نایب رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار با اشاره به راه اندازی فروش تعهدی در اسفند ماه، تاثیر این ابزار مالی در بازار سرمایه را بررسی کرد.
آغاز حمایت‌های فوری از بورس | جزئیات بسته ۱۰بندی حمایت از بازار سرمایه اعلام شد
در بسته ۱۰بندی حمایت جزییات فروش تعهدی سهام در بورس فوری از بازار سرمایه مصوباتی از جمله بیمه شدن اصل و سود سهام مردم در یک سال آینده تا واریز شدن منابع جهت حمایت از سهام شرکت‌های تولیدی بزرگ کشور دیده می‌شود.
به گزارش همشهری آنلاین به نقل از سازمان بورس، بسته جامع حمایتی بازار سرمایه که در هفته گذشته طراحی و در جلسات رده عالی مقامات اقتصادی کشور مطرح شده بود، از امروز اجرایی می‌شود.
این بسته شامل:
۱. بیمه کردن سهام حاضر در پورتفوی اشخاص حقیقی تا سقف ۱۰۰ میلیون تومان برای هر نفر (که حدود ۹۶ درصد از جزییات فروش تعهدی سهام در بورس تعداد کدهای حقیقی فعال حاضر در بازار را تشکیل می‌دهند) از طریق انتشار عمومی اوراق تبعی و خرید توسط سرمایه گذاران صورت می‌گیرد.
سر رسید اعمال این اوراق یک ساله بوده و مبلغ تعهد خرید ۲۰ درصد بالاتر از ارزش ترکیب سبد افراد در آخرین روز معاملاتی جزییات فروش تعهدی سهام در بورس چهارشنبه، ۴ آبان ۱۴۰۱ است. و بر اساس ترتیباتی که سازمان بورس اعلام می کند اعمال و اجرایی خواهد شد.
۲. انتشار اوراق اختیار تبعی فروش بر روی سهام موجود در صندوق های درآمد ثابت تا سقف ۴۰۰ هزار میلیارد ریال با تضمین اصل ارزش سبد سهام در ابتدای دوره بر اساس ترتیباتی که سازمان بورس اعلام می کند.
(منابع لازم برای ایفای تعهدات در سررسید اوراق مذکور، از محل بودجه سال ۱۴۰۲ تامین می شود.)
۳. تزریق منابع جدید توسط صندوق‌های حاکمیتی برای خرید سهام در بازار سرمایه و جزییات فروش تعهدی سهام در بورس به مرور افزایش مبلغ مذکور.
۴. واریز منابع مندرج در ردیف بودجه سال ۱۴۰۱ به صندوق تثبیت از روز شنبه جمعاً به مبلغ حدود ۵۰ هزار میلیارد ریال.
۵. هماهنگی، نظارت و پایش مستقیم و مستمر فعالیت اشخاص حقوقی بازار سرمایه شامل شرکت ها و نهاد های مالی شبه دولتی، صندوق های بازنشستگی و نهاد های نظامی و حمایت این نهادها از سهام ناشران تحت مدیریت خود و توقف فروش تا زمان ثبات در بازار، و انجام اقدامات حمایتی از جمله خرید سهام و انتشار اوراق تبعی حمایتی.
۶. همکاری مشترک بانک مرکزی و وزارت اقتصاد جهت مدیریت نرخ سود.
همچنین با تصویب هیئت مدیره سازمان بورس نیز موارد ذیل اجرایی خواهد شد.
۷. افزایش سپرده گذاری مستقیم سازمان بورس نزد صندوق تثبیت.
۸. محدود کردن بخش فروش بازارگردان ها تا اطلاع ثانوی.
۹. توقف پذیره نویسی اوراق بهادار و عرضه های اولیه تا زمان بازگشت ثبات به بازار سرمایه.
۱۰. بازگشت زمان جلسه معاملاتی در فرابورس به روال سابق از ساعت ۱۳:۰۰ به ۱۲:۳۰.
چالش در همه بخش‌های بازار سرمایه باید به حداقل برسد
همچنین رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: بخشی از ریسک‌های صنعت کارگزاری مربوط به نزول بازار سهام است، از این‌رو باید به گونه‌ای ترتیب اثر داده شود که تا حد ممکن این چالش برای همه بخش‌های بازار سرمایه به حداقل برسد.
مجید عشقی، رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار، در جلسه‌ای با اعضای کانون کارگزاران در خصوص چالش‌های این صنعت، اظهار داشت: در زمان رکود و ریزش بازار با مسائل و دغدغه‌های پیچیده‌تری مواجه می‌شویم که حل و رفع آنها نیازمند همفکری و همکاری همه ارکان‌ها است. در شرایط کنونی و با کاهش ارزش سهام، ریسک نهادهای مالی افزایش پیدا می‌کند، بنابراین نیاز به مراقبت و توجه بیشتری احساس می‌شود.
