور در ایران را داشته باشد، به جای بستن شمشیر از رو، احتمالا در رویکردی متعادل‌تر به فکر همکاری و همیاری با ما باشد.

۵) اما مهم‌ترین دلیلی که از آمدن آمازون و ای‌بی و غول‌های تجارت الکترونیکی جهان استقبال می‌کنیم چیست؟ تجربه‌ی کاربری دلپذیر! ما در دیجی‌کالا عمیقا به ایجاد یک تجربه‌ی عالی کاربری برای مردم سرزمین‌مان معتقدیم و این را رمز اعتمادی می‌دانیم که تا به امروز به ما شده و هر روز بیشتر می‌شود. رقبای جدید از ما بهترند؟ آمدن‌شان حال مردم را خوب می‌کند؟ قدم‌شان روی چشم؛ اما به خودمان و به شما قول می‌دهیم برای ارائه‌ی خدماتی بیشتر از آنها تا جایی که بتوانیم تلاش کنیم.

چرا سهام جذاب‌ تر از باقی بازارهاست؟

سلام استاد اول اینکه واقعا ممنون که وقت گذاشتید و این دوره را اماده کردید ( خداقوت)

دوم اینکه سوالی داشتم

من داشتم نماد هارو بررسی میکردم متوجه شدم مثلا توی نماد ختوقا P/Eگروه منفی هستش ولی پی ایی خود سهم مثبت هست میشه یه توضیحی بدید خیلی ممنون میشم

صادق عباسی(مدیریت)

سلام سعید جان ممنونم از لطفت
پی بر ای گروه میانگینی از پی بر ای های تمام نمادهای موجود در همگروه هاست اگه منفی باشه یعنی اکثر شرکت های موجود در این گروه زیان ده هستند و وضعیت سودسازی خوبی ندارند
اگر نمادی که گفتین مثبته یعنی وضعیت این شرکت خوبه

عبدالاحد

سلام و خسته نباشید
کاش با بسم الله شروع می کردید.
ممنون

صادق عباسی(مدیریت)

سلام خداقوت
حتما چشم
ممنونم

سید محمد شاهرخی

با سلام و تشکر از استاد عزیز آقای عباسی
جلسه اول گویا و عالی بود سوال من اینه:با این رشد چند برابری مثلا ۱۰ برابری باید منتظر افت مثلا ۸ یا ۹ برابری بود؟

صادق عباسی(مدیریت)

سلام جناب شاهرخی عزیز
رشدهای ده برابری برای همه سهم ها اتفاق نیفتاده
ولی سهم هایی که رشد ده برابری داشتند معمولا افزایش سرمایه میدهند و حتما نیاز به استراحت و اصلاح دارند
اما اینطور نیست که در برابر رشد ده برابری باید اصلاح و ریزش ۸ تا ۱۰ برابری داشته باشیم

علی کارگر

استاد عباسی سلام مجدد خدمت شما
در مورد مبحث واگرایی سوال داشتم
گفتین توی جلسه ی ۳ در موردش صحبت کردین ولی چیز خاصی در موردش نگفتین که بشه با مبحث واگرایی فهمید که یک سهم توی اوج خودش کی قراره ریزش کنه
فک کردم شاید اسمشو نیاوردین ولی مثال ازش زدین
ولی
با یه سرچ کوتاه مطمئن شدم که دربارش صحبتی نشده(چون با اندیکاتور های دیگه ای مثل مک دی واگرایی رو میشه تحلیل کرد)
اگر به نظرتون اولویت داره و اندیکاتور خوبی هست
میشه یه بحثی رو توی این دوره بزارین در موردش یا نه؟

سوال بعدیم اینه کجا باید تحلیل هامو بفرستم برای رفع اشکال من اینستاگرامتون رو فقط دارم
همونجا خوبه؟؟

سوال بعدیمم اینه عرض اولیه آیا میشه ارزشش از روزی که عرضه شده هم بیاد پایین تر؟؟
یا به طور میانگین از اون قیمت به بالا مسیرشو طی میکنه؟

سوال بعدی
یه سری افراد هستن نمیدونم راست میگن یا دروغ ولی میگن با نوسانگیری میشه سود های ۶۰ و ۷۰ و حتی ۱۰۰ درصد در ماه گرفت و فلان
چون در این مورد برخلاف سیگنال گیری بحثی نکردین پرسیدم که در مورد نوسانگیری توی دوره پرده طلایی هست یا نه؟؟

صادق عباسی(مدیریت)

سلام جناب کارگر عزیز
درخصوص مبحث واگرایی ها در دوره پرنده طلایی بورس کامل توضیح دادم
ولی برای شناسایی واگرایی ها میتونین از RSI و MACD استفاده کنین

برای ارسال تمرینات زیر همین چرا سهام جذاب‌ تر از باقی بازارهاست؟ ویدیوها فرم مربوطه قرار داده میشه

عرضه اولیه ها معمولا از ۵۰ تا ۲۰۰ درصد رشد میکنن و تاکنون هیچ عرضه اولیه ای نبوده که پایین تر از قیمت عرضه شدنش معامله شده باشه

نوسانگیران حرفه ای هم نمیتونن سودهای ۶۰ تا ۱۰۰ درصدی بگیرن چون علم غیب ندارن ولی میتونن ماهیانه تا ۵۰ درصد سود کسب کنن
نوسانگیر حرفه ای شدن بعد از گذراندن دوره های آموزشی فقط با تمرین و تکرار بدست میاد