وی توضیح داد: با نزول بازار، صنعت کارگزاری بیش از سایر نهادهای مالی صدمه می‌بیند و با چالش‌های جدی‌تری روبه‌رو می‌شود؛ تاکنون این ریسک‌ها به درستی شناسایی و احصا نشده و ابزار درستی برای پیشگیری از وقوع آن به‌کار گرفته نشده است.
عشقی افزود: در حقیقت طی سال‌های گذشته فقط بحث مدیریت ریسک تسویه اعتباری کارگزاری‌ها در جهت بهبود فضای این صنعت پیش‌گرفته شد و تاکنون تفاوتی میان بزرگ‌ترین و کوچک‌ترین کارگزار از نظر فرآیندی به وجود نیامده است و همین مساله می‌تواند ریسک صنعت را افزایش بدهد؛ بنابراین باید اقدامات جدی در این خصوص شکل بگیرد. از آنجایی که کانون کارگزاران شناخت موشکافانه و عمیق‌تری به این صنعت دارد، پیشنهاد می‌شود که ریسک‌ها را شناسایی و راهکارهای خود را در رفع آنها پیشنهاد کند.
رئیس سازمان بورس با اشاره به اینکه کانون کارگزاران باید دغدغه‌های مشترک را برای تصمیم‌گیری نهایی جمع‌بندی و پیشنهاد کند، گفت: برای پشگیری از وقوع ریسک، ایده‌های مختلفی وجود دارد که از جمله آن می‌توان به فعال‌سازی «ترید اکانت» توسط کارگزاری‌ها، تقسیم و درجه‌بندی کارگزاران، ایجاد ضوابط برای عضویت اتاق‌های پایاپای و غیره اشاره کرد که هر یک از این موارد نیازمند بررسی است.
وی تصریح‌کرد: در گذشته مصوبات شتاب‌زده‌ای منتشر می‌شد که کل صنعت را تا سال‌های زیادی درگیر می‌کرد؛ بنابراین بهتر است که هرچه سریع‌تر خلاء‌های موجود شناسایی بشود و تصمیماتی اجرایی در کانون کارگزاران شکل بگیرد تا به این واسطه کارگزاری‌ها صدماتی را متحمل نشوند؛ به طور نمونه اجرایی شدن راهکاری همچون ترید اکانت می‌تواند کل صنعت را متحول می‌کند.
عشقی در بخش دیگری از سخنان خود با اشاره به دیگر ریسک‌های صنعت کارگزاری، بیان‌داشت: بخشی از ریسک‌های این صنعت مربوط به نزول بازار سهام می‌شود و در مدت ۲ سال و ۲ ماه گذشته با این روند کاهشی مواجه بودیم؛ از این‌رو باید به نحوی ترتیب اثر داده شود که تا حد ممکن این چالش برای همه بخش‌های بازار سرمایه به حداقل برسد.
رییس سازمان بورس و اوراق بهادار با بیان اینکه اکنون با روزهای دشواری روبه‌رو هستیم، ادامه‌داد: درآمد صنعت کارگزاری از کارمزدهاست و به همین‌خاطر این صنعت با فشار مضاعفی روبه‌رو است. صرف‌نظر از شرایط فعلی، توسعه بازار و زیرساخت‌ها هزینه‌های ثابتی دارد و توسعه لاجرم باید انجام بشود. کاهش ارزش معاملات انجام این الزامات را دشوار کرده است و کاهش عایدی‌ها ارکان بازار و سازمان بورس را نیز مبتلا می‌کند.
وی گفت: کاهش ارزش معاملات به همه نهادهای بازار فشار آورده اما باید با مدیریت، این دوره را پشت‌سر بگذاریم.
تاثیر راه اندازی فروش تعهدی در بازار سرمایه چیست؟
نایب رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار با اشاره به راه اندازی فروش تعهدی در اسفند ماه، تاثیر این ابزار مالی در بازار سرمایه را بررسی کرد.
بورس24 : نایب رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار با اشاره به راه اندازی فروش تعهدی در اسفند ماه، تاثیر این ابزار مالی در بازار سرمایه را بررسی کرد.
حسن امیری با بیان اینکه فروش تعهدی یکی از ابزارهایی است که در بازارهای مختلف تحت عنوان short sell مورد استفاده قرار می‌گیرد، اظهار کرد: این ابزاری است که تا کنون در بازار سرمایه ایران به دلیل ملاحظات فقهی عملیاتی نشده بود. با توجه به مصوبه‌ای که کمیته فقهی داده است ساز و کار مربوط به این موضوع از طریق وکالت فراهم شده است و می‌توان این ساز و کار را در بازار سرمایه عملیاتی کرد.
وی درمورد تاثیر فروش تعهدی بر بازار سرمایه توضیح داد: در بازار سرمایه پیش‌بینی‌های مختلفی درمورد افزایش یا کاهش یک سهم خاص وجود دارد و افراد مختلف با نگاه‌های متفاوت می توانند موقعیت بگیرند. با راه اندازی فروش تعهدی یک سهام‌دار می‌تواند آپشن خرید را انتخاب کند، یک سهام‌دار آپشن فروش و یکی دیگر هم آپشن فروش تعهدی.
نایب رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار ادامه داد: با راه اندازی فروش تعهدی کلکسیون ابزارها کامل شد و اینکه یک نفر می‌خواهد از این ابزار استفاده کند یا خیر به خودش مربوط است. مهم این جزییات فروش تعهدی سهام در بورس است که ساز و کار همچین ابزاری فراهم شده است.
امیری درمورد اینکه گفته می‌شود راه اندازی فروش تعهدی باعث ریزش بازار می‌شود نیز توضیح داد: این موضوع به ریزش بازار ربطی ندارد و کسی که می گوید باعث ریزش بازار می شود به دلیل از عدم شناخت این ابزار است.
بر اساس این گزارش، زمزمه‌های راه‌اندازی اختیار معاملات و خرید و فروش استقراضی از سال ۱۳۹۵ به گوش می‌رسد و از آن زمان تاکنون نه تنها زمان راه‌اندازی آن از زبان مسئولان متغیر بوده، بلکه ماهیت آن نیز به چالش کشیده شده و در برهه‌ای از زمان مطرح شد که کمیته فقهی سازمان بورس فروش استقراضی را مشروع نمی‌داند و قرار است ابزاری با نام فروش تعهدی جایگزین فروش استقراضی شود؛ اتفاقی که اظهارات اخیر شاپور محمدی - رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار - بر آن صحه گذاشت و اعلام کرد فروش تعهدی به صورت رسمی جایگزین فروش استقراضی شده است. وی همچنین اعلام کرد که فروش تعهدی تا آخر بهمن‌ماه راه‌اندازی خواهد شد.
فروش تعهدی چیست و چه زمانی راه اندازی خواهد شد؟
فروش تعهدی منجر خواهد شد تا سرمایه‌گذاران در هر دو شرایط مثبت و منفی بتوانند در بازار سرمایه فعال باشند و کسب درآمد کنند. براین اساس، با به کارگیری این ابزار در بازار سرمایه، سرمایه گذاری که تصور می‌کند قیمت سهام یک شرکت بیش از اندازه رشد کرده یا در آینده احتمال کاهش قیمت آن سهم به دلایل بنیادین و یا تحلیل شخصی او وجود دارد می تواند یک استراتژی معاملاتی انتخاب کند؛ به طوریکه می تواند سهام را به وکالت از شخص دیگر (مالک سهام) بفروشد و هر زمان که خود یا مالک سهام اراده کرد مثل اوراق فروش رفته را برای مالک خریداری کند.
البته شرایط و ضوابط وکالت باید بین طرفین مشخص و تعهدات هر طرف در قرارداد فروش تعهدی تعیین شده باشد. در نتیجه با افت قیمت سهم که بر اثر بررسی شرایط و تحلیل ارزش سهام با عملکرد یک شرکت صورت گرفته کسب منفعت می کنند.جزییات فروش تعهدی سهام در بورس
درحالی که رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار وعده راه‌اندازی فروش تعهدی پیش از پایان بهمن‌ماه را داده، مدیریت نظارت بر بورس‌ها اخیرا اعلام کرد که این ابزار جدید مالی اسفندماه راه اندازی خواهد شد.
سرمایه گذاری در بازار منفی سهام
اگر با بورس اوراق بهادار آشنایی دارید، حتماً از این امر آگاه بوده اید که قیمت سهام بخصوص در بازار خرس تا چه اندازه می تواند متغیر باشد و چه میزان از افت اقتصادی برخوردار است. اما با وجود همه حرکات نامطلوب، آیا یک سهام می تواند منفی شود؟
قیمت سهام می تواند در سطوح بسیار پایین سقوط کند و در صورت ورشکستگی شرکت صادر کننده می تواند به صفر برسد، اما هرگز نمی تواند به یک مقدار منفی برسد!
با این حال ، این بدان معنا نیست که شما نمی توانید بیش از سرمایه گذاری خود ضرر کنید! بسته به آنچه در بازار انجام می دهید، ممکن است خود را مدیون کارگزار خود کنید.
بدیهی است، شما می خواهید بدانید که چگونه ارزش سهام می تواند به صفر برسد و چرا می توانید بیش از مبلغی که سرمایه گذاری کرده اید ضرر کنید. برای یادگیری بیشتر می توانید از مقالات آموزش رایگان سرمایه گذاری در بورس وب سایت ما استفاده کنید.