ممنونم از حضورتون در دوره

با سلام.سپاس از لطف شما.به نظرتون عرضه اولیه بعد از چه مقدار سود بفروشیم.و اینکه چه زمانی میشه عرضه اولیه که خریدیم افزایش حجم بدیم؟ممنون

صادق عباسی(مدیریت)

سلام
عرضه اولیه ها معمولا ۵۰ تا ۲۰۰ درصد رشد میکنن و کاملا بستگی به شما داره که کی بفروشین
عده ای از افراد در اولین کاهش حجم و عرضه سهم، سهم خودشون رو میفروشند
عده ای دیگر در اولین چرا سهام جذاب‌ تر از باقی بازارهاست؟ کاهش حجم و عرضه سهم، منتظر فرصت مناسب برای اضافه کردن سهم هستند

پویان

سلام ممنونم از آموزش خوبتون خیلی عالی بود .
یه سوال داشتم : درسته ک میگن ؟ بازار بورس تا یمدت جواب میده و سود ساز هست ؟ متشکرم

صادق عباسی(مدیریت)

سلام پویان عزیز
ممنونم از لطف شما
منم یه سوال از شما و کسانی که این حرف رو میزنن دارم؟
کدوم بازارها، چه بازار آفلاین مثل پوشاک فروشی و کیف و کفش فروشی و غیره چه بازار آنلاین مثل کسب و کارهای اینترنتی، و سایر بازارها، سودهای همیشگی دارن!؟
تمام بازارهای دنیا این مدلی کار میکنن تمام آدم های کره زمین هم این مدلی کار و زندگی میکنن
یعنی ما یه روز شارژ هستیم یه روز بی حال و بی انرژی هستیم یه روز شادیم یه روز غمگینیم و…
یعنی تمام بازارها هم فروش خوب دارن هم فروش بد هم اصلا فروش ندارند یعنی هم بالا رفتن دارن هم پایین آمدن
حالا چطور توقع داریم بازار بورس ما فراتر از حال و احوال ما انسان ها و فراتر از سایر بازارها کار کنه. ؟؟؟
واقعا تعجب میکنم از کسانی که به هیچ صراطی مستقیم نیستند و به جای اینکه آموزش ببینن فقط دنبال فرعیات هستند
البته برای شخص من کاملا واضح و ثابت شده است که کسانی که این مدل حرف ها رو میزنن یا هیچی از بورس و بازار و پول نمیدونن یا توقعات عجیب و غریب و معجزه دارند
با وجود اینکه میدونن هیچ بازاری خطی و یه کله بالا نمیره و فقط سود نمیده و ضرر و حتی ورشکستگی هم داره ولی نمیدونم چرا فکر میکنن بورس باید یه کله بره بالا و همیشگی سود ده باشه و یه شبه میلیاردرشون کنه.
کاملا طبیعی ست که بازار بورس ما هم یه مقطعی خیلی پرسود باشه مثل اواخر سال ۹۷ تا اواسط سال ۹۹ و یه مقطعی خیلی کم سود و حتی ضررده باشه مثل سال های ۹۲ تا ۹۵
و یه مقطعی در حال استراحت و گرفتن انرژی باشه برای رشد دوباره یا افت دوباره
از شما و کسانی که وارد دوره های آموزشی رایگان و ویژه فراسهام میشن خواهش میکنم حرف های غیرمنطقی و مفت دیگران رو گوش نکنن و فقط بچسبن به آموزش هایی که دادم
ممنونم پویان عزیز که سوال خوبی رو مطرح کردی
شاد و پرسود باشی

استاد خیلی مفصل و خوب توضیح میدهید امیدوارم بتوانید همین حوصله و نشاط را تا آخر دوره پیشرفته حفظ کنید چون در اون بخش خیلی نیاز به توضیحات اضافی تر خواهد بود . شخصا خیلی گیرها و مشکلات در بعضی موضوعات دارم و میخواهم فلسفه کامل هر تحلیل را بفهمم و سرسری ماستمالی نکنم.

صادق عباسی(مدیریت)

سلام محمد عزیز
تمام تلاشم رو میکنم تا با انرژی بالا و شادابی تمام درس های دوره رایگان و دوره ویژه رو تدریس کنم
سعی کنین خیلی دنبال فلسفه تحلیل ها و فرمول های ریاضی نگردین چون وقتتون تلف میشه
فقط کافیه نحوه کارکرد هر تکنیکی رو تمرین و تمرین کنین و بتونین ازش پول دربیارین همین

سلام . صحبتهایتان خیلی دلنشین و کاملا صادقانه است لطفا روشهای کسب اطلاعات لازم موثر بر حرکت یا نوسان قیمتها در بورس را در اولویت تدریس هایتان قراردهید چون قرار است خودمان به تحلیل های لازم برسیم بنا بر این منابع کسب اخبار دست اول و نسوخته را برای ما معرفی نمائید چون پس از تحلیل های مرسوم باید بالاخره تصمیم ! بگیریم

صادق عباسی(مدیریت)

سلام جناب عنبری عزیز
خوش اومدین
با دوره پرنده طلایی بورس میتونین به طور کامل تحلیل تکنیکال و فاندامنتال و تابلوخوانی و مدیریت سرمایه و مقدمات بورس رو یاد بگیرین
تحلیل تکنیکالی که میگم در بازارهای بین المللی هم کاربرد داره ولی تا از بازار بورس ایران نتیجه نگرفتین نباید وارد بازارهای خارجی بشین
بازارهای خارجی ریسکش خیلی بیشتره و قلق های خاص خودشو داره