هنگام ورشکستگی شرکت چه اتفاقی می افتد؟
وقتی یک شرکت ورشکسته می شود، به احتمال بسیار زیاد قیمت سهام به پایین ترین سطح خود می رسد زیرا سرمایه گذاران سهام را بی ارزش می دانند.
به عنوان مثال، اگر درآمد حاصل از دارایی ها برای جبران خسارت طلبکاران و سهامداران ترجیحی کافی نباشد، سهامداران عادی هیچ گونه پرداختی برای سهام خود دریافت نخواهند کرد. بنابراین، آنها در نهایت تمام سرمایه خود را از دست می دهند.
شرایطی که بیش از سرمایه گذاری می توانید ضرر کنید
حتی اگر این مفهوم را هم قبول کنیم که ارزش سهام هرگز نمی تواند به زیر صفر برسد، ممکن است بیش از آنچه در بورس سرمایه گذاری کرده اید ضرر کنید و در نهایت با بدهی روبرو شوید.
پاراگراف زیر، پارارگراف کمکی شماست! در واقع تعیین می کند که شما می توانید حتی در بازار سهام منفی نیز رشد بسزایی داشته باشید و به سوددهی برسید، کافی ست به مطالعه این پاراگراف بپردازید و دیگر نگران منفی بودن بازار سهام نباشید!
چگونه در بازار منفی بورس سود کنیم؟
برای همه ما حداقل یک بار این سوال پیش آمده و شنیده ایم که آیا می شود در بازار منفی بورس نیز سوددهی داشت؟
در واقع بهتر بپرسیم وقتی بقیه ضرر می کنند ما هم ضرر می کنیم یا می توانیم سوددهی خود را داشته باشیم؟
در این زمان است که فروش تعهدی تیشه را به ریشه ی بازار منفی می زند!
در سراسر دنیا معامله گران و سرمایه گذاران در زمان منفی بودن بازار سهام، از تکنیک فوق العاده فروش تعهدی استفاده می کنند! حالا اگر برایتان جالب شد که بدانید فروش تعهدی چیست و چه ویژگی هایی دارد، پیشنهاد میکنیم برای خواندن مطالب زیر وقت بیشتری بگذارید تا بتوانید با شرایط مختلف سرمایه گذاری در بورس آشنا شوید.
کاهش قیمت سهم، باز هم زیان؟!
گاهی اوقات پیش می آید که مالک سهام با افزایش قیمت سهم خود رو به رو شده و سود می کند ولی همیشه این سوددهی را تجربه نکرده و در راه سرمایه گذاری اش در چاله های کاهش قیمت نیز گیر می کند و متحمل زیان زیادی می شود، آن زمان است که فروش تعهدی ریز علی خاجوی شده و از فرود شما در چاله های کاهش جلوگیری می کند! و نتیجه ی فداکاری او می شود سوددهی های شما حتی در بازار بورس منفی!
مزایای فروش تعهدی
- فروش تعهدی پویایی بازار سرمایه را بیشتر می کند
- قابل استفاده برای سرمایه گذارانی که در بورس تهران معامله می کنند
- آنها در زمان خرید سهم از رشد قیمت سهام نفع می برند.
به بیان ساده تر
در واقع با فروش تعهدی می توانید پیش بینی کنید که قیمت سهام یک شرکت در آینده کاهش می یابد یا خیر، در صورت کاهش قیمت می توانید با فروش سهم وارد موقعیت معاملاتی شوید و نهایتا به سوددهی در آینده برسید.
اگر بخواهیم فروش تعهدی را به طور خلاصه شرح دهیم، توضیحات آن در 5 مرحله بسته می شود، لطفا اسکرول بزنید!
- گام اول: قرض کردن سهم
- گام دوم: فروش سهم در قیمت جاری بازار
- گام سوم: منتظر ماندن برای کاهش قیمت سهم
- گام چهارم: خرید آن سهم از بازار
- گام پنجم: بازگرداندن سهم به صاحب آن و شناسایی سود
مثال برای توضیح این مراحل:
گام اول: در گام اول فرض کنید که 3000 سهم «وساخت» را از یکی از سهامداران قرض می‌گیریم.
گام دوم: در گام دوم 300۰ سهم «وساخت» را با قیمت 3۰۰۰ تومان در بازار می فروشیم. (فروش تعهدی)
گام سوم: در گام سوم (مثلاً 6 روز) صبر می کنیم تا قیمت ۲۰۰ تومان کاهش یابد.
گام چهارم: در گام بعدی و بعد از کاهش قیمت، 3۰۰۰ سهم را به قیمت ۱۸۰۰ تومان خریداری می کنیم.
در گام آخر 3۰۰۰ سهمی را که قبلا قرض گرفته ایم، پس می دهیم و مبلغ باقیمانده حاصل از این خرید و فروش به عنوان سود در این معامله شناسایی می شود. سود حاصل از این معامله به صورت زیر محاسبه می شود:
نتیجه گیری
پس برای هر مشکلی یک راه حلی وجود دارد، بسیار دیدیم سرمایه گذارانی را که از وضعیت حاکم بر بورس راضی نبودند و در نهایت احساسی تصمیم گرفته و به سقوط بازار کمک کردند!
با مدیریت و تحلیل بازار و همینطور مشاوره از متخصصین بورسی همواره می توانید بهترین سرمایه گذاری در بورس را در شرایط حتی قرمز رنگ نیز تجربه کنید!
فروش تعهدی، ناجی بازار در روزهای سقوط
افزایش عمق بازار و تنوع بخشی به ابزارهای موجود در بازارهای مالی در تمامی کشورها از اهمیت بسیاری برخوردار است و همین امر سبب شده تا تغییرات شکل گرفته پیرامون ابزارها مورد توجه اشخاص حرفه‌ای فعال در این زمینه باشد. در ایران نیز این مساله به دلیل آنکه بازارهای مالی کشور در حال توسعه هستند از اهمیتی دو چندان برخوردار است. با این حال توجه یاد شده تنها محدود به نیاز کشور برای ایجاد ابزارهای مالی جدید نیست. در حال حاضر پس از آنکه بورس تهران در دو سال اخیر رشدی قابل توجه را تجربه کرده، اهمیت حضور ابزارهایی که بتوان در روزهای سخت با اتکا بر آنها از شدت سقوط بازارها کاست از اهمیت بیشتری برخوردار است. از ابتدای سال 97 بازار سهام شاهد رشد شاخص کل بورس تهران از محدوده 90 هزار واحدی بوده و این صعود حالا آنقدر شدت گرفته که همین نماگر ضمن ثبت رکوردهای پی در پی در آخرین معاملات روز گذشته به سطح 544 هزار و 240 واحد رسیده است. رشد 2.82 درصدی شاخص در حالی اتفاق افتاد که بسیاری از تحلیلگران بازار در حال حاضر دید مثبتی به رشد قیمت در این روزها ندارند و از لزوم تعدیل بهای سهام با واقعیات جاری سخن می‌گویند. در این میان آنچه توانسته در روزهای گذشته توجه بسیاری را به خود جلب کند، راه‌اندازی فروش تعهدی است که با مرتفع ساختن موانع فقهی «فروش استقراضی» راه را برای کسب سود از روزهای منفی بازار نیز فراهم کرده است. به همین منظور و برای آشنایی بیشتر فعالان بازار با این ابزار، معاون بازار بورس اوراق بهادار تهران، فرآیند طی شده برای تدوین و اجرای ابزار فروش تعهدی و افزوده شدن آن به جعبه ابزار بورس را تشریح کرد . به گزارش سنا، محمود گودرزی اظهار داشت: تدوین مقدمات اجرایی ساز و کار فروش تعهدی بورس تهران از سال گذشته توسط هیات‌مدیره سازمان بورس اوراق بهادار آغاز و پس از بررسی‌ها و مطالعات لازم، دستورالعمل آن نهایی شد. در این راستا و در جریان راه‌اندازی ساز و کار این ابزار نیز دوره‌هایی آموزشی برای فعالین بازار سرمایه به خصوص کارگزاران و سایر نهادهای مالی برگزار شد. وی هدف از اجرای این ساز و کار را استفاده از جریانات دو طرفه بازار عنوان کرد و افزود: کسب بازدهی در شیوه‌های قدیمی تنها با خریداری سهام و نگهداری آن امکان پذیر بوده است؛ اما با این ساز و کار معاملاتی، سرمایه‌گذاران می‌توانند در زمان‌هایی که شاهد افت و ریزش بازار هستیم بر اساس تجزیه و تحلیل اقدام به فروش تعهدی کنند و از مزایای کاهش قیمت سهام نیز بهره مند شوند.
فروش تعهدی چگونه کار می‌کند؟
معاون بازار بورس اوراق بهادار تهران در تشریح این ابزار خاطرنشان کرد: به‌طور کلی ساز و کار فروش تعهدی دارای سه طرف است؛ کارگزاری، مالک دارایی که قرار است دارایی خود را برای فروش تعهدی در سامانه مشخص قرار دهد و فردی که به عنوان متقاضی یا اصطلاح جهانی short seller اقدام به فروش تعهدی می‌کند. وی افزود: زمانی که مالک می‌خواهد دارایی خود را در سامانه قرار دهد باید چند مورد را برای بازار مشخص کند؛ اول اینکه می‌خواهد در این نماد چه تعداد سهم را برای فروش تعهدی قرار دهد.در این میان آیتم‌هایی در دستورالعمل فروش تعهدی همچون دور تنفس دیده شده که به این معناست زمانی که مالک دارایی خود را در سامانه قرار می‌دهد برای متقاضی دوره‌ای را تعیین می‌کند که در آن اختیار برگرداندن دارایی را از خود سلب می‌کند.از دیگر این آیتم‌ها نرخ تشویقی است؛ این آیتم در واقع نرخی است که مالک برای تشویق متقاضیان در نظر می‌گیرد و بر اساس این نرخ متقاضی برای فروش تعهدی جذب شود.