پویان عنبری

با سلام واحترام :
من نسبتا مبتدی هستم واز طریق اینترنت با سایت شما آشنا شدم .کارشناش شبکه و امنیت شبکه هستم و علاقه زیادی به مباحث فاندامنتال و تکنیکال و یادگیری اندیکاتور ها وپوزیشن های ترید دارم . میخواستم بپرسم ایا بعد از آموزش دوره ی پرنده طلایی میتونیم بطورحرفه ای معامله کنیم و وارد بازار فارکس بشیم .با تشکر

صادق عباسی(مدیریت)

سلام
لطفا هنگام ثبت نام، اطلاعات خودتان را کامل وارد نمایید تا دوره رایگان براتون ارسال بشه
در دوره سه تکنیک کاربردی و ساده گفتم که میتونین ازش استفاده کنین

فرزاد

سلام و خداقوت من با این جلسه علاقم خیلی بیشتر شد و بیشتر متوجه شدم
فقط یک سوال سهم هایی که زده ممنوع-متوقف یعنی چی و تا چه زمانی اینطوری هست ؟

صادق عباسی(مدیریت)

سلام فرزاد جان خداقوت
این موارد رو در بخش اول دوره پرنده طلایی بورس کامل توضیح دادم
ولی میتونید از بخش پیام ناظر هر نماد، اطلاعاتش رو دریافت کنین

سید محمد شاهرخی

از روی سابقه رشد یا عدم رشد سهام یک شرکت می توان آینده آن شرکت رو پیش بینی کرد اگر می توان چگونه است؟

صادق عباسی(مدیریت)

سلام سید جان
حدودی میشه گفت مثلا شرکتی که در ۶ ماه ۱۰۰۰ درصد رشد کرده دیگه نمیشه ازش توقع رشد شارپی داشت
ولی شرکتی که در طی ۶ ماه فقط ۲۰۰ درصد رشد کرده هنوز میشه ازش توقع داشت
البته به این معنا نیست که درمورد تمام شرکت ها صدق کنه چون باید صورت های مالی شرکت رو به دقت بررسی کنین
درضمن اسم شما از لیست دوره رایگان حذف شد شماره تلفن همراه تون رو اشتباه وارد کرده بودین

سلام. ممنونم.کاملا واضح و شفاف

صادق عباسی(مدیریت)

سلام خداروشکر که واضح و شفافه
ایشالا در جلسات آینده باید خودتون دست به موس بشین و تمرین کنین

یا تو همین فیلم جلسه چهارم (دقیقه ۲۰:۲۰ ) که خودتون نماد اعتلا رو بررسی کردین، ببینید رو کندل هایی که فقط یه خطه باریکه زیگزاگ بالاتر قرار گرفته و حتی رو کندل های روزای اخیر که سیر نزولی داشته اصلا زیگراگ روشون نیومده.

صادق عباسی(مدیریت)

زیگزاگ های قبلی رو از کف و سقف رسم کنین و امتداد بدین
زیگزاگ های جدید رو باید زمان بدین تا شکل بگیرن
درضمن زیگزاگ روی همه کندل ها قرار نمیگیره بلکه میانگین کندل های مثلا ۲۰ روز اخیر رو حساب میکنه و رسم میشه

علی کارگر

استاد یه سوال دیگه دارم اونم اینه که کندل پوشا وقتی میزنه همیشه نشانه ی رشده؟

یا اگه کندل قرمز کندل سبز قبل خودشو پوشونده باشه نشونه ی منفیه
پوشا رو متوجه نشدم😑
فرق پوشا با اینساید بار ترکیبی چیه
جفتش یه کندل توی دل یه کندل دیگه س دیگه

استاد این فرمی که گفتین قراره تعبیه کنین رو هرموقع درست شد یه اطلاع رسانی بکنین که بتونم تحلیلامو بزارم که هم جوابشو بگیرم و هم بقیه ببینن
چون اومدم توی اینستاگرام بفرستم که فعلا بیخیال شدم

صادق عباسی(مدیریت)

دو مدل کندل پوشا داریم
پوشای صعودی و پوشای نزولی
پوشای صعودی نشانه رشده و پوشای نزولی نشده افت
و اگر کندل پوشای صعودی رو در کف کانال ها یا خطوط حمایت دیدین اعتبار خیلی بیشتری داره

اینسایدبار ترکیبی با پوشا فرق داره
این مدلی ساده سازی میکنم:
اینسایدبار اول کندل مادره بعد کندل بچه
پوشا اول کندل بچه بعد کندل مادر

فرم رو هم ایشالا بزودی میذارم چون الان مشغول طراحی فرم های دوره پرنده طلایی بورس هستم
ولی میتونین در تلگرام بفرستین تا در کانال جوابش رو بذارم
ممنونم

علی کارگر

استاد سلام وقتتون به خیر
چند تا سوال دارم و حاشیه نمیرم
یکیش این که نمودار شارپی دقیقا چه نموداری محسوب میشه که بهش میگن شارپی که بیایم و حالت لگاریتمی بررسیش کنیم؟

چون یه جا دارم تایپ میکنم ممکنه بعضی سوالات مال جلسات قبل باشه
در مورد فروش عرضه اولیه که توی جلسه ی ۲ دربارش گفتین توضیح بدین که تا کد معاملاتی بیاد من کی باید بفروشم؟

چون این دیگه سابقه ای نداره چرا سهام جذاب‌ تر از باقی بازارهاست؟ که بشه بررسی کرد

سوال بعدیم قطعی سایت توی ساعات باز بودن بازاره که با وای فای وصل نمیشه و توی پنل کاربری نمیره
ولی با اینترنت گوشی میره
در صورتی که سرعت هاش تقریبا یکیه
یعنی اینجا وقتی به این مساله و تضاد بر میخورم باید به فکر یک کارگزاری جایگزین یا به اصطلاح پشتیبان باشم؟؟
من آگاه رو ثبت نام کردم
ولی اصلا توی سایت نمیرفت و مرورگر من خطا میداد

الان که رفتم توی سایت پنل کاربریم یه پیغام اومد که عرضه و تقاضا های مطرح شده قابل استناد نیست به دلیل اختلال توی سیستم و فلان
از سایت tsetmc اطلاعات کسب کنید
خب اینجوری که نمیشه روی چارت حسابی باز کرد که آیا درست داره نشون میده یا نه که من روش تحلیل کنم
نمیدونم توی کارگزاری های دیگه این مساله بهش برخوردن یا فقط برای آگاهه

سوال آخرم اینه که چجوری میشه که مثلا یه سهمی از ۲۵۰ تومن رفته تا ۳۰۰ تومن
چطوری نمودار کندل فرداش نشون میده که از ۳۵۰ تومن شروع شده و تا ۲۷۰ تومن اومده

مگه قیمت شروع سهم امروز با قیمت بسته شدن همین سهم در دیروز نباید یکی باشه؟؟
اینو اگه توضیح بدین چجوری میشه ممنون میشم

صادق عباسی(مدیریت)

سلام وقت بخیر جناب کارگر
۱- نمودارهای شارپی نمودارهایی هستن که در کمتر از دو یا سه ماه رشدهای بیش از ۱۰۰ درصد رو تجربه کردن

۲- تا کد معاملاتی شما نیاد که نمیتونین عرضه اولیه بخرین حالا چطوری میخواین بفروشین؟ در کل زمان فروش عرضه اولیه ها کاملا به خود شخص بستگی داره دقیقا مثل سایر سهم های بازار
مثال میزنم: عرضه اولیه شستا که اوایل فروردین ۹۹ وارد بازار شد با قیمت حدود ۹۰۰ تومن عرضه شد و فکر میکنم تا حوالی ۱۸۰۰ هم رفت یعنی حدود ۱۰۰ درصد سود داد و برگشت زیر قیمت ۱۵۰۰ تومن
حالا دو مدل سهامدار داریم
سهامداران مدل اول – به محض اینکه از ۱۸۰۰ تومن صف های خرید جمع شد و به اصطلاح، خریداران موقتا شُل شدند، فروختند
سهامداران مدل دوم – سهام شان را نفروختند و صبر کردند و تازه در قیمت های پایین تر خرید کردند و باز هم صبوری کردن تا اینکه سهم به حوالی ۵۵۰۰ تومن رسیده یعنی حدود ۵۰۰ درصد سود

۳- در خصوص کارگزاری ها هم باید عرض کنم که الان به خاطر شرایطی که وجود داره یعنی ۱- حجم زیاد مشتریانی که جدیدا وارد بازار بورس شدند و ۲- تحریم هایی که وجود داره سیستم های اکثر کارگزاری ها با مشکل مواجه شده و باید ارتقا پیدا کنه (البته چیزی که خودشون میگن و من اصلا قبول ندارم!)
سعی کنین طبق آموزشی که دادم در دو یا سه کارگزاری ثبت نام کنین

۴- به دامنه نوسان سهم توجه کنید که میتونه در یه روز، مثبت و منفی ۵ درصد افزایش یا کاهش داشته باشه
یعنی حتما نباید قیمت باز شدن امروز سهم که بهش میگیم نقطه صفر تابلو با قیمت پایانی دیروز یکی باشه چون ممکنه تقاضا به شدت بالا باشه و سهم با ۵ درصد مثبت همانروز معامله بشه که میشه صف خرید

ممنونم که با دقت ویدیوها رو میبینین و تلاش میکنین تا درست و اصولی یاد بگیرین

سلام.روزتون بخیر. سپاس از کلیپا و نحوه بیان خوبتون.
من اشتباها تو قسمت تکنیکال ، اون قسمت ولوم(volume) که پایین نمودار مقدار حجم سهام رو نشون میده رو پاک کردم و الان هرکاری میکنم نمیتونم باز برگردونمش ، میشه راهنماییم کنید ؟ ممنون.

صادق عباسی(مدیریت)

سلام خانم فضلی گرامی
ممنونم از حضورتون در دوره
حجم رو هم میتونین از بخش اندیکاتورها به چارت اضافه کنید
کافیه تایپ کنین volume

تشکر. تو بعضی نمودارها هم zigzag که میزنم چرا سهام جذاب‌ تر از باقی بازارهاست؟ کل نمودار رو پوشش نمیده و رو همه جاش قرار نمیگیره .مخصوصا جاهایی که کندل خیلی ریز و مثل یه خطه . دلیلش چیه ؟

نقطه پایان نزول بورس کجاست؟ | چشم‌انداز آینده بازار سهام

بهزاد رنجبر- همشهری آنلاین: داده‌های آماری نشان می‌دهد با توجه به رشد بیش از حد قیمت‌ها در دوره صعود، اصلاح کنونی بازار سهام باید بعد از تعدیل مناسب نسبت قیمت به درآمد(P/E) بازار سهام اتفاق بیفتد که مصادف با اشباع فروش و جذاب‌تر شدن قیمت‌ها در بازار سهام خواهد بود.