وجه تضمین؛ راهکار اطمینان بخشی در متقاضی ها (Short Sellers)
گودرزی، تعبیه وجه تضمین در این مکانیزم را ابزاری برای اطمینان بخشی به مالک دارایی دانست و گفت: در ساز و کار فروش تعهدی متقاضی باید ۳۰ درصد از مبلغی مورد درخواست خود را به عنوان وجه تضمین اولیه بیاورد.
این مورد مانند ساز و کاری است که در مشتقه‌ها انجام می‌شود و در آن ۸۵ درصد از وجه تضمین اولیه آورده می‌شود و اگر وجه تضمین از ۸۵ درصد کمتر شود، تقاضای مارجین کال (call Margin) خواهد شد.
وی خاطرنشان کرد: اگر متقاضی اقدام به فروش دارایی در بازار کند و قیمت آن دارایی در بازار کاهش پیدا کند، عملا می‌توان گفت که متقاضی وارد سود شده و در زمان افزایش قیمت به این معناست که وارد زیان شده است.
بنابراین وجه تضمین معامله به صورت روزانه تسویه می‌شود و از واریزی که صورت گرفته کسر خواهد شد.
شرایط خاص توقف فروش تعهدی
معاون بازار بورس اوراق بهادار تهران با اشاره به مکانیزم‌های کنترلی پیش بینی شده در اجرای فروش تعهدی خاطرنشان کرد: در دستورالعمل مقرر کردیم که اگر شاخص کل ۲ درصد یا شاخص هم وزن ۱ و نیم درصد افت کند، به‌طور کلی جلوی انجام فروش تعهدی در بازار گرفته خواهد شد.
وی در تشریح میزان تغییرات پیش بینی شده نماد نیز افزود: در خصوص نماد این امکان را برای سرمایه‌گذاران ایجاد کردیم که بتوانند با نیم درصد کاهش در قیمت یک سهم امکان فروش تعهدی را داشته باشند.همچنین زمانی که قیمت سهم به بیش از ۳ درصد کاهش پیدا کند یعنی شاهد افت ۳ درصدی قیمت سهم نسبت به قیمت پایانی روز قبل باشیم، عملا فروش تعهدی در آن نماد متوقف خواهد شد.
زمان و حجم فروش تعهدی
گودرزی در خصوص حجم پیش بینی شده در دستورالعمل فروش تعهدی گفت: بر اساس تصمیمات اتخاذ شده تا ۵ درصد از حجم شناور یک نماد امکان فروش جزییات فروش تعهدی سهام در بورس تعهدی وجود دارد و جزییات فروش تعهدی به این شکل است که از ساعت ۹ صبح تا ۱۲ و ۳۰ دقیقه امکان فروش تعهدی برای متقاضیان وجود دارد و زمانی که مالک بخواهد دارایی خود را فراخوانی کند یا به اصطلاح آن را برگرداند، این امکان برای مالک در نظر گرفته شده است که تا قبل از ساعت شروع معاملات اقدام به ثبت درخواست خود در سامانه معاملات کند.
وی در تشریح شرایط پیش روی متقاضی در صورت عدم توان در بازگرداندن دارایی در سررسید ۳ ماهه تصریح کرد: چنانچه مالک در سررسید دارایی خود را درخواست کند، متقاضی بر اساس درخواست مالک مجبور است آن را بازگرداند و چنانچه متقاضی امکان برگرداندن دارایی را نداشته باشد بر اساس دستورالعمل باید خسارتی معادل ۵ درصد از میزان ارزش فروش تعهدی را پرداخت کند.
همچنین اگر متقاضی در سررسید نتواند به تعهدات خود عمل کند، این میزان به ۱۰ درصد افزایش خواهد یافت.
نوع معامله در فروش تعهدی کدام است؟
این مقام مسوول در بورس اوراق بهادار تهران در خصوص نوع عقد مورد تکیه در معاملات فروش تعهدی گفت: فروش تعهدی به‌طور کلی بر مبنای عقد وکالت صورت می‌گیرد؛ یعنی کسی که می‌خواهد فروش تعهدی انجام دهد به وکالت از مالک به فروش تعهدی در بازار اقدام می‌کند.