نزول بازار سهام از۲۰مردادماه تاکنون این پرسش را مطرح کرده است که چرا شاخص کل بازار سهام در حال کاهش است؟ اما قطعا سؤال دقیق‌تر این است که چرا شاخص بورس نباید کاهش پیدا می‌کرد؟آیا قیمت‌ها باید تا ابد صعود کنند؟ مگر نه این است که قیمت‌ها در ترندهای صعودی و نزولی باید اصلاح شوند؟ شاخص کل بورس تهران از اردیبهشت سال ۹۷تا ۲۰مرداد امسال بیش از ۲۲۰۰درصدرشد کرده و بسیاری از آمارها نشان می‌دهد، میزان رشد بازار سهام از ابتدای سال‌جاری تاکنون به حدی بوده که بازار سهام را به مرحله اشباع خرید رسانده بود و حتی دیگر با هدف‌گذاری‌های تورمی هم سازگاری نداشت. اعداد و ارقام مربوط به نسبت قیمت به درآمد(P/E) بورس تهران اثبات می‌کند که قیمت سهام شرکت‌های بورس به چنان سطحی از رشد رسیده بودند که در تاریخ بورس بی‌سابقه بود و عملا قیمت سهام بسیاری از شرکت‌ها در بورس به‌شدت گران شده بود.

اما با وجود این ارقام، یک پرسش عجیب در میان مردم و شبکه‌های مجازی مطرح است که چرا شاخص بورس نزول کرده است! خلق این پرسش تا همان اندازه عجیب است که انتظار داشته باشیم که قیمت‌ها تا ابد رشد کنند و هیچ‌گاه به مرحله اشباع خرید نرسند.در چنین شرایطی ظرف روزهای گذشته انتقادهای گسترده‌ای نسبت به نزول شاخص مطرح شده و حتی در شبکه‌های اجتماعی به‌ویژه در گروه‌های تلگرامی، اغلب موضوعاتی درباره نزول و آینده شاخص‌های بورس مطرح می‌شود که هیچ مبانی علمی ندارند و صرفا ساخته و پرداخته رویاهای ذهنی برخی سهامداران است و اغلب سهامداران نیز تحت‌ تأثیر همین کانال‌های تلگرامی هستند.

تحت‌ تأثیر همین انتقادها و فشارها مسئولان بازار سرمایه در دو هفته گذشته در نشست‌هایی که با سهامداران حقوقی بزرگ داشتند بسته‌هایی را برای نجات بازار سهام ارائه کردند، اما این بسته‌های نجات هم کارساز نشد و بازار سهام همچنان براساس مکانیسم‌های رفتاری خود عمل کرد و دیروز بار دیگر با نزول مواجه شد. در ادبیات مالی گفته می‌شود که دستکاری در بازارها و همینطور انتشار اخبار و رویدادها صرفا در روند بازارخلل و نوسان‌های کوتاه‌مدت ایجاد می‌کند و بازارهادر بلندمدت راه خودشان را می‌پیمایند.در رویداد کنونی هم مشخص شد آنچه در کتب مالی نوشته شده صحت دارد و با وجود تزریق منابع مالی هنگفت به بازار و ارائه بسته‌های حمایتی از دو هفته پیش تاکنون، بازار سهام راه خود را پیموده است.

بازار گران شده بود

آمارها نشان می‌دهد که میانگین نسبت قیمت به درآمد بورس تهران که یکی از معیارهای اندازه‌گیری میزان ریسک و بازده سرمایه‌گذاری در بازار سهام است در نیم قرن گذشته در محدوده ۴.۵تا ۷.۵مرتبه بوده و فقط در برخی مقاطع این نسبت به‌طور مثال در سال ۹۲از مرز ۱۰مرتبه تجاوز کرده است.به زعم بسیاری از کارشناسان با درنظر گرفتن شرایط اقتصادی کشور نسبت قیمت به درآمد مناسب برای بازار سهام ایران با درنظرگرفتن مبانی بنیادی و متغیرهای اقتصاد کلان اتفاقا همین اعداد است، اما در طول ۲سال گذشته معادلات بازار سهام تحت‌تأثیر دگرگونی در متغیرهای کلان، دستخوش تغییر شد و این نسبت به‌شدت رشد کرد. ضمن اینکه درست یا غلط، مبنای نسبت قیمت به درآمد دیگر در محاسبات سرمایه‌گذاری درنظر گرفته نشده و به جای آن بحث ارزش جایگزینی شرکت‌ها ملاک سرمایه‌گذاران به‌ویژه تازه واردها برای خرید سهام درنظر گرفته شد؛ موضوعی که همین حالا هم درمورد آن بین کارشناسان اختلاف نظر وجود دارد و به باور اغلب خبرگان مالی شاید بتوان در محاسبات جدید، برای سرمایه‌گذاری در بورس، بحث ارزش جایگزینی شرکت‌ها را طرح کرد، اما نمی‌توان نقش نسبت قیمت به درآمد(P/E) شرکت‌ها را حذف کرد.

براساس تازه‌ترین گزارش مدیریت آمار و اطلاعات بورس تهران، نسبت قیمت به درآمد (p/e-TTM) کل بورس تهران که در عین حال معیاری برای گران بودن یا نبودن قیمت سهام شرکت‌هاست در تیرماه امسال به عدد بسیار عجیب ۴۲مرتبه رسیده بود؛ عددی که حتی در بورس نیویورک با شرکت‌های به‌شدت سودآورتر با توان تکنولوژیکی بالاتر هم کمتر رخ می‌دهد و حتی برای شرکت‌هایی با بنیان‌های سودآوری بسیار بالا هم رقم بسیار بالایی است.برخی مطالعات نشان می‌دهد که میانگین نسبت قیمت به درآمد بورس نیویورک به‌عنوان بزرگ‌ترین بازار سهام دنیا با ارزشی بیش از ۲۱هزار میلیارد دلار به ندرت از ۳۰مرتبه تجاوز می‌کند.

مقایسه این اعداد نشان می‌دهد که سطح عمومی قیمت‌ها در بازار سهام ایران با چنان رشدی مواجه شده بود که نیاز به اصلاح داشت و این اصلاح تحت‌تأثیر بهانه‌های خبری و همینطور رسیدن به مرحله اشباع خرید از ۲۰مردادماه آغاز شده است و طبق قوانین رفتاری بازارها تا زمانی که این اعداد اصلاح نشود تعادل به بازار سهام بر نمی‌گردد و بازار سهام به مرحله اشباع فروش نخواهد رسید،اما اکنون این پرسش مطرح است که نقطه پایان اصلاح شاخص بورس کجاست؟

پایان اصلاح کجاست؟

داده‌های آماری نشان می‌دهد تحت‌تأثیر نزول بازار سهام در یک دوره کمتر از۱۰روزه در مردادماه میانگین نسبت قیمت به درآمدبورس تهران(p/e-TTM) از محدوده ۴۲مرتبه به سطح ۳۷مرتبه تا پایان مردادماه رسیده است. از ابتدای شهریور نیز شاخص کل بورس تهران در محدوده یک میلیون و ۶۰۰هزار واحد در نوسان بوده؛ بنابراین درخوش‌بینانه‌ترین حالت نسبت قیمت به درآمد بورس تهران هم‌اکنون در محدوده ۳۵مرتبه در نوسان است. این اعداد نشان می‌دهد بازار سهام هنوز تا مرحله اصلاح کامل فاصله دارد. همچنین در بررسی‌های تکنیکی مشخص می‌شود که میزان نزول شاخص از آخرین موج صعودی که از خرداد امسال آغاز شده بود بالغ بر ۳۸.۲درصد بوده که یک نسبت استاندارد برای دوره‌های اصلاح تلقی می‌شود. در چنین شرایطی دو سناریو مطرح است.

سناریوی نخست این است که چنانچه شاخص بورس نتواند در محدوده یک میلیون و ۶۰۰هزار واحد حمایت شود احتمالا دامنه نزول شاخص بورس تا یک میلیون و ۵۰۰هزار واحد یعنی محدوده ۵۰درصد نزول، از حرکت قبلی امتداد خواهد یافت و چنانچه در این منطقه هم مورد حمایت قرار نگیرد شاخص بورس تا محدوده ۶۱.۸درصد از حرکت قبلی یعنی تا یک میلیون ۳۵۰هزار واحد افت خواهد کرد، اما به‌احتمال قوی این منطقه، پایان نخست اصلاح شاخص در موج چهارم خواهد بود که احتمالا مصادف خواهد شد با اصلاح مناسب، نسبت قیمت به درآمد بازار سهام و جذاب‌تر شدن قیمت سهام شرکت‌ها.

آینده بازار سهام در گرو قیمت دلار

همزمان با ریزش قیمت دلار و سکه شاهد افت بازار سهام هم هستیم در این راستا آینده بازار سهام به قیمت دلار و اثرات آن وابسته است.

به گزارش تیتربرتر؛ در دومین روز هفته، بازارهای ارز و سکه شاهد شدیدترین ریزش قیمتی از تاریخ ۱۹ مردادماه بودند. سکه به میانه کانال ۱۳ میلیون تومانی رفت و دلار به ابتدای کانال ۲۸ هزار تومانی نزدیک شد. اولی نزدیک به یک میلیون تومان کاهش و دومی در حدود هزار و ۲۰۰ تومان افت قیمتی را به ثبت رساند.

روز گذشته همسو با کاهش قیمت سکه و دلار، شاخص کل بورس تهران نیز با افت ۵/ ۱ درصدی مواجه شد. از نگاه کارشناسان، نزدیک شدن به موعد انتخابات آمریکا و چند دستگی تحلیل‌ها درخصوص تبعات آن می‌تواند بر روند شاخص اثرگذار باشد، اما آنچه آینده بازار سهام تا حدودی زیادی به آن گره خورده، قیمت دلار و اثرات ثانویه آن بر این بازار است.

اکنون سیاست‌گذار می‌تواند برای مدیریت بازارها در یک ماه باقیمانده تا انتخابات آمریکا از ۵ ابزار کلیدی استفاده کند: «جذاب کردن بازار پول»، «افزایش کارآیی اوراق دولت برای کنترل نقدینگی»، «بالا بردن گیرایی بازار سهام با حذف مقررات دست‌وپاگیر»، «مدیریت انتظارات در بازار ارز» و « تسهیل شرایط و حذف موانع برای بازگشت ارزهای صادراتی».

ریزش قیمت دلار و سکه

ریزش قیمت دلار و سکه

از روز گذشته سکه و دلار سنگین‌ترین ریزش از میانه تابستان را تجربه کردند. روز یکشنبه دلار هزار و 200 تومان افتاد و با دور شدن از کانال 29 هزار تومانی روی محدوده 28هزار و 300 تومانی قرار گرفت. سکه هم 800 هزار تومان از ارزش خود را از دست داد و به بهای 13 میلیون و 500 هزار تومان رسید.