وی در تشریح نوع و نحوه سفارش‌گیری در این نوع معاملات افزود: زمانی که قرار است فروش تعهدی توسط مالک انجام شود، نوع سفارش‌هایی که وارد جزییات فروش تعهدی سهام در بورس سامانه معاملات می‌شود به صورت Fill&Kill یا «سفارش انجام یا حذف» خواهد بود.همچنین زمانی که می‌خواهد خرید وکالتی در بازار صورت گیرد، نوع سفارش علاوه بر Fill&Kill به صورت Day نیز خواهد بود.
گودرزی، تکلیف کارگزاری‌های متقاضی ایجاد این ابزار را در اولین قدم ارایه درخواست به سازمان بورس عنوان کرد و یادآور شد: شرکت‌های کارگزاری که می‌خواهند اقدام به اجرای فروش تعهدی کنند، می‌بایست بر اساس ممیزی‌هایی که شرکت بورس اوراق بهادار تهران روی شرکت‌های نرم افزاری یا اصطلاحا OMS انجام داده است، درخواست خود را به بورس اوراق بهادرار تهران و سازمان بورس بفرستند و پس از اخذ مجوز امکان انجام فروش تعهدی برای آنها مقدور خواهد بود؛ ضمن اینکه کلیه معاملات فروش تعهدی صرفا بر اساس معاملات برخط امکان‌پذیر است.
آغاز حمایت‌های فوری از بورس | جزئیات بسته ۱۰بندی حمایت از بازار سرمایه اعلام شد
در بسته ۱۰بندی حمایت فوری از بازار سرمایه مصوباتی از جمله بیمه شدن اصل و سود سهام مردم در یک سال آینده تا واریز شدن منابع جهت حمایت از سهام شرکت‌های تولیدی بزرگ کشور دیده می‌شود.
به گزارش همشهری آنلاین به نقل از سازمان بورس، بسته جامع حمایتی بازار سرمایه که در هفته گذشته طراحی و در جلسات رده عالی مقامات اقتصادی کشور مطرح شده بود، از امروز اجرایی می‌شود.
این بسته شامل:
۱. بیمه کردن سهام حاضر در پورتفوی اشخاص حقیقی تا سقف ۱۰۰ میلیون تومان برای هر نفر (که حدود ۹۶ درصد از تعداد کدهای حقیقی فعال حاضر در بازار را تشکیل می‌دهند) از طریق انتشار عمومی اوراق تبعی و خرید توسط سرمایه گذاران صورت می‌گیرد.
سر رسید اعمال این اوراق یک ساله بوده و مبلغ تعهد خرید ۲۰ درصد بالاتر از ارزش ترکیب سبد افراد در آخرین روز معاملاتی چهارشنبه، ۴ آبان ۱۴۰۱ است. و بر اساس ترتیباتی که سازمان بورس اعلام می کند اعمال و اجرایی خواهد شد.
۲. انتشار اوراق اختیار تبعی فروش بر روی سهام موجود در صندوق های درآمد ثابت تا سقف ۴۰۰ هزار میلیارد ریال با تضمین اصل ارزش سبد سهام در ابتدای دوره بر اساس ترتیباتی که سازمان بورس اعلام می کند.
(منابع لازم برای ایفای تعهدات در سررسید اوراق مذکور، از محل بودجه سال ۱۴۰۲ تامین می شود.)
۳. تزریق منابع جدید توسط صندوق‌های حاکمیتی برای خرید سهام در بازار سرمایه و به مرور افزایش مبلغ مذکور.
۴. واریز منابع مندرج در ردیف بودجه سال ۱۴۰۱ به صندوق تثبیت از روز شنبه جمعاً به مبلغ حدود ۵۰ هزار میلیارد ریال.
۵. هماهنگی، نظارت و پایش مستقیم و مستمر فعالیت اشخاص حقوقی بازار سرمایه شامل شرکت ها و نهاد های مالی شبه دولتی، صندوق های بازنشستگی و نهاد های نظامی و حمایت این نهادها از سهام ناشران تحت مدیریت خود و توقف فروش تا زمان ثبات در بازار، و انجام اقدامات حمایتی از جمله خرید سهام و انتشار اوراق تبعی حمایتی.
۶. همکاری مشترک بانک مرکزی و وزارت اقتصاد جهت مدیریت نرخ سود.
همچنین با تصویب هیئت مدیره سازمان بورس نیز موارد ذیل اجرایی خواهد شد.
۷. افزایش سپرده گذاری مستقیم سازمان بورس نزد صندوق تثبیت.
۸. محدود کردن بخش فروش بازارگردان ها تا اطلاع ثانوی.
۹. توقف پذیره نویسی اوراق بهادار و عرضه های اولیه تا زمان بازگشت ثبات به بازار سرمایه.