آخرین بار سکه و دلار در تاریخ 19 مردادماه افت سنگین‌تری را به ثبت رسانده بودند. ریزش قیمتی دومین روز هفته در شرایطی رخ داد که تنها تقریبا 30 روز تا انتخابات ریاست جمهوری آمریکا باقی مانده است و در این فاصله، نوسان‌گیران ممکن است بار دیگر تصمیم بگیرند، با استفاده از فضاسازی روانی، نرخ‌ها را به سوی سقف‌های انتهای هفته گذشته ببرند، جایی که دلار نزدیک به 30 هزار تومان قیمت خورد و سکه نقدی به سختی زیر 15 میلیون تومان فروخته می‌شد.

در اواخر روز گذشته هم آنها بار دیگر موقعیت خرید گرفته بودند و با بالا بردن قیمت‌ها، سعی داشتند نرخ‌های ابتدای روز دوشنبه را تحت‌تاثیر قرار دهند.

سیاست‌گذار ارزی برای پیشگیری از وقوع دوباره نوسانات شدید تا انتخابات آمریکا می‌تواند پنج راهکار را اتخاذ کند؛ اول جذاب کردن بازار پول، دوم جذاب‌سازی اوراق برای کنترل نقدینگی، سوم بالا بردن گیرایی بازار سهام با حذف مقررات دست و پا گیر، چهارم پیش گرفتن دیپلماسی مدیریت انتظارات در بازار ارز و پنجم، تسهیل شرایط و حذف موانع برای بازگشت ارز صادراتی.

بانکها مکان امن نقدینگی

بانکها مکان امن نقدینگی

یکی از دلایلی که تمام بازارها در سال جاری نوسان زیادی را تجربه کردند، کاهش نرخ سود سپرده بانکی بود. در واقع با پایین آمدن نرخ‌ها در بازار پول در ابتدای سال و رشد یک باره بازار سهام، عده زیادی پول‌های خود را از بانک خارج کردند و به سوی بورس بردند. با ریزش بازار سهام و با توجه به نبود جذابیت در بازار پول، این بار افراد به سوی بازار ارز و سکه روانه شدند و نوسانات شدیدی دامن این بازارها را گرفت. اکنون که قیمت سکه و دلار افت کرده است، احتمالا عده زیادی به‌دنبال بازار امن‌تری می‌گردند که پول‌های خود را در آن قرار دهند.

بنابر گزارش دنیای اقتصاد؛ به نظر می‌رسد در چنین شرایطی سیاست‌گذار با بالا آوردن نرخ سود سپرده بانکی و اقدامات دیگر در جهت جذاب کردن بازار پول بتواند بخشی از پول‌های وارد شده به سه بازار، سهام، ارز و سکه را به مکان امن بانک‌ها بازگرداند.

در کنار این زمانی که قیمت‌ها در بازار ارز و سکه و سهام پایین می‌آیند، ممکن است عده زیادی که احساس می‌کنند از افزایش‌های اخیر جا مانده‌اند و با نگه داشتن پول خود در بانک دچار ضرر شدند، تصمیم بگیرند وارد این سه بازار شوند. سیاست‌گذار می‌تواند با بالا آوردن نرخ سود سپرده بانک‌ها، وسوسه این افراد برای ورود به بازارهای موازی را کاهش دهد و مانع از وقوع شوک‌های دیگر در اقتصاد شود. در شرایط فعلی نرخ بهره واقعی با توجه به بالا بودن نرخ تورم نسبت به نرخ سود بانکی، منفی است و طبیعی است که برای برخی افراد بازار پول جذابیت گذشته را نداشته باشد.

در این ایجاد بازار بدهی در سال 99 گام بلندی در جهت جلوگیری از استقراض دولت از بانک مرکزی بود؛ این ابزار مدرن می‌تواند تا حد زیادی مانع از پولی شدن بودجه شود. با این حال در هفته‌های اخیر تا حدی میزان فروش اوراق پایین آمده است و این مساله می‌تواند تا حدی بانک مرکزی را در زمینه کنترل نقدینگی دچار مشکل کند.

برای پیشگیری از این مشکل که آثار تورمی به‌دنبال دارد، سیاست‌گذار می‌تواند کمی نرخ سود اوراق را بالاتر ببرد و اوراق را برای خریداران جذاب‌تر کند. اگر سیاست‌گذار بتواند به اندازه میزان نیاز خود اوراق به فروش برساند، نیازی به استقراض از بانک مرکزی و افزایش نقدینگی نخواهد بود که آثار زیانباری بر کلیت اقتصاد و به خصوص نرخ تورم و نرخ ارز دارد.

شرط عادی شدن بازار سهام

شرط عادی شدن بازار سهام

در حالتی که افزایش قیمت‌ها از کنترل خارج شده بود، نزول بازار سهام اجتناب‌ناپذیر به‌نظر می‌رسید. با این حال یک اتفاق مهم موجب شد که این ریزش تا حد زیادی فضای بازارهای دیگر را تحت‌تاثیر قرار دهد و آن هم ایجاد مقررات محدودکننده و دست و پا گیر از سوی سیاست‌گذار بود. این موضوع موجب شد که بازار سهام بخش زیادی از اعتماد افراد حاضر در آن را از دست بدهد و با خروج زیاد پول حقیقی‌ها از بورس مواجه شویم. در واقع بازار سهام می‌توانست یک ریزش طبیعی را تجربه کند و پس از آن به مدار افزایش منطقی‌تر بازگردد.

با این حال سیاست‌گذار با تعیین قوانین یک‌شبه و ایجاد محدودیت برای نقدشوندگی سهام معامله‌گران موجب شد که هراس بیشتری بازار را فرا بگیرد. وقتی بازار هراسناک می‌شود و معامله گران احساس می‌کنند، نمی‌توانند به راحتی سهمی که خریده‌اند را به فروش برسانند، طبیعتا به این نتیجه می‌رسند که این بازار مکان امنی برای سرمایه‌گذاری نمی‌تواند باشد، چرا که مداخلات آنی از طرف سیاست‌گذار می‌تواند پیش‌بینی‌های آنها را مختل و ضرر بیشتری را به آنها تحمیل کند.

این در حالی است که اعتماد افراد به بازار سهام در ابتدای سال موجب شده بود که بازارهای موازی تقریبا روند آرامی را تجربه کنند. در شرایط کنونی نیز تنها در صورتی اعتماد به بازار سهام بازمی‌گردد که سیاست‌گذار دست از مداخله در بازار بردارد و با ایجاد آزادی بیشتر برای معاملات، این سیگنال را به افراد بدهد که بازار سهام با ریسک مداخله مواجه نیست و آنها می‌توانند بر اساس نظر و دیدگاه خودشان معاملات‌شان را انجام دهند. شاید با این آزادسازی‌ها، در ابتدا بازار کمی افت کند، ولی با اعتماد دوباره افراد، بازار سهام به مسیر عادی خود بازخواهد گشت.

در این میان، سیاست‌گذار بهتر است اقدام به مداخله و حمایت پولی از بازار سهام هم نکند، چرا که تنها نقش یک مسکن را ایفا خواهد کرد و بار دیگر با خروج پول از بازار سهام به سایر بازارها مواجه خواهیم شد. در واقع اگر پولی به بازار سهام تزریق شود، در ابتدا شاید کمی قیمت‌ها را بالاتر ببرد، ولی در مرحله بعد همین پول‌ها به بازار ارز و سکه خواهند رفت و شوک دیگری در اقتصاد شکل خواهد گرفت.

این در حالی است که بالا آمدن قیمت دلار به تنهایی کافی است که برخی از سهم‌ها از جذابیت خرید بیشتری نسبت به گذشته برخوردار شده باشند. بازار سهام تنها با مشکل اعتماد مواجه است. حل این مشکل، معامله‌گران را به تدریج به سوی این بازار بازخواهد گرداند. بازار سهام نسبت به بازارهای رقیب جذابیت‌هایی دارد که در صورت برداشتن قوانین محدوده‌کننده می‌تواند مورد استفاده سرمایه‌گذاران قرار گیرد.

راه عبور از بحران اقتصادی بازارهای کشور

یکی از مهم‌ترین مسائلی که در ماه‌های اخیر زمینه‌ساز بالا رفتن نوسانات در بازار ارز و سکه شد، جوسازی‌های روانی نسبت به اقدامات آمریکا در مورد مکانیزم ماشه بود. در کنار این صحبت‌های زیادی در مورد تحریم کل نظام مالی ایران مطرح شد. با این حال بیشتر کارشناسان اعتقاد دارند که آمریکا مهم‌ترین تحریم‌های خود را در گذشته اعمال کرده است و اقدامات بعدی این کشور بیشتر از جنبه واقعی، آثار روانی داشته است.

در چنین شرایطی به نظر می‌رسد توجه به بحث انتظارات آحاد اقتصادی و افراد جامعه نسبت به گذشته اهمیت ویژه‌تری پیدا کرده است. در واقع سیاست‌گذار هم باید در بحث انتظارات سعی کند نسبت به اقدامات طرف مقابل واکنش نشان دهد. به‌عنوان مثال توصیف یک نقشه راه برای عبور از بحران اقتصادی کنونی و راهکارهای سیاست‌گذار برای مدیریت مشکلات اقتصادی اهمیت زیادی دارد. امروزه اگر ما بگوییم فردا قیمت دلار پایین می‌آید، شاید زیاد اثر نداشته باشد یا اثر آن موقت باشد، ولی اگر طرحی را به افراد جامعه معرفی کنیم که ساز و کار کلی برای مقابله با تحریم‌هاست، ممکن است باعث شود که انتظارات بهتر و بیشتر مدیریت شوند.

صادرکنندگان بالغ‌بر ۸ میلیارد دلار از تعهدات ارزی ۲۷ میلیارد دلاری ایفا نشده خود، مربوط به پروانه‌های صادراتی سال‌های 1398-۱۳۹۷ را به‌تدریج به چرخه اقتصاد کشور آورده‌اند. همین یک جمله از رئیس‌کل بانک مرکزی جرقه افت قیمت‌ها در بازار ارز را زد. این مساله نشان می‌دهد که چقدر بازگشت ارز صادرکنندگان به کشور اهمیت دارد.

با این حال به‌نظر می‌رسد سیاست‌گذار بهتر است به‌جای ابزارهای نظارتی و تنبیهی، از ابزارهای تشویقی برای بازگشت ارز صادرکننده‌ها استفاده کند. به‌عنوان مثال، صادرکننده‌ها بتوانند ارز خود را با قیمتی نزدیک به بازار آزاد به صرافی‌ها به فروش برسانند. این مساله می‌تواند در کنار برخی معافیت‌های مالیاتی مشوق بزرگی برای صادرکنندگان باشد.