۱۰. بازگشت زمان جلسه معاملاتی در فرابورس به روال سابق از ساعت ۱۳:۰۰ به ۱۲:۳۰.
چالش در همه بخش‌های بازار سرمایه باید به حداقل برسد
همچنین رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: بخشی از ریسک‌های صنعت کارگزاری مربوط به نزول بازار سهام است، از این‌رو باید به گونه‌ای ترتیب اثر داده شود که تا حد ممکن این چالش برای همه بخش‌های بازار سرمایه به حداقل برسد.
مجید عشقی، رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار، در جلسه‌ای با اعضای کانون کارگزاران در خصوص چالش‌های این صنعت، اظهار داشت: در زمان رکود و ریزش بازار با مسائل و دغدغه‌های پیچیده‌تری مواجه می‌شویم که حل و رفع آنها نیازمند همفکری و همکاری همه ارکان‌ها است. در شرایط کنونی و با کاهش ارزش سهام، ریسک نهادهای مالی افزایش پیدا می‌کند، بنابراین نیاز به مراقبت و توجه بیشتری احساس می‌شود.
وی توضیح داد: با نزول بازار، صنعت کارگزاری بیش از سایر نهادهای مالی صدمه می‌بیند و با چالش‌های جدی‌تری روبه‌رو می‌شود؛ تاکنون این ریسک‌ها به درستی شناسایی و احصا نشده و ابزار درستی برای پیشگیری از وقوع آن به‌کار گرفته نشده است.
عشقی افزود: در حقیقت طی سال‌های گذشته فقط بحث مدیریت ریسک تسویه اعتباری کارگزاری‌ها در جهت بهبود فضای این صنعت پیش‌گرفته شد و تاکنون تفاوتی میان بزرگ‌ترین و کوچک‌ترین کارگزار از نظر فرآیندی به وجود نیامده است و همین مساله می‌تواند ریسک صنعت را افزایش بدهد؛ بنابراین باید اقدامات جدی در این خصوص شکل بگیرد. از آنجایی که کانون کارگزاران شناخت موشکافانه و عمیق‌تری به این صنعت دارد، پیشنهاد می‌شود که ریسک‌ها را شناسایی و راهکارهای خود را در رفع آنها پیشنهاد کند.
رئیس سازمان بورس با اشاره به اینکه کانون کارگزاران باید دغدغه‌های مشترک را برای تصمیم‌گیری نهایی جمع‌بندی و پیشنهاد کند، گفت: برای پشگیری از وقوع ریسک، ایده‌های مختلفی وجود دارد که از جمله آن می‌توان به فعال‌سازی «ترید اکانت» توسط کارگزاری‌ها، تقسیم و درجه‌بندی کارگزاران، ایجاد ضوابط برای عضویت اتاق‌های پایاپای و غیره اشاره کرد که هر یک از این موارد نیازمند بررسی است.
وی تصریح‌کرد: در گذشته مصوبات شتاب‌زده‌ای منتشر می‌شد که کل صنعت را تا سال‌های زیادی درگیر می‌کرد؛ بنابراین بهتر است که هرچه سریع‌تر خلاء‌های موجود شناسایی بشود و تصمیماتی اجرایی در کانون کارگزاران شکل بگیرد تا به این واسطه کارگزاری‌ها صدماتی را متحمل نشوند؛ به طور نمونه اجرایی شدن راهکاری همچون ترید اکانت می‌تواند کل صنعت را متحول می‌کند.
عشقی در بخش دیگری از سخنان خود با اشاره به دیگر ریسک‌های صنعت کارگزاری، بیان‌داشت: بخشی از ریسک‌های این صنعت مربوط به نزول بازار سهام می‌شود و در مدت ۲ سال و ۲ ماه گذشته با این روند کاهشی مواجه بودیم؛ از این‌رو باید به نحوی ترتیب اثر داده شود که تا حد ممکن این چالش برای همه بخش‌های بازار سرمایه به حداقل برسد.
رییس سازمان بورس و اوراق بهادار با بیان اینکه اکنون با روزهای دشواری روبه‌رو هستیم، ادامه‌داد: درآمد صنعت کارگزاری از کارمزدهاست و به همین‌خاطر این صنعت با فشار مضاعفی روبه‌رو است. صرف‌نظر از شرایط فعلی، توسعه بازار و زیرساخت‌ها هزینه‌های ثابتی دارد و توسعه لاجرم باید انجام بشود. کاهش ارزش معاملات انجام این الزامات را دشوار کرده است و کاهش عایدی‌ها ارکان بازار و سازمان بورس را نیز مبتلا می‌کند.
وی گفت: کاهش ارزش معاملات به همه نهادهای بازار فشار آورده اما باید با مدیریت، این دوره را پشت‌سر بگذاریم.
دیدگاه شما